一、立訊精密公告：收購(gòu)緯創(chuàng)

7 月 17 日，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股立訊精密發(fā)布公告稱，立訊精密及其控股股東將出資 33 億元人民幣，收購(gòu)緯創(chuàng)資通直接及間接控制的全資子公司緯創(chuàng)投資（江蘇）有限公司及緯新資通（昆山）有限公司 100% 股權(quán)。

立訊精密自身計(jì)劃出資不超過(guò) 6 億元，對(duì)目標(biāo)公司不構(gòu)成控股。公告表示此次股權(quán)收購(gòu)目前處于意向階段，仍存在不確定性。具體金額和條款需要根據(jù)盡職調(diào)查、審計(jì)等結(jié)果進(jìn)一步協(xié)商，并履行相關(guān)的審批程序。

圖 | 立訊精密公告

二、立訊精密市值超富士康

作為國(guó)內(nèi)的第一大代工巨頭，富士康在中國(guó)乃至全球的代工行業(yè)，都具有一定影響力。但由于過(guò)于依賴蘋果訂單，而iPhone的銷量出現(xiàn)下滑，且蘋果近年來(lái)又重點(diǎn)在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域發(fā)力，富士康的代工訂單出現(xiàn)下滑。

立訊精密成立于 2004 年 5 月 24 日，于 2010 年 9 月 15 日在深圳證券交易所成功掛牌上市，自上市以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 50%，從2010 年上市至 2019 年末，公司的收入水平從 10.11 億元增至 625.2 億元；凈利潤(rùn)從 1.16 億元增長(zhǎng)至 47.14 億元，成為國(guó)內(nèi)最大的連接器龍頭企業(yè)。

立訊精密研發(fā)生產(chǎn)的連接器、連接線、馬達(dá)、無(wú)線充電、FPC、天線、聲學(xué)和電子模塊等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通訊、企業(yè)級(jí)、汽車及醫(yī)療等全球多個(gè)重要領(lǐng)域。公司始終堅(jiān)持以技術(shù)導(dǎo)向?yàn)楹诵?，集產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用服務(wù)于一體，并逐步實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)制造向智能制造跨越。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，在立訊精密發(fā)展初期，有50%的營(yíng)收都來(lái)自于富士康。不過(guò)，隨著立訊精密的發(fā)展壯大。2017年，庫(kù)克到昆山拜訪立訊精密，之后立訊精密就獲得AirPods的訂單。

隨著AirPods的大火，立訊精密也取得不錯(cuò)的營(yíng)收業(yè)績(jī)。而得到蘋果認(rèn)可的立訊精密，之后又成為各家手機(jī)廠商的無(wú)線耳機(jī)代工廠，營(yíng)收節(jié)節(jié)攀升。在2019年，立訊精密的總營(yíng)收達(dá)到625.16億元，增長(zhǎng)幅度超過(guò)62倍。立訊精密還維持 pro 版本主力供應(yīng)商地位，并且預(yù)計(jì)今年參與新一代 watch 代工業(yè)務(wù)。

此外，在近幾年時(shí)間里表現(xiàn)出的并購(gòu)策略相當(dāng)激進(jìn)，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。立訊從 2010 年左右開(kāi)始發(fā)動(dòng)一連串的收購(gòu)案，先是買下生產(chǎn)銅線抽絲和電腦接插件、臺(tái)灣華碩集團(tuán)旗下的博碩科技（江西），2011 年又收購(gòu)聯(lián)滔電子（昆山）。

事后來(lái)看，這是非常關(guān)鍵的一樁收購(gòu)案，因?yàn)樯a(chǎn)連接器極細(xì)同軸線的聯(lián)滔，有一個(gè)大客戶就是蘋果，立訊收購(gòu)聯(lián)滔之后，順理成章變成蘋果供應(yīng)鏈的成員。而后，立訊在 2012 年通過(guò)轉(zhuǎn)投資公司入主臺(tái)灣連接器廠宣德。

其他購(gòu)并案則包括收購(gòu)專攻汽車電子、汽車組合線束的福建源光電裝，將觸角延伸到汽車供應(yīng)鏈，買了珠海雙贏柔軟電路后，則掌握了前幾年市場(chǎng)需求量變大的軟板技術(shù)。

目前立訊精密市值甚至超過(guò)富士康，截至7月20日，立訊精密的股價(jià)達(dá)到55.69元，總市值3852.3億元，成功超越富士康。不僅如此，立訊精密還有可能成為iPhone新代工廠。

三、立訊精密將從大陸最大代工廠

目前，蘋果公司在中國(guó)的代工廠有富士康、和碩科技、緯創(chuàng)集團(tuán)、比亞迪電子、廣達(dá)電腦、仁寶電腦等廠商，其中，富士康、和碩科技和緯創(chuàng)集團(tuán)提供iPhone整裝代工業(yè)務(wù)，緯創(chuàng)的規(guī)模最小。

此次，立訊精密的收購(gòu)對(duì)象是緯創(chuàng)集團(tuán)在中國(guó)大陸的兩家子公司。這意味著，如果交易完成，立訊精密將成為蘋果公司的首家中國(guó)內(nèi)地代工廠商。

此次收購(gòu)也有利于立訊精密短時(shí)間直接切入大客戶 iPhone 代工業(yè)務(wù)，進(jìn)一步完善公司在代工業(yè)務(wù)領(lǐng)域的版圖。

縱觀消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈，目前代工業(yè)務(wù)主要由臺(tái)系廠商把持，大陸公司制造能力持續(xù)提升，更多大陸公司有望切入代工業(yè)務(wù)，立訊未來(lái)憑借公司成本管理能力，一方面有望提高代工份額，另一方面，有望繼續(xù)橫向開(kāi)拓 ipad 以及 mac 等業(yè)務(wù)，萬(wàn)億市場(chǎng)開(kāi)拓在即。

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