任何一個(gè)加密貨幣項(xiàng)目都可以看作是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，加密經(jīng)濟(jì)機(jī)制是經(jīng)濟(jì)體的根基和推進(jìn)體系持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的動(dòng)力。區(qū)塊鏈發(fā)展到現(xiàn)今這個(gè)階段，人們?cè)诠沧R(shí)協(xié)議、可擴(kuò)展性方向都出現(xiàn)了大量的嘗試和各種創(chuàng)新，但是在加密經(jīng)濟(jì)模型設(shè)計(jì)方面的創(chuàng)新相對(duì)來(lái)說(shuō)則不那么多見(jiàn)。

區(qū)塊鏈的世界，既需要計(jì)算機(jī)專(zhuān)家也需要經(jīng)濟(jì)學(xué)家，Nervos 加密經(jīng)濟(jì)研究小組做了大量的研究分析并發(fā)布了 Nervos CKB 經(jīng)濟(jì)學(xué)模型提案，希望可以拋磚引玉，引起大家的探討。

兩個(gè)重要的方向

在現(xiàn)有的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，代幣的用途大致可以被分為兩個(gè)方向：一種是 SoV（Store of Value / 資產(chǎn)存儲(chǔ)），另一種是 MoE（Medium of Exchange / 交易媒介）。

SoV

SoV 屬性的代幣，通常會(huì)在以下三個(gè)維度做出努力：

· 確保足夠的稀缺性

· 確保足夠的算力和安全性

· 價(jià)值的增值保值

MoE

MoE 屬性的代幣，通常會(huì)傾向于在以下三個(gè)維度做出努力：

· 更低的交易手續(xù)費(fèi)

· 更快的交易速度

· 更優(yōu)的連網(wǎng)體驗(yàn)（我們不希望一個(gè)系統(tǒng)要求交易雙方都同時(shí)在線，甚至握手三次才能完成交易。）

SoV vs MoE

一個(gè)方向的經(jīng)濟(jì)模型最佳化，不太可能是另一個(gè)的最佳化，因?yàn)?SoV 和 MoE 具有不同的系統(tǒng)資源利用方式：交易花費(fèi)是一瞬間的，而且計(jì)算和帶寬是可更新的資源，但是保值卻需要長(zhǎng)期的占用資源。就像我們買(mǎi)黃金，并不是用它來(lái)作為交易媒介，而是用來(lái)保值。下面我們先來(lái)分析比特幣和以太坊這兩個(gè)最大加密經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)模型，我們經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)它們?cè)诳沙掷m(xù)性上都存在各自的問(wèn)題。

比特幣加密經(jīng)濟(jì)模型

比特幣 as MoE

比特幣是一個(gè)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)， 但是它在走 MoE 這條路時(shí)，面臨著幾個(gè)問(wèn)題：

· 交易速度慢：TPS 低，交易至少需要經(jīng)過(guò) 6 個(gè)區(qū)塊確認(rèn)；

· 交易手續(xù)費(fèi)高；

· 現(xiàn)今很少有人會(huì)用比特幣來(lái)頻繁交易，大家都把比特幣視為數(shù)字黃金用來(lái)保值。

雖然作為 MoE 是比特幣最為本質(zhì)的屬性，但是比特幣作為一個(gè)交易媒介，目前并不那么成功。但是發(fā)展到現(xiàn)在，由于先發(fā)優(yōu)勢(shì)，和經(jīng)過(guò)了十年的驗(yàn)證，比特幣慢慢擁有了大范圍的礦工來(lái)保障系統(tǒng)的安全性和可持續(xù)性。如果一個(gè)系統(tǒng)的安全性和可持續(xù)性越高，那么它的價(jià)值就會(huì)越高——現(xiàn)在的比特幣更像一個(gè)儲(chǔ)值平臺(tái)而不是交易的中介。

比特幣 as SoV

在未來(lái)，比特幣的出塊獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)持續(xù)減半，距離下一次減半還有差不多 400 天，由于稀缺性的增加，比特幣的預(yù)期價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，這也代表著未來(lái)需要投入更多的算力來(lái)保證整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的安全性。

當(dāng)比特幣的出塊獎(jiǎng)勵(lì)不足以彌補(bǔ)礦工的算力投入時(shí)，礦工將主要依靠手續(xù)費(fèi)來(lái)彌補(bǔ)算力投入的成本；當(dāng) 2100 萬(wàn)枚比特幣都被挖完，礦工則完全依賴(lài)手續(xù)費(fèi)來(lái)獲得收入。問(wèn)題是，將比特幣作為數(shù)字黃金儲(chǔ)值平臺(tái)的人，不太會(huì)有大量的交易需求，那么誰(shuí)來(lái)支付礦工所需要的獎(jiǎng)勵(lì)呢？

我們從比特幣區(qū)塊大小的角度，來(lái)看一下這個(gè)問(wèn)題。

我們都知道，比特幣的區(qū)塊大小是一兆，它通過(guò)限制區(qū)塊的大小，從而催生出一個(gè)交易拍賣(mài)市場(chǎng)。一個(gè)區(qū)塊容納的交易筆數(shù)越多，才有可能促成更高的手續(xù)費(fèi)，礦工的收入也會(huì)增多。而這一點(diǎn)也和 SoV 存在悖論。反過(guò)來(lái)看，如果比特幣沒(méi)有借助它的稀缺性提升它的價(jià)格，那么礦工也得不到足夠的獎(jiǎng)勵(lì)支撐收益。

比特幣有很多個(gè)分叉，它們會(huì)使得交易手續(xù)費(fèi)更低、交易更快、更加便捷，而這聽(tīng)起來(lái)似乎更像 MoE。我們拿比特幣的兩種分叉幣 BCH、BSV 來(lái)舉例。BCH 和 BSV 的區(qū)塊大小分別是 32MB 和 128MB，由于擴(kuò)容的原因，BCH 和 BSV 可以容納更多的交易，也有更好的交易體驗(yàn)。

雖然它們把比特幣的區(qū)塊大小擴(kuò)大，但是這不可避免的會(huì)引出另外一個(gè)問(wèn)題：他們的區(qū)塊真的能夠被填滿嗎？他們的系統(tǒng)里真的會(huì)有這么多的交易嗎？

如果沒(méi)有被填滿，這個(gè)競(jìng)拍市場(chǎng)就失效了，交易手續(xù)費(fèi)也沒(méi)有辦法讓礦工得到額外的獎(jiǎng)勵(lì)：在區(qū)塊大小被限制、稀缺的時(shí)候，交易者會(huì)設(shè)定更高的手續(xù)費(fèi)，來(lái)促使自己的交易被打包。當(dāng)區(qū)塊大小被放大，變得相對(duì)不稀缺時(shí)，交易者只需要付哪怕一點(diǎn)點(diǎn)的手續(xù)費(fèi)，他的交易就會(huì)被打包。這可能導(dǎo)致交易手續(xù)費(fèi)市場(chǎng)崩潰。

對(duì)于礦工來(lái)說(shuō)，他們最注重的是利益。只要區(qū)塊不被填滿，交易手續(xù)費(fèi)就會(huì)越來(lái)越低，在出塊獎(jiǎng)勵(lì)相同的狀態(tài)下，交易手續(xù)費(fèi)越低的平臺(tái)，就會(huì)慢慢被礦工拋棄，礦工越少的平臺(tái)，就越不安全。

BCH 和 BSV 看似都在為更便捷的交易做努力，但是我們同樣也看到，越往 MoE 的方向走，那么系統(tǒng)作為 SoV 的價(jià)值可能就會(huì)越低。這就是分叉幣將會(huì)遇到的一些困境。

智能合約平臺(tái)的加密經(jīng)濟(jì)模型

智能合約平臺(tái)具有保值和執(zhí)行交易的雙重功能。它們與單純支付網(wǎng)絡(luò)的不同之處在于，它們承載的資產(chǎn)不僅僅是自己的原生代幣，還包括上層應(yīng)用的資產(chǎn)，例如在 ERC20 智能合約里的加密資產(chǎn)。智能合約平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)模型同樣也面臨著 MoE 和 SoV 取向問(wèn)題。

以以太坊為代表的智能合約平臺(tái)，普遍將價(jià)值錨定在電費(fèi)和算力上，同時(shí)承載著平臺(tái)幣以及在平臺(tái)上發(fā)行的資產(chǎn)。

Gas 的設(shè)計(jì)

我們拿以太坊來(lái)舉例，以太坊被稱(chēng)為世界電腦（Word Computer），它是一個(gè)分布式的運(yùn)算平臺(tái)。如果我們想要使用以太坊平臺(tái)進(jìn)行運(yùn)算，我們就需要付給平臺(tái)執(zhí)行運(yùn)算所需要的 Gas 費(fèi)，也就是我們平常說(shuō)的手續(xù)費(fèi)，Gas 費(fèi)是 ETH 這個(gè)代幣主要的功能。

以結(jié)果來(lái)看，Gas 費(fèi)用對(duì)于開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)來(lái)說(shuō)，都是一種負(fù)擔(dān)。因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)的升高不一定會(huì)讓開(kāi)發(fā)者的收益變高，也不會(huì)讓使用者的體驗(yàn)變好，所以當(dāng) ETH 的價(jià)格比較高的時(shí)候，會(huì)比較常聽(tīng)見(jiàn)開(kāi)發(fā)者或是使用者的抱怨，這個(gè)時(shí)候，也會(huì)有其他智能合約平臺(tái)跳出來(lái)說(shuō)：「我們這邊手續(xù)費(fèi)比較便宜！」

對(duì)于 ETH 來(lái)說(shuō)，手續(xù)費(fèi)用可能會(huì)成為生態(tài)成長(zhǎng)的一個(gè)阻礙，因?yàn)椴徽撌情_(kāi)發(fā)者或者使用者，都不希望 Gas 費(fèi)用太高。

沉重的資產(chǎn)

另外，Gas Fee 的設(shè)置，也會(huì)讓智能合約平臺(tái)的價(jià)值和網(wǎng)絡(luò)中生態(tài)的價(jià)值脫節(jié)。我們也可以把以太坊的 Gas 費(fèi)用當(dāng)作是電力公司在賣(mài)的電費(fèi)。對(duì)一個(gè)城市來(lái)說(shuō)，城市的繁榮與否，并不會(huì)對(duì)電費(fèi)造成巨大的影響，電力費(fèi)用的增長(zhǎng)與整個(gè)城市的發(fā)展不是正相關(guān)的。假設(shè)智能合約平臺(tái)上的一只加密貓變得非常貴，它幾乎不會(huì)影響平臺(tái)價(jià)值的增長(zhǎng)，也不會(huì)提升礦工的收益。從某種程度上來(lái)說(shuō)，礦工在為上層資產(chǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)白白打工，這樣的情況，我們稱(chēng)它為沉重的資產(chǎn)，智能合約平臺(tái)的礦工承載了更高的資產(chǎn)重量，但并沒(méi)有得到相應(yīng)的收益。這會(huì)導(dǎo)致一個(gè)結(jié)果：當(dāng)平臺(tái)上的資產(chǎn)成長(zhǎng)了 100 倍，但是平臺(tái)本身的安全性不會(huì)隨之成長(zhǎng) 100 倍。

假設(shè)智能合約平臺(tái)上承載的資產(chǎn)價(jià)值遠(yuǎn)大于平臺(tái)本身的價(jià)值，那么攻擊者發(fā)動(dòng)算力攻擊的動(dòng)機(jī)就升高了。因?yàn)橐蕴簧鷳B(tài)的安全是由算力保證的，越高的安全需求，就需要有越多的礦工投入算力來(lái)保證。而如果礦工的收益和平臺(tái)生態(tài)的價(jià)值不匹配，那安全系數(shù)就有可能會(huì)降低。

面臨上層應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)

智能合約平臺(tái)還面臨著另一個(gè)問(wèn)題：即使解決了它的性能問(wèn)題，TPS 能達(dá)到 1000 筆/秒，它還是會(huì)面臨來(lái)自 Layer 2 的競(jìng)爭(zhēng)（永遠(yuǎn)都會(huì)有更高的 TPS 和更低的手續(xù)費(fèi)）。

相比于智能合約平臺(tái)，上層開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)不需要關(guān)注平臺(tái)構(gòu)建等一些更復(fù)雜的問(wèn)題，它們通常專(zhuān)注于性能的提升，所以它們提供的交易體驗(yàn)，往往會(huì)比底層智能合約平臺(tái)更優(yōu)惠、更便捷，這無(wú)形中成為了智能合約平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而當(dāng) Layer 2 競(jìng)爭(zhēng)到了更多的交易量時(shí)，底層的智能合約平臺(tái)則損失了若干的手續(xù)費(fèi)用，這個(gè)時(shí)候，礦工反而因?yàn)?Layer 2 的發(fā)展而降低了收入。

狀態(tài)爆炸

比特幣與智能合約平臺(tái)，都用了不同方式來(lái)限定平臺(tái)的資源：比特幣限制的區(qū)塊的大小來(lái)限制帶寬的使用，智能合約平臺(tái)透過(guò)限制每個(gè)區(qū)塊的手續(xù)費(fèi)上限來(lái)限定計(jì)算量。但是大部分的平臺(tái)都沒(méi)有對(duì)區(qū)塊鏈的存儲(chǔ)空間做限制，存儲(chǔ)空間有保存歷史、不可竄改、可以驗(yàn)證等等的功能。

以太坊社區(qū)現(xiàn)在就面臨著狀態(tài)爆炸的問(wèn)題，開(kāi)發(fā)者只需要支付第一次部署合約的手續(xù)費(fèi)，就可以永久的占用空間，終身免費(fèi)享用所有礦工與存檔節(jié)點(diǎn)為他保存這些智能合約與其他數(shù)據(jù)的服務(wù)。這樣會(huì)導(dǎo)致的問(wèn)題是，在未來(lái)的某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，礦工的付出會(huì)跟不上數(shù)據(jù)成長(zhǎng)的速度，而且礦工的利益也沒(méi)有跟狀態(tài)的成長(zhǎng)綁定，這會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題。最近有很多關(guān)于狀態(tài)爆炸的討論，Nervos 架構(gòu)師 Jan 也專(zhuān)門(mén)為此寫(xiě)過(guò)一篇文章，來(lái)分析區(qū)塊鏈與狀態(tài)爆炸的問(wèn)題（https://talk.nervos.org/t/topic/1515）。

3+1 個(gè)重要角色

在一個(gè)開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)中，每個(gè)參與者的想法與利益驅(qū)動(dòng)都不同，而這些不同的想法，也將會(huì)決定一個(gè)區(qū)塊鏈系統(tǒng)最終的走向。

在公鏈加密經(jīng)濟(jì)體系中，一般會(huì)存在礦工（Miner）、持幣者（Holder）、開(kāi)發(fā)者（Developer）這三個(gè)角色，他們都有不同的訴求，這三個(gè)角色會(huì)共同建立一個(gè)平臺(tái)，去服務(wù)盡可能多的用戶(hù)（User）。

For Miner

礦工存在的意義是為了維護(hù)網(wǎng)絡(luò)的安全性與不可篡改性，那么對(duì)于礦工來(lái)說(shuō)，他們最在意的是什么？礦工最在意的是利益，他們?cè)谝庾约哼@個(gè)月是否可以回本，今天是否可以回本，這個(gè)小時(shí)甚至是這一分鐘是否可以回本。對(duì)于礦工來(lái)說(shuō)，礦機(jī)和電費(fèi)的成本就是礦工挖礦的成本，他們最關(guān)注的是自己正在維護(hù)的網(wǎng)絡(luò)，是否能夠讓自己獲得足夠的收益。

For Holder

持幣者希望自己的投資能夠增值（至少保值），他們的訴求是網(wǎng)絡(luò)的絕對(duì)安全性，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，51% 攻擊是不可以被接受的。同時(shí)，持幣者也是那個(gè)最希望看到生態(tài)順利發(fā)展、最有可能支持開(kāi)發(fā)者的角色，因?yàn)殚_(kāi)發(fā)者們的興起，就代表著會(huì)有更多的用戶(hù)加入，代表著更大的資產(chǎn)增值可能性。

如果有部分礦工是因?yàn)轭A(yù)期利益而投入算力到該鏈，那也可以把他視為是持幣者的一種，因?yàn)樾再|(zhì)跟持幣者非常接近，他們都希望現(xiàn)在的投入可以在未來(lái)獲得收獲，因?yàn)檎麠l鏈的價(jià)值提升而獲利。

For Developer

開(kāi)發(fā)者的訴求更加的多樣化，他們既想要系統(tǒng)的安全性，也想要更好的生態(tài)、更多的用戶(hù)、更好的開(kāi)發(fā)體驗(yàn)。當(dāng)然，一個(gè)安全性不足的平臺(tái)，通常無(wú)法吸引到最好的開(kāi)發(fā)者。

For User

用戶(hù)的訴求較為單一，他們看重的是使用體驗(yàn)。在使用 App 或是發(fā)送交易時(shí)，用戶(hù)可能不會(huì)在意其背后的區(qū)塊鏈技術(shù)或是安全性，因?yàn)橛脩?hù)只會(huì)在極短的時(shí)間內(nèi)曝光在使用場(chǎng)景中。他們?cè)谝獾氖鞘掷m(xù)費(fèi)用，手續(xù)費(fèi)最便宜的地方，就是用戶(hù)最多的地方。如果某種代幣擁有全世界最多的支付場(chǎng)景，即使它是中心化的，使用者還是會(huì)非常愿意使用，因?yàn)轶w驗(yàn)足夠好。

另外，用戶(hù)的使用體驗(yàn)是不可逆的，就好比說(shuō)一旦我們習(xí)慣了使用 4K 的屏幕，就很難回到分辨率較差的屏幕使用體驗(yàn)；一旦我們體驗(yàn)過(guò)更快的網(wǎng)絡(luò)速度，就很難回到過(guò)去撥號(hào)連網(wǎng)的時(shí)代。

設(shè)計(jì)一個(gè)全新的加密經(jīng)濟(jì)模型

加密經(jīng)濟(jì)體系中，不同的角色有不同的訴求，那么我們?cè)撊绾伪Ｕ线@些角色的訴求呢？在設(shè)計(jì)一個(gè)加密經(jīng)濟(jì)模型之前，我們需要回答三個(gè)重要的問(wèn)題：

· 如何保障協(xié)議的安全性？

· 如何維護(hù)協(xié)議的可持續(xù)性？

· 如何將不同參與者的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與提高整個(gè)網(wǎng)絡(luò)價(jià)值的目標(biāo)對(duì)齊？

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的研究和探討，我們認(rèn)為一個(gè)良性的經(jīng)濟(jì)模型設(shè)計(jì)必須滿足以下條件：

· 底層公鏈必須是價(jià)值存儲(chǔ)的平臺(tái)。它必須能夠承載價(jià)值、累積價(jià)值，吸引更多的礦工、持幣者，擁有類(lèi)似黃金一樣的特質(zhì)。因?yàn)?MoE 的取向?qū)⒚媾R更多難以自洽的問(wèn)題；

· 需要對(duì)齊礦工、長(zhǎng)期持幣者、開(kāi)發(fā)者的利益驅(qū)動(dòng)；

· 必須絕對(duì)的安全，并且具有能保證礦工長(zhǎng)期收益的激勵(lì)機(jī)制；

· 系統(tǒng)安全性與平臺(tái)上承載的資產(chǎn)一同成長(zhǎng)。

當(dāng)下，加密經(jīng)濟(jì)學(xué)還是一個(gè)全新的研究領(lǐng)域，我們看到已經(jīng)有很多團(tuán)隊(duì)在這個(gè)領(lǐng)域貢獻(xiàn)著自己的力量。也許在不久的將來(lái)，會(huì)有學(xué)者因?yàn)榧用芙?jīng)濟(jì)學(xué)而獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。而現(xiàn)在投入到加密經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究當(dāng)中，無(wú)疑是一個(gè)非常好的選擇，因?yàn)楝F(xiàn)在在各社區(qū)有著對(duì)加密經(jīng)濟(jì)學(xué)大量的討論，對(duì)于一個(gè)想要學(xué)習(xí)一門(mén)新知識(shí)的人來(lái)說(shuō)，和社區(qū)伙伴進(jìn)行大量的探討，是訓(xùn)練思辨最好的方式。