貿(mào)易融資利用貿(mào)易自償性所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款來源，有效解決了貿(mào)易企業(yè)因抵押品不足、財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而無法融資的問題。對(duì)銀行而言，只要控制住貿(mào)易標(biāo)的物的貨權(quán)，就可以憑借貨物未來的變現(xiàn)價(jià)值作為第一還款來源。在物聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，數(shù)據(jù)與場(chǎng)景將成為新的關(guān)鍵詞，用交易數(shù)據(jù)取代抵/質(zhì)押品，作為融資風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道關(guān)口，更具有前瞻性和主動(dòng)性。種種跡象表明，傳統(tǒng)的粗放型操作模式，已難以適應(yīng)科技金融時(shí)代的生產(chǎn)關(guān)系，物聯(lián)網(wǎng)科技作為新的核心生產(chǎn)力或?qū)㈤_創(chuàng)新的商業(yè)模式，開啟貿(mào)易融資的第二曲線。

未來業(yè)務(wù)領(lǐng)域突破前瞻

突破一：智能倉(cāng)儲(chǔ)為動(dòng)產(chǎn)融資破冰

業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的銀行已經(jīng)開始通過物聯(lián)網(wǎng)智能倉(cāng)庫(kù)為企業(yè)提供動(dòng)產(chǎn)融資服務(wù)。經(jīng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造后的智能倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管將處于自動(dòng)化管理狀態(tài)，抵/質(zhì)押物的所有物理狀態(tài)與物理變動(dòng)，都能實(shí)時(shí)地呈現(xiàn)在相關(guān)權(quán)利人眼前。這種監(jiān)管技術(shù)的應(yīng)用，可使抵/質(zhì)押權(quán)利與抵/質(zhì)押實(shí)物實(shí)現(xiàn)一一對(duì)應(yīng)、實(shí)時(shí)匹配，賦予動(dòng)產(chǎn)以不動(dòng)產(chǎn)的屬性，因而可極大緩解傳統(tǒng)動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)中各方的信任危機(jī)。比如貨物在質(zhì)押狀態(tài)時(shí)，如果有人對(duì)貨物進(jìn)行未經(jīng)授權(quán)的操作，例如位置移動(dòng)、打開包裹等，系統(tǒng)將會(huì)自動(dòng)報(bào)警，并通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)送至APP管理端；工作人員則可在及時(shí)收到報(bào)警后采取行動(dòng)，以確保貨物不遺失，不損壞。

如果進(jìn)一步打造具有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單特征的物聯(lián)網(wǎng)數(shù)字倉(cāng)單，就可以推動(dòng)動(dòng)產(chǎn)實(shí)物融資向單證化融資轉(zhuǎn)變。利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將倉(cāng)單與實(shí)物三維坐標(biāo)綁定，可確保倉(cāng)單與實(shí)物之間建立動(dòng)態(tài)且實(shí)時(shí)對(duì)應(yīng)的關(guān)系，解決傳統(tǒng)紙質(zhì)倉(cāng)單業(yè)務(wù)中所存在的重復(fù)、虛開以及押品不足值等問題。此外，物聯(lián)網(wǎng)倉(cāng)單的交易還可同步更新貨主信息，實(shí)現(xiàn)動(dòng)產(chǎn)的證券化。未來，如果形成開放統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)登記云平臺(tái)，就可以利用物聯(lián)網(wǎng)來推行倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)化認(rèn)證，使其擁有高流通性與高標(biāo)準(zhǔn)化特征。

突破二：動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)質(zhì)押成為可能

由于操作風(fēng)險(xiǎn)低，傳統(tǒng)銀行更傾向于靜態(tài)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。在動(dòng)產(chǎn)浮動(dòng)質(zhì)押中，質(zhì)押人可以隨時(shí)處分所質(zhì)押的部分質(zhì)物，但需要用其他價(jià)值相當(dāng)?shù)馁|(zhì)物予以補(bǔ)足代替，以確保質(zhì)物的總價(jià)值始終不低于約定的金額。在浮動(dòng)質(zhì)押模式下，由于出質(zhì)人經(jīng)常會(huì)取出舊質(zhì)物和存入新質(zhì)物，即“以貨易貨”，會(huì)導(dǎo)致新質(zhì)物與簽訂合同時(shí)的質(zhì)物不同，銀行想要深入把控其他主體的交易細(xì)節(jié)就比較困難。尤其是對(duì)像鋼材、煤炭、礦石等沒有規(guī)則形狀的大宗商品辦理浮動(dòng)質(zhì)押貿(mào)易融資，如果采用常規(guī)監(jiān)管手段，監(jiān)管成本極高，極易發(fā)生偷盜、挪用以及重復(fù)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)事件。

如果通過物聯(lián)網(wǎng)傳感設(shè)備進(jìn)行全面布控，則可將質(zhì)押物的數(shù)量、位置、狀態(tài)、質(zhì)權(quán)人等參數(shù)信息無遺漏地納入智能監(jiān)管，將實(shí)物資產(chǎn)實(shí)時(shí)映射為可視化、可操作的數(shù)字資產(chǎn)，銀行就可以通過線上平臺(tái)實(shí)時(shí)掌控質(zhì)押操作的每一個(gè)細(xì)節(jié)，極大降低銀行動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)作成本。

突破三：打造物聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融生態(tài)圈

除了單倉(cāng)監(jiān)管模式，銀行還可以實(shí)現(xiàn)同時(shí)對(duì)多地物聯(lián)網(wǎng)倉(cāng)庫(kù)的聯(lián)合監(jiān)管，打造線上“云倉(cāng)”模式。此時(shí)，出質(zhì)人便可向銀行申請(qǐng)同時(shí)出質(zhì)存放于多個(gè)倉(cāng)庫(kù)的貨物或者不同類別的貨物。如果將云倉(cāng)進(jìn)一步升級(jí)為大宗商品電子交易市場(chǎng)，將融資項(xiàng)下的商品交易行為納入線上管理，打造集交易、倉(cāng)儲(chǔ)、融資一體化的線上生態(tài)平臺(tái)，不僅可消除大宗商品異地交易與存儲(chǔ)在可視化管理方面的障礙，還可以讓銀行掌握真實(shí)的交易背景，大幅降低銀行提供貿(mào)易融資或者供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)敞口。此外，如果將生態(tài)平臺(tái)與B端同業(yè)數(shù)據(jù)以及G端公共服務(wù)（海關(guān)、信保等）數(shù)據(jù)對(duì)接，不僅可以通過交叉驗(yàn)證滿足真實(shí)性需求，還可以將更多的低頻客戶轉(zhuǎn)化為高頻客戶，實(shí)現(xiàn)線上包圍式的獲客與活客。

突破四：場(chǎng)景供應(yīng)鏈金融蓄勢(shì)待發(fā)

萬物互聯(lián)時(shí)代，供應(yīng)鏈金融服務(wù)將實(shí)現(xiàn)由在線向在場(chǎng)的根本性改變，B端的金融服務(wù)將可以寓于場(chǎng)景中實(shí)時(shí)進(jìn)行。通過將RFID芯片嵌入到相關(guān)的貨物當(dāng)中，芯片記錄貨物種類、材料、重量等詳細(xì)信息，銀行通過接收裝置接收貨物嵌入芯片所發(fā)射的信息，可以實(shí)時(shí)掌握企業(yè)的采購(gòu)渠道、原料庫(kù)存、生產(chǎn)過程、成品積壓以及銷售情況，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈全程無遺漏的掌控和管理。可融資的動(dòng)產(chǎn)將不再局限于倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，B端用戶可以實(shí)時(shí)完成原材料、在制品、產(chǎn)成品各個(gè)環(huán)節(jié)辦理質(zhì)押貸款。此外，借助物聯(lián)網(wǎng)傳送的數(shù)據(jù)信息，銀行還可以及時(shí)、準(zhǔn)確地把控核心企業(yè)與上下游企業(yè)交易的商流、物流、資金流信息，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)上下游的資金需求，并據(jù)此提供定制化的融資以及增值服務(wù)。

重構(gòu)貿(mào)易融資風(fēng)控邏輯

推動(dòng)貿(mào)易融資信用體系從主觀轉(zhuǎn)變?yōu)榭陀^。傳統(tǒng)貿(mào)易融資中的信用關(guān)系以主觀信用為主，銀行通過調(diào)研企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況并進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，再給予企業(yè)融資支持。其決策更多地還是依賴于主觀判斷和經(jīng)驗(yàn)積累。主觀信用模式的缺陷在于對(duì)企業(yè)信息掌控的不全面。如果將物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備和技術(shù)直接鏈接到借款企業(yè)生產(chǎn)場(chǎng)景的采購(gòu)、生產(chǎn)、加工、銷售等全過程，通過實(shí)時(shí)、客觀的場(chǎng)景數(shù)據(jù)信息進(jìn)行貸前調(diào)查、貸中審批、貸后管理，就能排除信息失真和主觀因素的干預(yù)。這些多維度的客觀信息源能夠真實(shí)反映出借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，對(duì)銀行進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別具有重要的參考價(jià)值，為銀行建立客觀信用體系打下數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

實(shí)現(xiàn)融資“四流”的閉環(huán)操作。傳統(tǒng)貿(mào)易融資的一個(gè)常見風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于物流與資金流時(shí)常難以做到對(duì)應(yīng)匹配。如果企業(yè)有多筆融資，一旦下游回款資金沒有及時(shí)償還對(duì)應(yīng)的銀行融資，就可能發(fā)生物流與資金流的錯(cuò)配，存在資金被挪用的巨大隱患。在一個(gè)“三位一體”的物聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融生態(tài)中，通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可實(shí)時(shí)獲取買賣雙方交易項(xiàng)下實(shí)際貨物的移動(dòng)、接收和存儲(chǔ)等物流信息，同時(shí)整合此項(xiàng)交易下的商流、物流、信息流和資金流，實(shí)現(xiàn)四流信息的封閉流轉(zhuǎn)。“三位一體”指由互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易金融、倉(cāng)儲(chǔ)貿(mào)易金融以及供應(yīng)鏈貿(mào)易金融交織而成的新商業(yè)范式。通過線上平臺(tái)，銀行可實(shí)時(shí)掌握貸款流向與交易對(duì)手、質(zhì)押清單與庫(kù)存實(shí)物、貸款額度與質(zhì)押價(jià)值是否一一對(duì)應(yīng)，真正做到按需貸款、按還款進(jìn)度放貨，對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)的風(fēng)控和預(yù)警。

前行問題待破解

物聯(lián)網(wǎng)金融作為打通實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新商業(yè)模式，與之相配套的法律體系必然有所滯后。銀行通過技術(shù)手段在不斷創(chuàng)新貿(mào)易金融新模式的同時(shí)，應(yīng)該持審慎的態(tài)度對(duì)待法律模糊地帶，提前做好預(yù)案。

配套的動(dòng)產(chǎn)融資登記公示制度亟待完善。雖然物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以解決動(dòng)產(chǎn)的特定化問題，但是動(dòng)產(chǎn)以及物聯(lián)網(wǎng)倉(cāng)單的登記問題，依舊處于空白。目前我國(guó)并沒有相應(yīng)的法律對(duì)物權(quán)質(zhì)押登記時(shí)的登記流程、登記方式以及登記機(jī)構(gòu)加以規(guī)范，物聯(lián)網(wǎng)倉(cāng)單物權(quán)登記的法律效力待定。此外，監(jiān)管部門尚未出臺(tái)監(jiān)管規(guī)定要求物權(quán)登記行為必須錄入統(tǒng)一的登記平臺(tái)，而缺乏動(dòng)產(chǎn)登記信息共享機(jī)制，則或?qū)е缕髽I(yè)在多家銀行重復(fù)質(zhì)押情形的發(fā)生。

物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)獲取邊界的法律問題。技術(shù)驅(qū)動(dòng)的貿(mào)易金融將進(jìn)入一個(gè)“生態(tài)制勝、數(shù)據(jù)為王”的新生態(tài)，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)將進(jìn)入PB乃至EB級(jí)別。但目前，客戶全產(chǎn)業(yè)鏈信息的智能化采集的規(guī)則與邊界如何界定尚無定論，從而在客戶數(shù)據(jù)保密與安全問題方面埋下了隱患。一旦相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、生產(chǎn)情況信息被泄露，必會(huì)招致企業(yè)的不滿，嚴(yán)重時(shí)，銀行還可能會(huì)陷于訴訟糾紛的被動(dòng)局面。