近日，人造石墨價(jià)格持續(xù)下跌。

截至6月19日，人造石墨低中高端的價(jià)格分別跌至2.1萬(wàn)元/噸、3.4萬(wàn)元/噸、6.3萬(wàn)元/噸。作為負(fù)極材料的核心原材料，人造石墨價(jià)格不斷走低正反應(yīng)了行業(yè)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況。

相比于其他鋰電材料，在5月鋰電排產(chǎn)回升的情況下紛紛實(shí)現(xiàn)底部?jī)r(jià)格反彈，人造石墨價(jià)格持續(xù)下跌，并且尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)信號(hào)。

這也跟行業(yè)整體供需相關(guān)，有負(fù)極材料廠商對(duì)高工鋰電表示，產(chǎn)能過(guò)剩下，行業(yè)的主要矛盾是供需矛盾，4月以來(lái)，電池廠商排產(chǎn)回升，對(duì)負(fù)極材料市場(chǎng)需求有所帶動(dòng)，但主要還是以消納庫(kù)存為主。

根據(jù)頭部負(fù)極材料廠商一季度披露的數(shù)據(jù)，在行業(yè)整體去庫(kù)存階段，相比于其他產(chǎn)業(yè)鏈，特別是正極材料顯著的庫(kù)存消化，負(fù)極材料大廠的庫(kù)存金額不降反增，行業(yè)庫(kù)存壓力較大。

產(chǎn)能上，負(fù)極材料廠商擴(kuò)產(chǎn)不斷，特別頭部負(fù)極材料廠商積極推進(jìn)石墨一體化項(xiàng)目。隨著頭部負(fù)極材料廠商石墨自供比例不斷提升，也對(duì)石墨及負(fù)極材料的價(jià)格市場(chǎng)造成沖擊。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)高工鋰電反映，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈態(tài)勢(shì)依舊。伴隨人造石墨等核心原材料價(jià)格下跌，負(fù)極材料在電池廠商的終端售價(jià)也逐漸下跌。業(yè)內(nèi)人士直言，在行業(yè)持續(xù)降本的訴求下，負(fù)極材料價(jià)格回升可能性較小。

回到成本端，特別是低中端人造石墨的價(jià)格已經(jīng)逼近成本端，行業(yè)利潤(rùn)已逐漸壓至極限，部分中小型負(fù)極材料廠商也邁入“生死時(shí)速”。

材料價(jià)格跌入冰點(diǎn)

材料過(guò)剩背景下，致使人造石墨價(jià)格跌至冰點(diǎn)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，人造石墨低中高端在6月19日的報(bào)價(jià)已經(jīng)跌至2.1萬(wàn)元/噸、3.4萬(wàn)元/噸、6.3萬(wàn)元/噸。

從價(jià)格走勢(shì)上看，近半年時(shí)間，人造石墨低中高端分別跌去15.4%、32%、30%，并于今年2月開(kāi)始呈現(xiàn)加速下跌的態(tài)勢(shì)。彼時(shí)，鋰電產(chǎn)業(yè)處于周期性調(diào)整，下游需求預(yù)期不明確，電池廠商普遍進(jìn)入清庫(kù)存階段。傳導(dǎo)至上游，負(fù)極材料大廠整體產(chǎn)能利用率偏低，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)低價(jià)搶單導(dǎo)致虧損的現(xiàn)象。

隨著4月下旬，電池廠商重啟補(bǔ)庫(kù)，鋰電四大主材排產(chǎn)均有所回升。

不過(guò)，相比于其他鋰電主材下游排產(chǎn)需求帶來(lái)的價(jià)格上漲，人造石墨以及負(fù)極材料價(jià)格并未改善，而是在行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩以及惡性競(jìng)爭(zhēng)中一路下跌。

相關(guān)負(fù)極材料廠商人士對(duì)高工鋰電提及，負(fù)極材料廠商給電池廠商供貨一般會(huì)經(jīng)過(guò)招投標(biāo)，從競(jìng)標(biāo)情況來(lái)看，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，且電池廠商本身就有降本訴求，競(jìng)標(biāo)價(jià)格今年以來(lái)一路下降。對(duì)于負(fù)極材料廠商而言，產(chǎn)品售價(jià)不斷拉低，也影響其利潤(rùn)率。

根據(jù)頭部負(fù)極材料一季度披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，部分廠商一季度資產(chǎn)減值較上年同期增加1364.28%，主要是存貨跌價(jià)損失增加所致。

人造石墨以及負(fù)極材料價(jià)格下跌不斷，這也和行業(yè)急劇擴(kuò)張的產(chǎn)能規(guī)劃有關(guān)。特別是負(fù)極材料頭部廠商亦掀起大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)。

杉杉股份此前公告，擬在云南安寧投資建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目，計(jì)劃固定資產(chǎn)投資總額約97億元。該項(xiàng)目計(jì)劃于今年第三季度投試產(chǎn)。

2022年，璞泰來(lái)已經(jīng)形成了15萬(wàn)噸以上的負(fù)極材料有效產(chǎn)能，包括11萬(wàn)噸石墨化加工以及10萬(wàn)噸碳化加工配套產(chǎn)能。后續(xù)璞泰來(lái)四川紫宸10萬(wàn)噸一體化負(fù)極項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023年下半年逐步投產(chǎn)。

行業(yè)邁入“生死時(shí)速”

市場(chǎng)淘汰賽打響，負(fù)極材料企業(yè)邁入“生死時(shí)速”。

從成本端來(lái)看，石墨價(jià)格跌入冰點(diǎn)，并接近成本線，對(duì)應(yīng)的負(fù)極材料在終端的售價(jià)，也同樣如此。業(yè)內(nèi)人士反饋，鋰電排產(chǎn)回升，對(duì)價(jià)格企穩(wěn)有一定積極作用，但后續(xù)材料價(jià)格回升希望渺茫。

負(fù)極材料市場(chǎng)的寒意也在一二級(jí)市場(chǎng)迅速傳導(dǎo)。GGII預(yù)計(jì)2023年行業(yè)擬新建項(xiàng)目投資額將下滑到800億以內(nèi)。由于過(guò)去兩年大規(guī)模的產(chǎn)能建設(shè)將會(huì)在2023-2024年釋放，負(fù)極材料市場(chǎng)的產(chǎn)能將會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，屆時(shí)導(dǎo)致市場(chǎng)新增產(chǎn)能以及投資逐步減少。二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)上，負(fù)極材料廠商股價(jià)不斷下跌，部分企業(yè)股價(jià)甚至跌近50%。

數(shù)據(jù)顯示，負(fù)極行業(yè)2023年有效產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)220萬(wàn)-230萬(wàn)噸，較2022年接近翻倍增長(zhǎng)。石墨化有效產(chǎn)能為178萬(wàn)噸，需求137萬(wàn)噸。

業(yè)內(nèi)總體是低端產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩。有負(fù)極材料大廠對(duì)高工鋰電表示，頭部廠商主要的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略還是成本與價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，主要依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)，對(duì)新進(jìn)入者進(jìn)行價(jià)格狙擊，并對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行重新洗牌。

不過(guò)業(yè)內(nèi)人士也提到，行業(yè)掀起價(jià)格戰(zhàn)，縮減了中小負(fù)極廠商的生存空間，但這并不意味著贏者通吃。除了價(jià)格因素，在終端應(yīng)用市場(chǎng)上，受到產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)、客戶規(guī)模、體量影響，不同的負(fù)極材料廠商對(duì)應(yīng)不同的客戶分層。

例如頭部負(fù)極材料廠商以動(dòng)力電池為主要市場(chǎng)，給主流電池廠商供貨；腰部及以下的負(fù)極廠商客戶更多集中于數(shù)碼、電動(dòng)工具等。因此，在這場(chǎng)負(fù)極材料廠商上演的成本競(jìng)賽上，更多體現(xiàn)不同客戶市場(chǎng)下，不同層次負(fù)極材料廠商之間的“廝殺”。

另一方面，在鋰電下游高安全性、高能量密度、高循環(huán)壽命要求下，對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)更加重視。這也意味著，負(fù)極材料廠商不僅需要具備規(guī)模交付能力，更需具備高端產(chǎn)品的制造能力。

目前，業(yè)內(nèi)已開(kāi)始對(duì)原有石墨負(fù)極廠進(jìn)行技改，以硅基負(fù)極為代表的技術(shù)路線也吸引負(fù)極材料廠商、投資者的重視。在細(xì)分賽道上，PAA和SBR等負(fù)極膠市場(chǎng)不斷興起。

審核編輯：劉清