3 月 29 日，是孫宏斌與樂視糾葛的第 474 天。此時(shí)，距離投資樂視已經(jīng)過去 14 個(gè)月，賈躍亭已經(jīng)在美國近一年。

3 月 29 日上午，融創(chuàng)中國 2017 年度業(yè)績發(fā)布會(huì)在香港萬豪酒店舉行。發(fā)布會(huì)上，融創(chuàng)公布對(duì)樂視網(wǎng)的投資已經(jīng)計(jì)提壞賬，虧損達(dá) 165 億。即便如此，融創(chuàng)中國董事局主席孫宏斌表示，不后悔投資樂視。

用 36 天投資樂視，用一年多的時(shí)間從信誓旦旦走向“愿賭服輸”，在與賈躍亭結(jié)識(shí)的第 474 天，孫宏斌坦言“已經(jīng)不是壯士斷臂，是砍頭了，以后別再提樂視，歸零了，沒了。”

165 億投資樂視“打水漂” 但還有詩和遠(yuǎn)方

3 月 29 日上午，融創(chuàng)中國 2017 年度業(yè)績發(fā)布會(huì)在香港萬豪酒店舉行。融創(chuàng)中國副總裁高曦介紹融創(chuàng)業(yè)績，融創(chuàng)中國收入 658.7 億元，同比增長 86%；核心利潤 111.2 億，增長 259%。融創(chuàng)對(duì)樂視網(wǎng)的投資已經(jīng)計(jì)提壞賬，虧損達(dá) 165 億。

這 165 億于孫宏斌而言無疑是“打水漂”了，孫宏斌說，“已經(jīng)不是壯士斷臂，是砍頭了，以后不要再提樂視，歸零了，沒了?！?/p>

孫宏斌表示從這個(gè)投資中吸取了很多教訓(xùn)，做投資一定有虧有賺，不可能每件事都贏，如果輸了可能這個(gè)機(jī)會(huì)就不是你的。他還表示投資樂視的邏輯是對(duì)的，“人不怕做錯(cuò)事，邏輯對(duì)了，對(duì)了錯(cuò)了都是成長。”

雖然投資樂視虧損，但融創(chuàng)仍然看好大屏娛樂，希望樂視影業(yè)和樂視文娛可以盡快擺脫負(fù)面影響。孫宏斌稱，“文化娛樂，美好生活這個(gè)領(lǐng)域我們還會(huì)看好。文化是詩，旅游是遠(yuǎn)方，我們投資的是詩與遠(yuǎn)方”。

他表示，對(duì)于樂視，樂視影業(yè)（已更名樂創(chuàng)文娛）是可以做的，跟上市公司沒關(guān)系。我們投資了樂視網(wǎng)、樂視致新（已更名新樂視智家），樂創(chuàng)文娛今年還會(huì)融資，但樂視網(wǎng)，沒有增發(fā)資格。目前來看，融創(chuàng)中國的直接投入已超過 20 億元，與樂視影業(yè) 2015 年底時(shí)的凈資產(chǎn)相當(dāng)。

29 日晚間，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，新樂視智家增資方案達(dá)成最新進(jìn)展。公告稱，近期，經(jīng)公司與各方投資者進(jìn)一步溝通、商定，新樂視智家的原增資金額不變，估值由 120 億元下調(diào)至 90 億元。確認(rèn)新增交易對(duì)方江蘇設(shè)計(jì)谷科技有限公司以現(xiàn)有債權(quán)中的人民幣 2.40 億元進(jìn)行增資。

此外，2017 年，融創(chuàng)還通過與大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn) 13 個(gè)文旅項(xiàng)目的合作，高起點(diǎn)完成了文旅板塊的布局。

“再借樂視 100 億就是傻” 愿九折賣

孫宏斌在業(yè)績發(fā)布會(huì)上稱，“我從來不在乎別人說什么，本來我就是傻，再借 100 億給樂視就是傻?！?/p>

被問到“會(huì)不會(huì)找人接盤樂視”時(shí)，孫宏斌稱，“你問一下有誰愿意接盤，我打九折賣給他。如果有人愿意買的話，你讓他來找我，價(jià)格好商量。但是價(jià)格不合適，我也不會(huì)賣的?！?/p>

而對(duì)于外界猜測(cè)，“融創(chuàng)投資樂視可獲得土地，接手樂視的地產(chǎn)有沒有被凍結(jié)或者開發(fā)計(jì)劃”時(shí)，孫宏斌稱，“（樂視）上海的那塊地也不是我們想接，買地靠樂視的話，我們?cè)缇偷归]了。買地在中國誰能跟我們比？”

早在一年前的 3 月 10 日，上海融創(chuàng)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司協(xié)議受讓樂視控股（北京）有限公司所持有的上海隆視投資管理有限公司 50% 股權(quán)，從而獲取了上海虹橋商務(wù)區(qū)隆視廣場北樓地上地下物業(yè)的所有權(quán)。

孫宏斌說，現(xiàn)在拿的地已經(jīng)足夠了，今年最主要的任務(wù)就是保證公司的安全，地價(jià)便宜怎么都是安全的，“我們現(xiàn)在控制買地節(jié)奏，就沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，賬上有很多現(xiàn)金。所以降低負(fù)債率，降杠桿，控制買地節(jié)奏?！?/p>

對(duì)于融創(chuàng)的未來，來自大連的投資者張輝持樂觀支持態(tài)度。他告訴記者，他 4 年前開始購買融創(chuàng)中國股票，2 年前重倉，“公司的基本面非常好，我們對(duì)公司非常有信心?！睆堓x認(rèn)為，近年來地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)保持穩(wěn)定增長，而且地產(chǎn)行業(yè)的集中度在提高，這意味著頭部房企業(yè)績?nèi)杂休^大的提升空間。

就投資樂視網(wǎng)，張輝認(rèn)為，目前公司已經(jīng)將樂視網(wǎng)投資計(jì)提壞賬 165 億元，不影響公司未來業(yè)績了。談及是否繼續(xù)持股，張輝稱，我是價(jià)值投資，我會(huì)繼續(xù)堅(jiān)定持有融創(chuàng)中國。

人物

“看懂”與“看開”：孫宏斌與樂視的愛恨恩仇

愛

“被精神感動(dòng)”，36 天訂下 150 億之約

“老賈的戰(zhàn)略思維、邏輯、戰(zhàn)術(shù)，都是對(duì)的，最主要的是精神，他的精神真的感動(dòng)我了?！北M管投資樂視，被孫宏斌看作人生中的第三個(gè)重大錯(cuò)誤；但在初期，作為融創(chuàng)中國在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資的第一個(gè)項(xiàng)目，孫宏斌不掩飾對(duì)賈躍亭的欣賞。

孫宏斌和賈躍亭的相識(shí)，只用了 36 天。

2016 年 12 月 10 日，二人對(duì)投資樂視網(wǎng)進(jìn)行首次會(huì)面，持續(xù)了 7 個(gè)小時(shí)。

在此之前，孫宏斌找到柳傳志借團(tuán)隊(duì)對(duì)樂視進(jìn)行深入調(diào)研，后者在 2016 年初曾對(duì)樂視做了盡調(diào)，并成為了樂視汽車的股東。

不久，融創(chuàng)中國一紙公告，孫宏斌以 150.41 億元投資樂視網(wǎng)、樂視致新和樂視影業(yè)。

2017 年 1 月 15 日，在樂視與融創(chuàng)聯(lián)手召開的戰(zhàn)略投資暨合作發(fā)布會(huì)中，孫宏斌夸贊賈躍亭“這樣肯冒險(xiǎn)的企業(yè)家值得信任和支持”。

孫宏斌投資的邏輯有三：賈躍亭是罕見的比自己還有企業(yè)家精神的人；融創(chuàng)要在飽和的房地產(chǎn)市場外尋找增量行業(yè)投資，樂視網(wǎng)和電視影視業(yè)務(wù)符合大文娛板塊；樂視在業(yè)務(wù)層面和商業(yè)邏輯上幾乎沒有毛病，缺的是錢和治理結(jié)構(gòu)。

“對(duì)這個(gè)公司，我看懂了一部分，最起碼資金方面我看懂了”，在 2017 年 1 月的投資發(fā)布會(huì)上，孫宏斌稱這并非戰(zhàn)略性投資，并著力解決“非汽車”全業(yè)務(wù)的資金問題，“看不懂汽車，融創(chuàng)中國出資先不涉及樂視汽車”。

“生態(tài)是一回事，而錢又是另一回事”，只是，“看懂了資金”的孫宏斌沒有想到，樂視的債務(wù)，遠(yuǎn)比他想象中重得多。

恨

從“投資老賈”到“去賈躍亭化”

150 億帶來的“蜜月期”并未持續(xù)太久。

2017 年 4 月 17 日，樂視網(wǎng)宣布樂視影業(yè)重組進(jìn)展繼續(xù)停牌；5 月 21 日，賈躍亭辭去樂視網(wǎng)總經(jīng)理，梁軍接任；7 月 6 日，賈躍亭辭任樂視網(wǎng)董事長，樂視網(wǎng)董事會(huì)宣布改組，隨后，孫宏斌當(dāng)選樂視網(wǎng)董事長。9 月 27 日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告，宣布公司名稱擬變更為新樂視，樂視影業(yè)確認(rèn)將更名為新樂視文娛，而樂視致新則變成了新樂視智家。

從董事長的更替到樂視系的更名，一度被外界解讀為孫宏斌的“去賈躍亭化”。就在 2017 年年初的投資說明會(huì)上，談及融創(chuàng)入主樂視的邏輯時(shí)，“判斷人”成為孫宏斌對(duì)樂視的“判斷”之一——“老賈是特別稀有的有企業(yè)家精神的人?！?/p>

與樂視動(dòng)作頻頻相伴的，是樂視債務(wù)的一波未平一波又起。

2017 年 7 月 3 日，在賈躍亭飛往美國的航班上，騰訊《棱鏡》披露了招商銀行申請(qǐng)司法凍結(jié)賈躍亭夫婦及“樂視系”三家公司總計(jì) 12.37 億資產(chǎn)的消息，凍結(jié)期限 3 年。

這個(gè)消息成為壓倒樂視的最后一根稻草。

7 月 5 日，有媒體報(bào)道稱，樂視大廈門口躺滿了前來討債的供應(yīng)商，共有 19 家，最近兩天才開始以這種方式討債，樂視一共欠了這些供應(yīng)商 6000 多萬。

7 月 6 日上午，處在風(fēng)口浪尖的賈躍亭，通過微博以及微信公眾號(hào)發(fā)表了公開信，表示盡責(zé)到底，走過難關(guān)。這是賈躍亭被爆出資金凍結(jié)的消息以來首次正面發(fā)聲。

“我是一個(gè)率性的人，要心懷善意，一定要把樂視做成一個(gè)好公司”。2017 年 9 月，孫宏斌在融創(chuàng)中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上數(shù)度哽咽，與年初不同的是，此時(shí)的孫宏斌認(rèn)為，賈躍亭在處置不良資產(chǎn)和業(yè)務(wù)時(shí)的猶豫，已經(jīng)成為樂視最大的絆腳石。

風(fēng)波并未結(jié)束。在孫宏斌接管樂視三個(gè)月后，梁軍、高飛和楊永強(qiáng)等多位高管辭職?！皹芬暤膱F(tuán)隊(duì)能人輩出，挖來很多牛人，但是沒有形成合力?！? 月 25 日，孫宏斌在接受媒體采訪時(shí)，這樣總結(jié)了投資樂視網(wǎng)的教訓(xùn)。就在一年前，其曾盛贊梁軍等樂視高管是“明星團(tuán)隊(duì)”。

孫宏斌對(duì)樂視信心的衰退，從三個(gè)多月前開始。

面對(duì)投資者“不忘初心”的提問，擔(dān)任樂視董事長的孫宏斌，首次在樂視問題上提到了“輸”字，“人有時(shí)候要敢教日月?lián)Q新天，有時(shí)候也要愿賭服輸”，自己對(duì)樂視網(wǎng)關(guān)聯(lián)交易知情，但錯(cuò)判之處在于，關(guān)聯(lián)方欠上市公司的債務(wù)無法得到有效償還。

恩

“白衣武士”現(xiàn)身，賈躍亭赴美“造車夢(mèng)”

“我之前并未見過孫宏斌，但一直仰慕。我們首次見面，就從夜晚 12 點(diǎn)談到第二天凌晨三點(diǎn)?！比缃?，距離賈躍亭透露的這次重要見面，已過去了 474 天。

在孫宏斌入股樂視前，樂視控股正在經(jīng)歷資金鏈斷裂和供應(yīng)商討債丑聞，樂視影業(yè)注入上市公司受阻，樂視網(wǎng)股價(jià)在 2016 年下半年復(fù)牌后一路下跌。孫宏斌挾 150 億入主樂視，被輿論稱為“白衣武士”。

“白衣武士”的出現(xiàn)，為賈躍亭提供了機(jī)會(huì)，無論是解決樂視危機(jī)還是造車夢(mèng)。

2017 年 7 月 3 日，樂視系 3 家公司被司法凍結(jié)的消息被爆出；兩天后，據(jù)媒體報(bào)道，有洛杉磯的消息人士表示，賈躍亭在加州時(shí)間 7 月 4 日晚上（北京時(shí)間 7 月 5 日中午）抵達(dá)美國洛杉磯，并于次日會(huì)見了樂視汽車和 FF 團(tuán)隊(duì)，安排未來的工作規(guī)劃。

2017 年 7 月 6 日，去除了樂視 CEO 身份的賈躍亭，出任樂視汽車生態(tài)董事長和 Faraday Future 公司董事長。一如在當(dāng)年要做汽車時(shí)曾放下豪言：“即便萬劫不復(fù)，也在所不惜?！?/p>

在孫宏斌為樂視公開落淚前兩個(gè)月，賈躍亭夫婦及旗下樂視系 3 家公司總共 12.37 億元資產(chǎn)被司法凍結(jié)，伴隨著“下周回國”、“我會(huì)負(fù)責(zé)到底”等言論伴隨著賈躍亭的赴美未歸，一度被公眾解讀為賈躍亭的“人設(shè)崩塌”。

不過，“造車夢(mèng)”還在繼續(xù)。

今年 2 月 14 日，在法拉第未來供應(yīng)商大會(huì)上，賈躍亭宣布公司完成了 15 億美元股權(quán)融資，足以滿足 IPO 前資金需求。同一日，融創(chuàng)中國稱，對(duì)樂視網(wǎng)、樂視致新及樂視影業(yè)的投資事項(xiàng)將不會(huì)被撤銷或終止。

表態(tài)之下，投資者吃了定心丸，2 月 14 日，樂視網(wǎng)漲停。

一個(gè)月后，有媒體報(bào)道稱賈躍亭的 FaradayFuture（法拉第未來）關(guān)聯(lián)企業(yè)睿馳智能汽車（廣州）有限公司已經(jīng)在廣州市南沙區(qū)的南沙金融大廈，租下 9 樓整層約 1216 平方米的辦公室。

與頻頻爆出的法拉第消息相對(duì)的，是樂視問題的遲遲未解。

從年初引入融創(chuàng)的百億級(jí)投資，到招商銀行申請(qǐng) 12 億元財(cái)產(chǎn)保全，直至引爆樂視系資金鏈危機(jī)，2018 年 1 月樂視網(wǎng)召開的投資者說明會(huì)上，孫宏斌坦承“做生意總是有賺有賠，做任何事情都有風(fēng)險(xiǎn)”。兩個(gè)月后，孫宏斌辭任樂視網(wǎng)董事長一職，僅保留股東身份。

“看開了嘛！”3 月 25 日，孫宏斌對(duì)外解釋投資樂視失敗，一是對(duì)于公司價(jià)值的判斷有誤，當(dāng)初高估了它的真實(shí)價(jià)值；二是當(dāng)初以為關(guān)聯(lián)方的資金可以收回來，但卻未能收回；三是對(duì)團(tuán)隊(duì)的判斷不足。

仇

任職董事長 237 天，“我虧得比你多”

“他的布局還是有前瞻性，但是攤子鋪得太大了，現(xiàn)在沒有辦法?！苯?jīng)歷一年的愛恨恩仇，孫宏斌給出這樣的評(píng)價(jià)。

3 月 14 日白色情人節(jié)，樂視網(wǎng)晚間對(duì)外公告稱，確認(rèn)孫宏斌“因工作安排調(diào)整”，辭去樂視網(wǎng)董事長一職。樂視同意其辭任，并在公司選舉出新任董事長前，由公司董事、總經(jīng)理劉淑青代為履行職務(wù)。

在樂視網(wǎng)董事長的位置上待了 237 天后，孫宏斌還是離開了。

“我要對(duì)散戶負(fù)責(zé)，樂視復(fù)牌時(shí)候只有 18 萬散戶，有機(jī)構(gòu)投資者，現(xiàn)在有 33 萬散戶，機(jī)構(gòu)跑光了，換手率極高，明顯有人在炒。”對(duì)于辭職，孫宏斌給出了理由，很多投資者說因?yàn)榭春梦屹I入，“樂視網(wǎng) 2017 年巨虧 116 億，這種情況散戶還奔著我買，將來散戶虧了，我負(fù)不起這責(zé)任?！?/p>

從牽手到分手，并不“和平”。

從 2018 年 1 月 19 日到 22 日，樂視網(wǎng)和甘薇方面幾次互發(fā)聲明，就賈躍亭對(duì)樂視網(wǎng)的擔(dān)保及欠債情況，各自表述。過往親密未現(xiàn)，每一筆賬開始精細(xì)計(jì)算。

1 月 19 日，樂視網(wǎng)發(fā)布澄清公告，并稱“與媒體報(bào)道的賈躍亭為公司擔(dān)保 100 多億元有著較大的差異?！?/p>

就在十多天前，賈躍亭的妻子甘薇于 1 月 2 日在其個(gè)人微博上公布還債情況時(shí)稱，“老賈減持股票的錢（減持所得 97 億，繳稅 20 億）和質(zhì)押股票的貸款（質(zhì)押貸款余額 69 億，2014 年至今利息支出 17.4 億），股權(quán)投資約 16 億，經(jīng)營投入約 152 億。不但沒用于個(gè)人及家庭使用，還替公司擔(dān)保 100 多億，個(gè)人及家庭兩套房產(chǎn)和資產(chǎn)都被凍結(jié)，負(fù)債累累?！?/p>

今年 1 月 24 日，樂視復(fù)牌。

根據(jù)媒體報(bào)道，1 月 24 日復(fù)牌前，樂視網(wǎng)自然人股東人數(shù)為 18.5 萬人，但截至 2 月 9 日，公司自然人股東數(shù)量已上升至 33.6 萬人；累計(jì)換手率在 240%-250% 區(qū)間，復(fù)牌以來的總成交額超過 400 億元。

有分析稱，機(jī)構(gòu)投資者已基本拋售樂視網(wǎng)股票，也就是說，增加的超過 15 萬股東，大都是散戶和游資。這期間，第一大股東樂視控股，第二大股東融創(chuàng)，持有的股票都沒有賣，除去這部分股份，意味著換手率更加驚人，“都轉(zhuǎn)了五六圈了”。

1 月 30 日，樂視網(wǎng)交出 2017 年業(yè)績預(yù)告，樂視網(wǎng) 2017 年全年預(yù)計(jì)凈虧損約 116 億元，其中經(jīng)營性虧損 37 億元。而在 2016 年，樂視網(wǎng)的盈利約為 5.5 億元。

直至今年 3 月 25 日，孫宏斌直言，主要是樂視網(wǎng)投資失敗了。

“如果掙錢了，祝賀你；如果虧錢了，跟我沒關(guān)系，別罵我，我還想罵人呢。（辭去樂視職務(wù)）以后你罵我一句，我罵你 10 句?。ㄒ?yàn)椋┪姨澋帽饶愣唷！痹诮邮芤榜R財(cái)經(jīng)采訪時(shí)，孫宏斌認(rèn)為這是他最想對(duì)投資者說的話。