全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce 表示，第三季受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、中國(guó)封城、通膨壓力與客戶庫存調(diào)節(jié)等負(fù)面因素影響，導(dǎo)致全球IC 設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)營(yíng)收動(dòng)能下滑，2022 年第三季全球十大IC 設(shè)計(jì)業(yè)者營(yíng)收達(dá)373.8 億美元，季減5.3%。高通仍居產(chǎn)業(yè)龍頭之位，博通由于高階網(wǎng)通芯片銷售情況良好，超車NVIDIA（英偉達(dá)）與AMD（超微）至排名第二，NVIDIA 與AMD 因個(gè)人電腦與挖礦需求疲弱，排名分別下滑至第三與第四。

高通手機(jī)業(yè)務(wù)處理器與5G數(shù)據(jù)機(jī)芯片銷售較第二季成長(zhǎng)，加上車用部門與業(yè)界擴(kuò)大合作，兩大產(chǎn)品部門營(yíng)收分別季增6.8%與22.0%，彌補(bǔ)射頻前端芯片營(yíng)收衰退，帶動(dòng)第三季營(yíng)收達(dá)99億美元，季增5.6%，穩(wěn)居全球第一。博通半導(dǎo)體解決方案銷售表現(xiàn)不俗，高階網(wǎng)通市場(chǎng)穩(wěn)定需求推動(dòng)下，營(yíng)收達(dá)69.4億美元，季增6.8%，收購(gòu)云端運(yùn)算業(yè)者VMware（威睿）仍在審查階段，若收購(gòu)?fù)瓿珊笥袡C(jī)會(huì)挑戰(zhàn)第一位置。

NVIDIA資料中心與車用業(yè)務(wù)皆有成長(zhǎng)，但仍難彌補(bǔ)挖礦市場(chǎng)急凍導(dǎo)致顯卡需求疲軟的營(yíng)收沖擊，游戲應(yīng)用與專業(yè)視覺化解決方案業(yè)務(wù)分別季減32.6%與44.5%，本季營(yíng)收60.9億美元，季減14.0%。AMD資料中心業(yè)務(wù)營(yíng)收季增8.3%，對(duì)內(nèi)部而言首度超過客戶端部門的營(yíng)收表現(xiàn)，然而個(gè)人消費(fèi)電子需求走弱，客戶端業(yè)務(wù)（含桌上型、筆電處理器與芯片組）營(yíng)收驟減52.5%，本季整體營(yíng)收55.7億美元，季減15.0%。

Marvell網(wǎng)通產(chǎn)品組合含資料中心、企業(yè)專網(wǎng)、汽車等領(lǐng)域，為需求相對(duì)穩(wěn)健市場(chǎng)，營(yíng)收達(dá)15.3億美元，季增2.5%。本次重回榜上的音訊芯片大廠Cirrus Logic（思睿邏輯），是低功耗、高精度混合訊號(hào)處理解決方案的領(lǐng)導(dǎo)廠商，即使Android手機(jī)市況不佳，但旗艦級(jí)Android手機(jī)音訊芯片市場(chǎng)導(dǎo)入度再度提高，受惠蘋果iPhone 14系列大單挹注，整體市況不佳環(huán)境營(yíng)收仍達(dá)5.4億美元，季增37.3%。

臺(tái)系業(yè)者部分，聯(lián)發(fā)科持續(xù)受中系品牌手機(jī)銷售不振與客戶庫存調(diào)整影響，手機(jī)、智慧裝置平臺(tái)、電源管理芯片皆呈季減，營(yíng)收46.8億美元，季減11.6%，持續(xù)以降低庫存為首要目標(biāo)。瑞昱雖網(wǎng)通、車用產(chǎn)品組合銷售穩(wěn)定，但占32%的電腦產(chǎn)品組合市況疲弱，營(yíng)收9.8億美元，季減5.5%。聯(lián)詠受面板減產(chǎn)、客戶端庫存持續(xù)去化影響，系統(tǒng)單芯片與顯示驅(qū)動(dòng)芯片兩大產(chǎn)品線雙雙價(jià)量齊跌，營(yíng)收下滑至6.4億美元，季衰退39.9%，為降幅最大業(yè)者。中國(guó)韋爾半導(dǎo)體CMOS影像感測(cè)器、觸控暨顯示驅(qū)動(dòng)芯片、類比芯片等產(chǎn)品以手機(jī)為主要應(yīng)用，受中國(guó)封控、手機(jī)市況不佳影響，營(yíng)收5.1億美元，季減25.8%。

TrendForce表示，IC設(shè)計(jì)業(yè)者受產(chǎn)品組合規(guī)劃不同，如資料中心、網(wǎng)通、物聯(lián)網(wǎng)、汽車等產(chǎn)品組合需求穩(wěn)定，但消費(fèi)電子、面板、挖礦等需求走弱，終端拉貨力道縮手影響，營(yíng)收互有增減。面對(duì)近期低迷市況，第三季半數(shù)以上IC設(shè)計(jì)業(yè)者營(yíng)收均呈現(xiàn)衰退。

展望2022年第四季至2023年第一季，高通膨環(huán)境下，年底購(gòu)物節(jié)慶對(duì)消費(fèi)電子的消費(fèi)動(dòng)能回升力道有限，加上客戶端的高庫存仍需時(shí)間去化，對(duì)IC設(shè)計(jì)業(yè)者來說將是極具挑戰(zhàn)的兩季，營(yíng)收呈現(xiàn)季減可能性不低。但各業(yè)者皆在產(chǎn)業(yè)低谷，持續(xù)降低自身庫存同時(shí)提高現(xiàn)金水位，產(chǎn)品拓展至資料中心、汽車等領(lǐng)域，為日后整體半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)再度回溫做好準(zhǔn)備。

半導(dǎo)體投資銳減，初創(chuàng)芯片公司陷入倒閉潮

據(jù)外媒theregister報(bào)道，隨著經(jīng)濟(jì)衰退將投資者對(duì)半導(dǎo)體初創(chuàng)公司的天文數(shù)字炒作帶回現(xiàn)實(shí)，一些風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司認(rèn)為現(xiàn)在是為下一個(gè)繁榮時(shí)期建設(shè)的合適時(shí)機(jī)，而其他公司則跌跌撞撞并崩潰。

報(bào)道指出，半導(dǎo)體初創(chuàng)公司的全球風(fēng)險(xiǎn)投資資金在經(jīng)歷了幾年的溫和增長(zhǎng)后，在 2020 年和 2021 年達(dá)到了新的高度，但今年的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為依賴投資者現(xiàn)金生存或發(fā)展的私營(yíng)硅公司的資本大幅減少。

根據(jù) PitchBook 提供的數(shù)據(jù)，截至 12 月 5 日，2022 年全球半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資達(dá)到 78 億美元。與去年創(chuàng)紀(jì)錄的 145 億美元投資者注入硅公司的資金相比下降了 46%，與 2020年的103 億美元相比下降了 24%。

與此同時(shí)，今年全球半導(dǎo)體融資交易數(shù)量下降至 618 筆，與去年記錄的 771 筆交易相比僅下降了近 20%，實(shí)際上比 2020 年的 511 筆融資高出近 21% .

投資者審查增加，給一些初創(chuàng)企業(yè)帶來更大風(fēng)險(xiǎn)

私人投資者和芯片設(shè)計(jì)師 Ruta Belwalkar 告訴The Register，今年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩增加了投資者對(duì)半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)生存能力的審查。

雖然芯片公司的門檻一直高于軟件初創(chuàng)公司，因?yàn)樗麄兪琴Y本密集型的，但投資者的錢以前更容易獲得。

“但現(xiàn)在具體來說，他們要問的是，‘你有客戶嗎？你的第一個(gè)芯片流片了嗎？你有未來幾代人的路線圖嗎？’”Belwalkar 說。

Belwalkar 指的是無晶圓廠芯片設(shè)計(jì)公司，它們需要籌集足夠的資金來雇用人員、設(shè)計(jì)集成電路，然后支付數(shù)千萬美元用于流片，這是設(shè)計(jì)過程的最后一步，將光掩模發(fā)送給合同芯片制造商（就像臺(tái)灣的臺(tái)積電）制造。

今年顯然失去了投資者興趣的一家芯片設(shè)計(jì)初創(chuàng)公司是 Mythic。

這家總部位于德克薩斯州的公司去年籌集了 7000 萬美元，試圖通過為邊緣 AI 用例設(shè)計(jì)模擬芯片脫穎而出，但根據(jù) 11 月的一份報(bào)告，它在能夠產(chǎn)生收入之前就耗盡了風(fēng)險(xiǎn)投資資金，這個(gè)消息由一名高級(jí)管理人員于 11 月發(fā)布，但該公司的高官拒絕進(jìn)一步置評(píng)。

Belwalkar 表示，如果其他芯片設(shè)計(jì)初創(chuàng)公司很快遭遇類似的倒閉，她不會(huì)感到驚訝，因?yàn)樗麄儧]有足夠快地從研發(fā)過渡到商業(yè)化。

“現(xiàn)在，如果一家初創(chuàng)公司沒有辦法在明年生存下來，并且他們無法在明年年中籌集到資金，那么他們可能會(huì)用完錢。我并不是說他們的 IP 不好或其他什么.只是有很高的機(jī)會(huì)。在團(tuán)隊(duì)中維持這么多人，這很艱難，“她說。

或者，如果有感興趣的買家，一家初創(chuàng)公司最終可能會(huì)被收購(gòu)。

然而，根據(jù) PitchBook 分析師布倫丹·伯克 (Brendan Burke) 最近關(guān)于 AI 芯片初創(chuàng)公司狀況的一份報(bào)告，對(duì)并購(gòu)交易以及現(xiàn)有半導(dǎo)體公司開發(fā)能力的監(jiān)管審查力度加大，可能會(huì)削弱這種興趣。

Burke 正在談?wù)撐鞣奖O(jiān)管機(jī)構(gòu)的反對(duì)意見，這些反對(duì)意見扼殺了英偉達(dá)今年早些時(shí)候以 660 億美元收購(gòu) Arm 的出價(jià)，以及英特爾和 AMD 在過去幾年中分別進(jìn)行的收購(gòu)——分別是Habana Labs和Xilinx——這提高了他們各自的 AI 芯片能力.

在一個(gè)領(lǐng)域，芯片初創(chuàng)公司可能會(huì)看到更多的并購(gòu)興趣，那就是汽車。因?yàn)榕c專注于汽車的芯片公司相比，AMD 和 Nvidia 等規(guī)模較大的公司缺乏一些能力。

Burke 說：“市場(chǎng)規(guī)模鼓勵(lì)初創(chuàng)公司在這個(gè)市場(chǎng)下大賭注，以從以英飛凌、恩智浦和瑞薩為首的汽車芯片制造商手中奪取市場(chǎng)份額。”

商業(yè)化有人磕磕絆絆，有人挺胸前進(jìn)

即使一家半導(dǎo)體初創(chuàng)公司開始向客戶銷售產(chǎn)品，也不能保證未來的成功，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，這一現(xiàn)實(shí)會(huì)變得更加明顯。

Graphcore 是一家資金充足的總部位于英國(guó)布里斯托爾的 AI 芯片初創(chuàng)公司，旨在與 Nvidia 競(jìng)爭(zhēng)，據(jù)報(bào)道，在失去與微軟的關(guān)鍵交易后，由于其他財(cái)務(wù)困境，今年其私人估值被削減了 10 億美元。《泰晤士報(bào)》在 10 月份報(bào)道說，雖然 Graphcore 去年的收入略有增長(zhǎng)，達(dá)到 500 萬美元，但公司的虧損也同樣增加到 1.85 億美元。該報(bào)補(bǔ)充說，這些困境促使 Graphcore 今年裁員約 170 人。

Graphcore 在給到時(shí)代周刊的一份聲明中表示：“Graphcore 擁有大量現(xiàn)金儲(chǔ)備并且處于有利位置……然而宏觀經(jīng)濟(jì)背景極具挑戰(zhàn)性。這意味著圍繞我們的優(yōu)先事項(xiàng)做出一些艱難但必要的決定，以使我們?cè)?2023 年處于可持續(xù)增長(zhǎng)的最佳位置?！?/p>

由兩位專注于 AI 的風(fēng)險(xiǎn)資本家撰寫的 2022 年 AI 現(xiàn)狀報(bào)告強(qiáng)調(diào)了小型 AI 芯片公司與 Nvidia 競(jìng)爭(zhēng)的困難，表明 GPU 在 AI 研究論文中的引用率是 Graphcore、英特爾 Habana Labs 部門芯片其他三家資金雄厚的初創(chuàng)公司（Cerebras Systems、SambaNova 和 Cambricon）的 90倍。在規(guī)模較小的 Nvidia 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，Graphcore 在 2021 年和 2022 年的研究論文中被引用次數(shù)最多。

硅谷晶圓級(jí) AI 芯片公司 Cerebras Systems 的首席執(zhí)行官 Andrew Feldman 告訴 The Register 說：“我們有多年的經(jīng)驗(yàn)，我們有很多付費(fèi)客戶，這是我認(rèn)為其他人所不具備的。”

Feldman拒絕討論他自己公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但他表示，客戶“逐年”購(gòu)買了更多的系統(tǒng)。他補(bǔ)充說，這家初創(chuàng)公司在接下來的六到九個(gè)月內(nèi)不必再籌集一輪資金。

“你怎么知道你在艱難的市場(chǎng)中什么時(shí)候做得好？那就是在當(dāng)你的客戶購(gòu)買更多，當(dāng)你有更多的客戶，當(dāng)你為他們解決真正困難的問題時(shí)，”他說。

對(duì)于某些人來說，現(xiàn)在是構(gòu)建的最佳時(shí)機(jī)

Cerebras 并不是唯一一家在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期對(duì)未來充滿信心的風(fēng)險(xiǎn)投資支持的硅公司，對(duì)于兩家初創(chuàng)公司而言，一個(gè)主要原因是他們計(jì)劃如何利用半導(dǎo)體領(lǐng)域的兩種增長(zhǎng)趨勢(shì)。

其中之一是Eliyan。這家硅谷初創(chuàng)公司在 11 月宣布，它已經(jīng)籌集了 4000 萬美元的資金，以將其芯片到芯片互連技術(shù)商業(yè)化，該公司聲稱這將使chiplet設(shè)計(jì)——越來越多地被業(yè)界接受為設(shè)計(jì)芯片的卓越方式——更多比先進(jìn)的封裝解決方案經(jīng)濟(jì)高效。

Eliyan 的首席執(zhí)行官 Ramin Farjadrad 告訴The Register，隨著經(jīng)濟(jì)對(duì)半導(dǎo)體公司利潤(rùn)率的拖累，對(duì)其解決方案的需求增加了，因?yàn)樗梢詭椭麄冊(cè)谖磥砉?jié)省小芯片制造成本。

“作為我們技術(shù)的一部分，我們通過消除先進(jìn)封裝提供的關(guān)鍵之一是改善這些類型產(chǎn)品的總體成本，”他說。

Farjadrad 說，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)低迷還帶來了其他好處。隨著行業(yè)需求降溫，F(xiàn)arjadrad 說他已經(jīng)能夠以更少的錢更快地獲得某些材料。隨著今年早些時(shí)候半導(dǎo)體股票的下跌，勞動(dòng)力市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)變得不那么激烈，這使得 Eliyan 更容易從大公司聘請(qǐng)技術(shù)人才。

“甚至在六個(gè)月前，我們可能還難以從大公司挖到真正優(yōu)秀的人才，因?yàn)樗麄兊?[限制性股票單位] 很高等等，”他說。“但現(xiàn)在，這要容易得多。人們甚至主動(dòng)找我們，所以我們不必花那么多錢來招聘?！?/p>

Astera Labs 也處于招聘狂潮之中，盡管這家半導(dǎo)體初創(chuàng)公司最初并不打算作為一家私人控股公司這樣做更長(zhǎng)時(shí)間。那是因?yàn)樗Ｍ谀甑浊吧鲜?，然后又決定不上市。

相反，Astera Labs 今年從投資者那里籌集了另一輪融資，價(jià)值 1.5 億美元，估值增加了兩倍多，達(dá)到 32 億美元，這與 2022 年科技公司估值大幅下降的趨勢(shì)背道而馳。

Astera Labs 的首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人 Jitendra Mohan 告訴The Register，這家硅谷公司不需要籌集更多資金，因?yàn)樗呀?jīng)產(chǎn)生了“巨大的收入”并且擁有良好的資產(chǎn)負(fù)債表。

然而，Astera Labs 及其投資者認(rèn)為該公司正處于重大機(jī)遇的風(fēng)口浪尖，因?yàn)樗陂_發(fā)芯片架構(gòu)，允許超大規(guī)模和云客戶利用 Compute Express Link。CXL 是在新的基于英特爾和AMD 的服務(wù)器中引入的標(biāo)準(zhǔn)，除其他外，它將實(shí)現(xiàn)更便宜、更靈活和更大的 DRAM 配置以及內(nèi)存池。

“我們發(fā)現(xiàn)自己在 CXL 上處于領(lǐng)先地位。我們的投資者和我們一起審視了這家公司并說，‘看，是時(shí)候踩油門了’，”他說。

審核編輯 ：李倩