2025年4月2日，美國(guó)政府宣布對(duì)中國(guó)輸美商品征收“對(duì)等關(guān)稅”。美方做法不符合國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，嚴(yán)重?fù)p害中方的正當(dāng)合法權(quán)益，是典型的單邊霸凌做法。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)關(guān)稅法》、《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》、《中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易法》等法律法規(guī)和國(guó)際法基本原則，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年4月10日12時(shí)01分起，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅。有關(guān)事項(xiàng)如下：

一、對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。

二、現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。

三、2025年4月10日12時(shí)01分之前，貨物已從啟運(yùn)地啟運(yùn)，并于2025年4月10日12時(shí)01分至2025年5月13日24時(shí)進(jìn)口的，不加征本公告規(guī)定加征的關(guān)稅。

### 一、美國(guó)SiC碳化硅功率半導(dǎo)體廠商面臨的沖擊分析

#### 1. **供應(yīng)鏈成本與市場(chǎng)準(zhǔn)入壓力**
中國(guó)對(duì)美進(jìn)口商品加征關(guān)稅后，美國(guó)碳化硅（SiC）廠商如Wolfspeed和安森美將面臨雙重挑戰(zhàn)：
- **原材料依賴風(fēng)險(xiǎn)**：Wolfspeed的部分襯底材料（如多晶硅、鎢制品）依賴中國(guó)供應(yīng)，加征關(guān)稅將直接推高其生產(chǎn)成本，加劇財(cái)務(wù)壓力。而安森美雖通過收購(gòu)GTAT提升材料自給率至50%，但仍需進(jìn)口部分關(guān)鍵原材料，關(guān)稅將削弱其成本優(yōu)勢(shì)。
- **中國(guó)市場(chǎng)準(zhǔn)入受限**：中國(guó)是全球最大的新能源汽車市場(chǎng)，占全球SiC需求的70%以上。中國(guó)對(duì)美SiC功率器件產(chǎn)品加征關(guān)稅，安森美、Wolfspeed的SiC模塊和單管在華價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力將大幅下降，甚至可能被排除在國(guó)產(chǎn)汽車供應(yīng)鏈之外。

#### 2. **財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)困境加劇**
兩家企業(yè)已深陷財(cái)務(wù)危機(jī)：
- **Wolfspeed**：2024年凈虧損超6億美元，負(fù)債50億美元，股價(jià)跌至2.7美元（歷史最低點(diǎn)），融資能力幾乎喪失。其擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃（如德國(guó)工廠）因資金短缺被迫暫停，技術(shù)轉(zhuǎn)型（200mm晶圓）因良率不足而停滯。
- **安森美**：2024年Q4營(yíng)收同比下滑15%，電動(dòng)汽車需求疲軟導(dǎo)致核心業(yè)務(wù)萎縮，裁員9%并試圖通過并購(gòu)（如收購(gòu)Allegro）自救，但高額債務(wù)和并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步削弱市場(chǎng)信心。

#### 3. **政策不確定性與技術(shù)瓶頸**
- **美國(guó)政策支持懸空**：特朗普反對(duì)《芯片法案》，Wolfspeed期待的7.5億美元政府補(bǔ)貼可能落空，導(dǎo)致其技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃受阻。
- **技術(shù)路線爭(zhēng)議**：Wolfspeed押注200mm晶圓遭遇量產(chǎn)延遲，而安森美在溝槽型SiC MOSFET領(lǐng)域進(jìn)展緩慢，落后于英飛凌和羅姆，進(jìn)一步喪失技術(shù)主導(dǎo)權(quán)。

### 二、國(guó)產(chǎn)SiC廠商的替代機(jī)遇與戰(zhàn)略
#### 1. **技術(shù)突破與專利突圍**
- **器件底層工藝技術(shù)持續(xù)升級(jí)**：
- **垂直整合（IDM模式）**：天科合達(dá)（襯底）、斯達(dá)半導(dǎo)（芯片設(shè)計(jì)）、比亞迪半導(dǎo)體（模塊封裝）等企業(yè)構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈，降低對(duì)外依賴，提升良率至80%以上，成本較美企低20%-30%。

#### 2. **成本優(yōu)勢(shì)與規(guī)?；?yīng)**
- **晶圓尺寸與良率提升**：中國(guó)6英寸SiC晶圓量產(chǎn)良率突破80%，單管成本與硅基持平；8英寸產(chǎn)線預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)，進(jìn)一步壓縮成本。
- **價(jià)格戰(zhàn)策略**：國(guó)產(chǎn)SiC模塊價(jià)格較美企低30%，在光伏逆變器、充電樁等場(chǎng)景形成碾壓優(yōu)勢(shì)，加速替代進(jìn)口IGBT和硅基器件。

#### 3. **政策紅利與市場(chǎng)需求共振**
- **國(guó)內(nèi)需求驅(qū)動(dòng)**：中國(guó)新能源汽車800V高壓平臺(tái)普及（2025年滲透率超40%）、光伏逆變器效率突破99%，催生SiC需求爆發(fā)。部分國(guó)產(chǎn)SiC器件已通過車規(guī)認(rèn)證（AEC-Q101、AQG 324），2025年將成為國(guó)產(chǎn)車規(guī)SiC芯片規(guī)模量產(chǎn)元年。
- **反制關(guān)稅保護(hù)市場(chǎng)**：中國(guó)對(duì)美多晶硅、鎢制品加稅，間接削弱美企供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，同時(shí)通過國(guó)產(chǎn)化專項(xiàng)基金扶持本土企業(yè)，形成市場(chǎng)壁壘。

#### 4. **全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)機(jī)遇**
- **填補(bǔ)美企收縮空白**：Wolfspeed關(guān)閉德國(guó)工廠、安森美戰(zhàn)略收縮，為中國(guó)企業(yè)進(jìn)入歐洲、中東市場(chǎng)提供窗口。國(guó)產(chǎn)劇SiC供應(yīng)協(xié)議已展現(xiàn)國(guó)際化潛力。

### 結(jié)論：從替代到主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)躍遷
中國(guó)反制關(guān)稅雖短期加劇貿(mào)易摩擦，但長(zhǎng)期將加速國(guó)產(chǎn)SiC全面崛起。通過技術(shù)迭代（如國(guó)產(chǎn)SiC功率模塊的“量產(chǎn)一代、儲(chǔ)備一代、預(yù)研N代”模式）、成本優(yōu)勢(shì)與政策協(xié)同，國(guó)產(chǎn)SiC廠商在3-5年內(nèi)取代Wolfspeed與安森美，成為全球SiC功率器件市場(chǎng)核心力量。這一進(jìn)程不僅是供應(yīng)鏈的替代，更是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從“跟隨”到“引領(lǐng)”的里程碑。

審核編輯 黃宇