面對(duì)核心市場(chǎng)的下滑，意法半導(dǎo)體在電動(dòng)汽車、AI數(shù)據(jù)中心和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域積極布局。短期陣痛之下，意法半導(dǎo)體如何為長期增長鋪路？

2024年第三季度，意法半導(dǎo)體(ST)實(shí)現(xiàn)了32.5億美元的收入，位于預(yù)期區(qū)間的中位數(shù)，同比下降26.6%。意法半導(dǎo)體本季度毛利率為37.8%，與去年同期的47.6%相比有顯著下降，凈利潤為3.51億美元，同比下降約53%。

▲圖源：ST Q3財(cái)報(bào)文件

ST的營收下降主要因工業(yè)和汽車市場(chǎng)需求減弱所致，尤其是工業(yè)市場(chǎng)同比減少超過50%，汽車市場(chǎng)同比下降約18%。盡管個(gè)別細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，例如消費(fèi)電子需求增長，但整體表現(xiàn)仍受到市場(chǎng)環(huán)境影響。

▲圖源：ST Q3財(cái)報(bào)文件

毛利率的持續(xù)下降主要是由于產(chǎn)品組合變化以及部分生產(chǎn)線的閑置成本增加導(dǎo)致。意法半導(dǎo)體 CEO Jean-Marc Chery在Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，客戶訂單量雖較前一季度略有回升，但不及預(yù)期。

▲圖源：ST Q3財(cái)報(bào)文件

從細(xì)分產(chǎn)品來看，意法半導(dǎo)體的產(chǎn)品涵蓋模擬、MEMS和傳感器(AM&S)，電源和分立器件(P&D)，微控制器(MCU)，以及數(shù)字IC和射頻產(chǎn)品(D&RF)。本季度各產(chǎn)品線表現(xiàn)不一：

模擬、MEMS和傳感器：同比下降13.3%，環(huán)比增長1.7%。該增長主要得益于消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求增加，而MEMS傳感器方面的疲軟表現(xiàn)則限制了整體增速。

電源和分立器件：該產(chǎn)品線表現(xiàn)略優(yōu)，同比下降18.4%，環(huán)比增長7.9%，得益于部分電源需求的回升。

微控制器：作為意法半導(dǎo)體長期核心業(yè)務(wù)的微控制器本季度同比下降43.4%。市場(chǎng)需求延遲恢復(fù)和客戶庫存相關(guān)，意法半導(dǎo)體未來將繼續(xù)投資于微控制器技術(shù)升級(jí)。

數(shù)字IC和射頻產(chǎn)品：同比下降29.7%，環(huán)比下降17.4%，車載信息娛樂和ADAS系統(tǒng)需求減弱是主要因素。

各細(xì)分市場(chǎng)表現(xiàn)

▲圖源：ST Q3財(cái)報(bào)文件

工業(yè)市場(chǎng)

工業(yè)市場(chǎng)一直是意法半導(dǎo)體的核心業(yè)務(wù)之一，但第三季度表現(xiàn)尤為低迷，同比下降超過50%。

根據(jù)Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議內(nèi)容，意法半導(dǎo)體工業(yè)市場(chǎng)需求復(fù)蘇延遲，客戶庫存去化速度不及預(yù)期。CEO Chery預(yù)計(jì)2025年上半年工業(yè)市場(chǎng)仍會(huì)面臨挑戰(zhàn)。

汽車市場(chǎng)

汽車市場(chǎng)是意法半導(dǎo)體重要的營收來源，但本季度同比下降18%。Chery在Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議上提到，客戶在第三季度進(jìn)一步削減了訂單，汽車制造商因庫存壓力和需求不振而調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。

此外，消費(fèi)者對(duì)電動(dòng)汽車的需求有所放緩，更多轉(zhuǎn)向混合動(dòng)力車型，特別是在北美和歐洲市場(chǎng)。盡管短期汽車市場(chǎng)增速放緩，但長期來看電動(dòng)汽車和汽車數(shù)字化趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)2025年下半年會(huì)出現(xiàn)逐步復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

消費(fèi)電子市場(chǎng)

消費(fèi)電子市場(chǎng)成為意法半導(dǎo)體唯一實(shí)現(xiàn)增長的領(lǐng)域，第三季度環(huán)比增長約20%。該增長主要受到智能設(shè)備和消費(fèi)電子產(chǎn)品需求增加的驅(qū)動(dòng)。

Chery在電話會(huì)議中指出，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性仍在增加，但消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)強(qiáng)勁的需求提升了消費(fèi)電子市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。

通信設(shè)備與計(jì)算機(jī)外設(shè)

通信設(shè)備與計(jì)算機(jī)外設(shè)收入在第三季度表現(xiàn)較為穩(wěn)定，符合意法半導(dǎo)體預(yù)期，同比略有下降5%，環(huán)比下降8%。

未來增長策略

加速300毫米硅片與200毫米碳化硅片的產(chǎn)能擴(kuò)展

意法半導(dǎo)體在Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議上宣布了重新調(diào)整生產(chǎn)布局，加速300毫米硅片和200毫米碳化硅(SiC)片產(chǎn)能的擴(kuò)展。具體來說，意法半導(dǎo)體計(jì)劃在Agrate和Crolles晶圓廠加速300毫米硅片的生產(chǎn)，目標(biāo)是在2026年底實(shí)現(xiàn)每周4000片的產(chǎn)能。

在Catania晶圓廠，意法半導(dǎo)體將重點(diǎn)推進(jìn)200毫米硅碳化物生產(chǎn)，進(jìn)一步提升其在電動(dòng)汽車、AI數(shù)據(jù)中心等新興領(lǐng)域的競(jìng)爭力 。 Chery指出，意法半導(dǎo)體對(duì)300毫米硅片的投資將帶來顯著的成本優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)生產(chǎn)效率將提升至少20%，這是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭的關(guān)鍵。

電動(dòng)汽車與SiC市場(chǎng)

在汽車電動(dòng)化方面，意法半導(dǎo)體繼續(xù)拓展其硅和碳化硅(SiC)功率器件技術(shù)的應(yīng)用，但電動(dòng)車型銷量有所放緩。

Chery提到：“盡管長期來看，電動(dòng)化趨勢(shì)依然存在，但短期內(nèi)因庫存調(diào)整和消費(fèi)者轉(zhuǎn)向混合動(dòng)力車型，市場(chǎng)需求未達(dá)到預(yù)期。”

特別是在歐洲和美國，純電動(dòng)車的需求較為疲軟，而中國市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。

在第三季度，意法半導(dǎo)體推出了第四代SiC MOSFET技術(shù)，旨在提升電動(dòng)車輛牽引逆變器的功率效率和密度。

意法半導(dǎo)體也在歐洲和日本等市場(chǎng)獲得了大量汽車MCU的設(shè)計(jì)合同，尤其是Stellar微控制器在牽引逆變器和車載充電器領(lǐng)域獲得了一些重要客戶的認(rèn)可。

盡管當(dāng)前市場(chǎng)暫時(shí)放緩，意法半導(dǎo)體仍預(yù)計(jì)到2030年SiC相關(guān)收入將達(dá)到50億美元，占市場(chǎng)份額的30%以上。Chery強(qiáng)調(diào)：“我們相信電動(dòng)化的市場(chǎng)需求將在未來幾年內(nèi)恢復(fù)，盡管短期的步伐可能會(huì)有所放緩?！?/p>

AI數(shù)據(jù)中心電源管理

在電話會(huì)議中，意法半導(dǎo)體的高管Marco Cassis詳細(xì)介紹了其在AI數(shù)據(jù)中心電源管理方面的進(jìn)展。他提到：“我們正全面布局AI服務(wù)器的三大主要模塊：電源供應(yīng)單元、機(jī)架內(nèi)電壓管理以及GPU電源管理?！?/p>

意法半導(dǎo)體通過提供SiC高壓MOSFET和SPS(智能功率級(jí))低壓管理器件，構(gòu)建了全鏈條的電源管理系統(tǒng)。這一方案預(yù)計(jì)將首先在電源供應(yīng)單元領(lǐng)域推出，并逐步覆蓋整個(gè)AI服務(wù)器架構(gòu)。

意法半導(dǎo)體在AI服務(wù)器領(lǐng)域的進(jìn)展標(biāo)志著其在新興市場(chǎng)中的擴(kuò)展。隨著AI應(yīng)用的興起，服務(wù)器對(duì)高效電源管理的需求快速增長。意法半導(dǎo)體通過擴(kuò)大其SiC及高性能MOSFET產(chǎn)品的應(yīng)用，爭取在未來的市場(chǎng)份額中占據(jù)更有利的位置。

物聯(lián)網(wǎng)

在意法半導(dǎo)體Q3財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，Jean-Marc Chery還特別提到了微控制器(MCU)在物聯(lián)網(wǎng)(IoT)中的應(yīng)用，這在意法半導(dǎo)體未來的工業(yè)和消費(fèi)電子戰(zhàn)略中具有重要地位。 在第三季度，意法半導(dǎo)體宣布和高通建立了新的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方將共同開發(fā)下一代工業(yè)和消費(fèi)電子物聯(lián)網(wǎng)解決方案。 兩家公司計(jì)劃將高通的無線連接技術(shù)與意法半導(dǎo)體的STM32微控制器生態(tài)系統(tǒng)整合，最初的產(chǎn)品將包括Wi-Fi、藍(lán)牙和Thread協(xié)議的組合芯片。

小結(jié)

展望第四季度，意法半導(dǎo)體預(yù)計(jì)收入在32.2億美元左右，環(huán)比增長2.2%，但同比下降22.4%。意法半導(dǎo)體還表示，由于訂單的滯后恢復(fù)和市場(chǎng)需求的延遲，預(yù)計(jì)2025年第一季度的季節(jié)性表現(xiàn)將低于正常水平。

面對(duì)短期的不確定性，Chery重申了意法半導(dǎo)體對(duì)長期增長的信心。他指出，盡管當(dāng)前市場(chǎng)疲軟，意法半導(dǎo)體的業(yè)務(wù)布局已經(jīng)覆蓋電動(dòng)化、智能制造、AI數(shù)據(jù)中心等關(guān)鍵領(lǐng)域。這些領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益于技術(shù)升級(jí)和全球能源轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，為意法半導(dǎo)體帶來長期增長機(jī)會(huì)。

值得一提的是，Chery在Q3財(cái)報(bào)會(huì)議中特意提到，中國市場(chǎng)的表現(xiàn)對(duì)MCU業(yè)務(wù)營收的下滑產(chǎn)生了顯著影響。這與2021年和2022年期間優(yōu)先支持汽車和其他大客戶的決策有關(guān)。Chery表示，由于當(dāng)時(shí)半導(dǎo)體短缺，意法半導(dǎo)體在供應(yīng)上對(duì)中國的一些分銷客戶進(jìn)行了限制，這導(dǎo)致了當(dāng)前部分市場(chǎng)份額的流失。

此外，意法半導(dǎo)體在中國市場(chǎng)的庫存調(diào)整速度低于預(yù)期。Chery表示，預(yù)計(jì)庫存水平到2025年下半年才有望逐步恢復(fù)正常。

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審核編輯 黃宇