6月6日，工信部向中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)廣電發(fā)放5G商用牌照。我國(guó)將正式進(jìn)入5G商用元年。

從5G產(chǎn)業(yè)鏈上來進(jìn)行劃分，中信建投證券認(rèn)為，大概經(jīng)歷規(guī)劃期、建設(shè)期、運(yùn)維期、應(yīng)用期。而僅僅建設(shè)期就包含無線設(shè)備、傳輸設(shè)備、基站設(shè)備核心網(wǎng)設(shè)備、工程建設(shè)、站址鐵塔幾部分。

通信設(shè)備PCB

5G網(wǎng)絡(luò)的軟硬件都需要升級(jí)。按照中信建投證券的梳理，建設(shè)期中的傳輸設(shè)備主要包括通信設(shè)備PCB、光模塊光器件、光纖光纜、傳輸配套設(shè)備。

首先來看PCB，即印刷電路板(Printed Circuit Board)，是指在基材上按照預(yù)先設(shè)計(jì)好的形成點(diǎn)之間連接和印刷元件的基板。PCB的功能是讓電子元器件按照預(yù)定電路連接(就是關(guān)鍵互連件)。

根據(jù)安信證券的分析，在5G時(shí)代，天線的附加值向PCB板和覆銅板轉(zhuǎn)移。預(yù)計(jì)5G時(shí)代，PCB在高頻材料和加工過程的附加值都會(huì)增大，射頻前端PCB價(jià)格至少將超過3000元/平方米，即是4G的1.5倍。

“按照5G建設(shè)高峰期每年280萬個(gè)基站的規(guī)模測(cè)算，射頻前端高頻PCB市場(chǎng)規(guī)模的峰值有望達(dá)到每年288億元?！?/p>

銀河證券給出了類似估算，認(rèn)為5G正式牌照發(fā)放后，基站鋪設(shè)市場(chǎng)空間加速打開，帶動(dòng)上游高頻、高速、多層等高端PCB放量，測(cè)算國(guó)內(nèi)5G宏基站建設(shè)帶來的PCB投資總空間約為300億元左右，通信用PCB行業(yè)增量空間預(yù)計(jì)在2021-2022年之間達(dá)到頂峰。

滬電股份(002463)

滬電股份是一家從事印制電路板的研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造的企業(yè)。

滬電股份2019年一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.62億元，較上年同期增131.47%；營(yíng)業(yè)收入為13.63億元，較上年同期增16.61% 。

天風(fēng)證券認(rèn)為，5G將對(duì)高頻PCB和多層的高速PCB帶來較大彈性，滬電股份技術(shù)、工藝、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，坐擁主流設(shè)備商大客戶，未來將充分享受行業(yè)紅利。同時(shí)，新一代高速網(wǎng)路設(shè)備和服務(wù)器產(chǎn)品的需求穩(wěn)步向上，以及汽車對(duì)自動(dòng)化、智能化和電氣化的需求不斷擴(kuò)大，公司快速開拓市場(chǎng)，有望提升份額。

深南電路(002916)

深南電路是一家從事印制電路板、封裝基板及電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)的企業(yè)。

2019年第一季度深南電路實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.63億元，同比增長(zhǎng)46.39%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.87億元，同比增長(zhǎng)59.54%。

國(guó)海證券表示，深南電路作為國(guó)內(nèi)通訊PCB的龍頭企業(yè)，將率先受益于即將到來的5G建設(shè)期，南通廠一期的新增產(chǎn)能已得到較好的釋放，且已開始籌建二期建設(shè)，在下游需求及客戶訂單充足的情況下，PCB 將是公司最主要的成長(zhǎng)推動(dòng)力。