GGII 的統(tǒng)計(jì)， 2018 年和 2019 年，派能科技電力系統(tǒng)儲(chǔ)能鋰電池出貨量分別位居國內(nèi)第二、第三名。

首家儲(chǔ)能鋰電池企業(yè)闖關(guān)IPO。

5月27日，上海派能能源科技股份有限公司（下稱“派能科技”）科創(chuàng)板上市申請獲上交所受理，并擬公開發(fā)行股票募資20億元建設(shè)鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目、2GWh鋰電池高效儲(chǔ)能生產(chǎn)項(xiàng)目等。

派能科技成立于2009年，專注磷酸鐵鋰電芯、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)生產(chǎn)制造，產(chǎn)品采用模塊化設(shè)計(jì)，智能化電池管理系統(tǒng)可自動(dòng)適配 5~1500V不同等級(jí)電氣環(huán)境，滿足從家用KWH等級(jí)到電網(wǎng)MWH等級(jí)的儲(chǔ)能需求。

近年來全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場進(jìn)入快速發(fā)展期。2018 年全球電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目在電力系統(tǒng)的新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)3.7GW，同比增長305%。而5G基站及通信儲(chǔ)能等鋰電需求也逐步放量。

派能科技旗下儲(chǔ)能業(yè)務(wù)主要包括兩大塊，一是以海外家用儲(chǔ)能為主的國際業(yè)務(wù)，這部分業(yè)務(wù)營收占比已超7成；二是背靠中興體系的通信儲(chǔ)能備電業(yè)務(wù)。

在家用儲(chǔ)能領(lǐng)域，其與LG化學(xué)、松下、特斯拉等國際選手同臺(tái)競爭，擁有不錯(cuò)的客戶口碑和市場反饋。IHS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019 年其自主品牌家用儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量約占全球出貨總量的8.5%，位居全球第三。

在通信儲(chǔ)能備電領(lǐng)域，依托中興體系的通訊優(yōu)勢，派能科技也呈現(xiàn)了不錯(cuò)的發(fā)展勢頭。高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)顯示，派能科技2018年和2019年電力系統(tǒng)儲(chǔ)能鋰電池出貨量分別位居國內(nèi)第二、第三名。

此外，中國4G改造和5G新建基站以及海外市場需求增加的多方面影響，中國通信備電市場在未來一段時(shí)間將保持超高速增長，也為包括派能科技等儲(chǔ)能電池企業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)遇。

成績單：家用儲(chǔ)能電池出貨量全球第三

緊抓全球電化學(xué)儲(chǔ)能市場的風(fēng)口及鋰電池需求，派能科技的業(yè)績及市場規(guī)模也進(jìn)入快速增長期。

招股說明書顯示， 2017-2019年其營業(yè)收入依次為1.43億元、4.26億元和8.2億元，連續(xù)三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率高達(dá)139%。

業(yè)績的迅速提升，盈利能力同步增長。2018年歸母凈利潤為0.42億元，較2017年實(shí)現(xiàn)扭虧為贏。到2019年，其歸母凈利潤達(dá)到1.48億元，同比增長252.4%。

高速增長的業(yè)績背后離不開派能科技在儲(chǔ)能領(lǐng)域的產(chǎn)品實(shí)力及市場表現(xiàn)。

首先在海外儲(chǔ)能尤其是家用儲(chǔ)能領(lǐng)域，派能科技緊跟市場需求。派能科技2017-2019年海外儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)收入連續(xù)實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

官方數(shù)據(jù)顯示，2017年海外儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)收入僅7756萬元，營收占比54.4%，2019年該業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)5.82億元，為2017年同期的7.5倍，營收占比也提升至71.2%，提升近20個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前海外鋰電儲(chǔ)能收入已占據(jù)其總營收超7成，成為業(yè)績貢獻(xiàn)的主力軍。2019 年其以自主品牌和貼牌方式銷售家用儲(chǔ)能產(chǎn)品共計(jì) 366MWH，約占全球出貨總量的 12.2%。

派能科技已成為是歐洲第一大儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商 Sonnen、英國最大光伏產(chǎn)品提供商 Segen 等海外大型優(yōu)質(zhì)客戶的核心供應(yīng)商，產(chǎn)品在德國、英國、意大利等國家和地區(qū)擁有較高品牌知名度和市場占有率。

國內(nèi)儲(chǔ)能鋰電發(fā)展相對(duì)緩慢，但隨著2018年通信備電儲(chǔ)能的發(fā)展，派能科技憑借中興體系的關(guān)聯(lián)方也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。GGII 的統(tǒng)計(jì)， 2018 年和 2019 年，公司電力系統(tǒng)儲(chǔ)能鋰電池出貨量分別位居國內(nèi)第二、第三名。

需要特別提醒的是，派能科技當(dāng)前通信備電儲(chǔ)能產(chǎn)品主要來自中興康訊等關(guān)聯(lián)方，該領(lǐng)域銷售占比超95%。

產(chǎn)能瓶頸顯現(xiàn) 20億募資緊急備產(chǎn)

全球鋰電儲(chǔ)能需求的快速放量，以及國內(nèi)備電、基站儲(chǔ)能市場的興起，派能科技現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模已無法滿足日益增長的市場需求，產(chǎn)能瓶頸較為明顯。

派能科技2017-2019年軟包電芯產(chǎn)能依次為224MWh、310MWh 和476MWh，產(chǎn)能利用率持續(xù)上升，2018年產(chǎn)能利用率由2017年不足5成達(dá)到90.4%，到2019年產(chǎn)能利用率達(dá)到99.64%。

2019年產(chǎn)能劣勢已凸顯，去年從外部采購了94MWh軟包電芯。顯然，擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)成為擺在其面前最為緊要的一道命題。

基于此，派能科技正快馬加鞭擴(kuò)建產(chǎn)能。

5月20日，派能科技通過江蘇子公司中興派能投資15億元建設(shè)年產(chǎn)5GWh，項(xiàng)目分三期建設(shè)，預(yù)計(jì)2022年年底建成投產(chǎn)。

而此次披露的招股說明書中，派能科技又計(jì)劃募資20億元，建設(shè)2GWh鋰電池高效儲(chǔ)能生產(chǎn)項(xiàng)目及鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地兩個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，備戰(zhàn)產(chǎn)能。

最后要提出的是，海外家用儲(chǔ)能需求正不斷放量，同時(shí)全球5G基站等新興市場需求拉動(dòng)，全球電化學(xué)儲(chǔ)能對(duì)鋰電池的需求有望迎來井噴期。如，2019年全球基站鋰電池市場需求為12.1GWh，預(yù)計(jì)2025年市場需求將達(dá)到60GWh。

儲(chǔ)能鋰電池巨大的市場需求下，可以預(yù)見的是，與動(dòng)力電池領(lǐng)域一樣，在儲(chǔ)能市場未來也會(huì)成就一批上市公司。
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