6月18日，在經(jīng)過幾個(gè)月的預(yù)熱和發(fā)酵之后，社交媒體平臺Facebook終于正式公布加密貨幣項(xiàng)目Libra的白皮書。

白皮書定義，Libra是一種基于一籃子法幣及政府債券資產(chǎn)作為100%儲(chǔ)備發(fā)行的數(shù)字穩(wěn)定幣。Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

與白皮書一同發(fā)布的，還有總部位于瑞士的Libra協(xié)會(huì)。白皮書透露，對于Libra，F(xiàn)acebook將保有領(lǐng)導(dǎo)角色至2019年結(jié)束，協(xié)會(huì)會(huì)擁有最終決策權(quán)。Libra協(xié)會(huì)成員包含不同國家、不同行業(yè)的各種組織機(jī)構(gòu)。目前，支付巨頭Visa、Master、PayPal和支付場景公司eBay、Uber、Booking等28家公司成為初始會(huì)員。白皮書中透露在2020年上半年，Libra協(xié)會(huì)的創(chuàng)始人數(shù)量能夠達(dá)到100個(gè)左右。

可以預(yù)見的是，Libra協(xié)會(huì)將構(gòu)建起由100個(gè)合作聯(lián)盟節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的數(shù)字經(jīng)濟(jì)體，會(huì)把 Facebook共計(jì)20億的全球用戶納入其中。正是基于Facebook的全球巨大影響力，對于其發(fā)行Libra的動(dòng)機(jī)與野心，以及可能面臨來自全球金融監(jiān)管挑戰(zhàn)的討論不斷在發(fā)酵。

在社科院國際金融研究室主任劉東民看來，Libra對現(xiàn)行國際貨幣體系影響比較大，無論是發(fā)達(dá)國家還是欠發(fā)達(dá)國家都會(huì)對其有嚴(yán)格的監(jiān)管和要求。

“未來幾年，F(xiàn)acebook需要跟各國政府和國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行深入溝通和妥協(xié)，可能會(huì)改變策略。因此，Libra的落地不會(huì)太快，也不會(huì)太順利。”劉東民進(jìn)一步向《中國新聞周刊》分析說。

破局商業(yè)困境？

從2009年開始，社交媒體平臺Facebook創(chuàng)始人兼CEO馬克·扎克伯格每年都會(huì)更新他的年度挑戰(zhàn)。過往幾年，他的新年愿望包括學(xué)習(xí)漢語普通話、每月讀兩本書及造訪還未去過的美國各州。

但2018年的新年愿望，扎克伯格的目標(biāo)則是解決Facebook面臨的各種問題，這打破了他長期以來制定純個(gè)人年度目標(biāo)的慣例。他在帖子中稱，F(xiàn)acebook遇到的一系列麻煩，包括仇恨言論的傳播，俄羅斯等國家利用Facebook進(jìn)行政治宣傳以及被指責(zé)導(dǎo)致用戶上癮浪費(fèi)時(shí)間的批評。

此外，扎克伯格還認(rèn)為科技行業(yè)的集權(quán)和分權(quán)問題正在發(fā)生變化。過去，多數(shù)人相信科技能夠成為一股分權(quán)力量。但是現(xiàn)在，許多人對這一承諾失去了信心。隨著少數(shù)大型科技公司的崛起，政府利用科技監(jiān)視他們的公民，很多人相信科技只會(huì)導(dǎo)致集權(quán)，而不是分權(quán)。

諷刺的是，F(xiàn)acebook就是少數(shù)大型科技公司之一。扎克伯格注意到科技行業(yè)中出現(xiàn)了一股反集權(quán)趨勢，例如加密和加密貨幣技術(shù)試圖把權(quán)力從集團(tuán)系統(tǒng)中分離出來，歸還給人們。“我很有興趣深入研究這些技術(shù)的積極和負(fù)面因素，以及如何在我們的服務(wù)中充分利用它們?！边@是扎克伯格首次在2018新年愿望中提到加密貨幣。

不過，更加現(xiàn)實(shí)的問題是因?yàn)镕acebook通過對用戶數(shù)據(jù)分析、進(jìn)行精準(zhǔn)廣告投放的商業(yè)模式正在面臨著嚴(yán)重威脅。

2018年3月份，F(xiàn)acebook隱私泄密丑聞事件爆發(fā)。當(dāng)時(shí)，有內(nèi)線向美國媒體爆料，F(xiàn)acebook違背用戶協(xié)議，將超過五千萬用戶的數(shù)據(jù)提供給一家大數(shù)據(jù)分析公司，可能影響了民意和政治投票。

由于特朗普時(shí)代特殊的政治氣候，此事一再被放大，有關(guān)Facebook侵犯用戶隱私的事實(shí)接二連三被曝光。扎克伯格被迫到美國國會(huì)聽證會(huì)上過堂辯論，大量離職員工倒戈指責(zé)，甚至他曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)伙伴也公開建議拆分Facebook。

2018年5月，歐盟范圍內(nèi)通過《通用數(shù)據(jù)保護(hù)法案》。同時(shí)，扎克伯格兩次被歐洲議會(huì)召至出席，并接受質(zhì)詢，歐盟態(tài)度一次比一次嚴(yán)厲。隨后，他甚至因?yàn)榫芙^赴英國接受質(zhì)詢險(xiǎn)遭逮捕。

歐美國家對用戶數(shù)據(jù)隱私保護(hù)的升級態(tài)度，讓扎克伯格在2019年新年愿望中表示繼續(xù)關(guān)注技術(shù)未來在社會(huì)中發(fā)揮的作用。

“廣告收入是Facebook主要收入來源，如今正面臨各國用戶數(shù)據(jù)監(jiān)管的威脅?！痹蜦acebook電商部門用戶增長戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人劉曄向《中國新聞周刊》透露，收入多元化是Facebook的大方向，Libra可以增強(qiáng)其他業(yè)務(wù)的收入來源。

不過，收入多元化的說法沒有得到Cobo錢包聯(lián)合創(chuàng)始人蔣長浩的認(rèn)可，他認(rèn)為扎克伯格有著更大的野心和戰(zhàn)略布局。

蔣長浩曾任Facebook高級研究科學(xué)家，在Facebook早期發(fā)展階段帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)完成Big Pipe協(xié)議研發(fā)，與扎克伯格本人有過不少接觸。他向《中國新聞周刊》表示，如果是社會(huì)輿論壓力導(dǎo)致Facebook現(xiàn)有商業(yè)模式面臨挑戰(zhàn)，那么扎克伯格應(yīng)該選擇更加低調(diào)又穩(wěn)健的業(yè)務(wù)，例如電商、云計(jì)算、金融科技都有大量成熟商業(yè)模式可以選擇。平心而論，數(shù)字貨幣并非最安全的選擇，反而會(huì)因?yàn)橛|碰到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的利益惹上更大的麻煩。

同樣，數(shù)字資產(chǎn)研究院副院長孟巖也向《中國新聞周刊》表達(dá)了類似的看法，扎克伯格發(fā)起Libra項(xiàng)目是出于多方面因素考慮?！?018年的隱私門危機(jī)應(yīng)該是激發(fā)事件，F(xiàn)acebook需要在傳統(tǒng)的盈利模式旁邊另辟一條新路，而進(jìn)入數(shù)字貨幣和支付領(lǐng)域是一個(gè)非常好的選擇?！?/p>

從1.0升級至2.0

2018年12月，彭博社率先報(bào)道Facebook正在開發(fā)一種與美元掛鉤的穩(wěn)定幣，可以讓用戶通過其旗下的即時(shí)通訊應(yīng)用WhatsApp來轉(zhuǎn)賬，并將把重心放在印度的匯款市場。消息一出即引發(fā)各界關(guān)注，對Facebook數(shù)字穩(wěn)定幣的猜測不斷。

實(shí)際上，早在十年前，F(xiàn)acebook就開始進(jìn)軍金融支付市場。2010年，F(xiàn)acebook創(chuàng)造了一種名為“Facebook credits”的虛擬貨幣。用戶使用本國貨幣提前購買這些虛擬幣，然后再在應(yīng)用程序里用其進(jìn)行交易，只是該代幣最終未能持續(xù)下去。

2014年，PayPal前總裁大衛(wèi)·馬庫斯加入Facebook，負(fù)責(zé)運(yùn)營即時(shí)通訊軟件Messenger。2017年年底，他成為Coinbase的董事會(huì)成員，對區(qū)塊鏈技術(shù)開始研究。2018年5月，馬庫斯成為Facebook加密貨幣項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。

Facebook早期員工覃超曾與馬庫斯共事過半年，與馬庫斯團(tuán)隊(duì)成員也有過接觸。他向《中國新聞周刊》透露，2018年初，馬庫斯卸任Messenger的職務(wù)，開始在Facebook內(nèi)部成立一個(gè)研究區(qū)塊鏈的項(xiàng)目小組，陸續(xù)招募了100多個(gè)工程師?！霸瞬裨?018年新年愿望中提到加密貨幣，馬庫斯與他關(guān)系很好，Libra項(xiàng)目也是馬庫斯游說很久才最終確立的。”

覃超認(rèn)為，作為一種技術(shù)，區(qū)塊鏈擺在馬庫斯團(tuán)隊(duì)面前最大的問題是：思考加密貨幣如何在Facebook平臺上發(fā)揮最大價(jià)值，并解決信任問題。

在白皮書中，F(xiàn)acebook給出了相應(yīng)答案。為了更符合監(jiān)管要求，F(xiàn)acebook成立子公司Calibra搭建Libra，實(shí)現(xiàn)金融數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)的分離。

火幣區(qū)塊鏈研究院院長袁煜明對《中國新聞周刊》表示，與比特幣不同的是，Libra背后是以一籃子法幣作為抵押，說明其有真實(shí)資產(chǎn)作支撐，并且隨時(shí)可以兌換成法幣。比特幣是去中心化的數(shù)字貨幣，它的價(jià)值基于用戶共識產(chǎn)生。Libra則更像是鏈接數(shù)字世界和傳統(tǒng)世界的橋梁。

更為巧妙的是，Libra由獨(dú)立的非營利性成員制組織Libra協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)治理，總部設(shè)在瑞士日內(nèi)瓦。袁煜明分析，Libra的愿景是建立一個(gè)去中心化、無國界化的數(shù)字貨幣，定位更廣泛的支付工具和金融設(shè)施。瑞士作為永久中立國，金融開放且自由，對區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣也比較友好。作為分布式國際組織，顯然瑞士比美國本土更加適合。

“Libra通過Libra協(xié)會(huì)來進(jìn)行管理，Libra協(xié)會(huì)是一個(gè)去中心化組織，所有協(xié)會(huì)成員都可以參與Libra的管理決策。除目前已有的28家成員外，Libra還在不斷吸收全球的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)進(jìn)入?yún)f(xié)會(huì)中。”袁煜明稱。

白皮書顯示，每個(gè)會(huì)員投票權(quán)不超過1%，F(xiàn)acebook的子公司Calibra也將只擁有1%的投票權(quán)。

數(shù)字穩(wěn)定幣推行多年，JP摩根和IBM都相繼推出穩(wěn)定幣，不過影響力跟Facebook不可同日而語。劉東民稱，F(xiàn)acebook發(fā)行的是錨定一籃子貨幣的數(shù)字穩(wěn)定幣，這是此前所有的數(shù)字穩(wěn)定幣沒有做到的。因此，Libra可能對國際貨幣體系以及其他國家的主權(quán)貨幣產(chǎn)生較大的影響。

解決好信任機(jī)制以及治理機(jī)制后，Libra項(xiàng)目最大優(yōu)勢還在于Facebook旗下社交軟件的賦能。劉東民認(rèn)為，F(xiàn)acebook本身影響力巨大，在全球有超過27億的活躍用戶，它是比較容易搭建一個(gè)全球的跨境支付體系和相應(yīng)的商業(yè)生態(tài)的，這是其他企業(yè)發(fā)行數(shù)字貨幣所無法比擬的。

孟巖認(rèn)為，如果比特幣代表著叛逆與顛覆的數(shù)字貨幣1.0時(shí)代，那么Libra的出現(xiàn)則標(biāo)志著非國家發(fā)行的數(shù)字貨幣應(yīng)用升級到2.0時(shí)代。

各國監(jiān)管施壓

Facebook宣布發(fā)行穩(wěn)定幣Libra不久，立刻引起全球各國金融監(jiān)管部門的警惕。

白皮書坦言，Libra的目標(biāo)是成為穩(wěn)定的數(shù)字加密貨幣。無論是從技術(shù)角度，還是應(yīng)用層面，Libra已經(jīng)不存在任何問題，當(dāng)前最大的挑戰(zhàn)在于監(jiān)管的態(tài)度。

一直以來，歐盟國家對美國科技公司態(tài)度并不算友好。此次Facebook的Libra項(xiàng)目剛一公布，就遭到歐洲各國質(zhì)疑。

法國經(jīng)濟(jì)部長勒梅爾認(rèn)為，Libra有可能成為一種電子交易手段，“我們必須保證消費(fèi)者不會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)。”法國央行總裁維勒魯瓦·德·加洛稱，雖然跨境轉(zhuǎn)賬仍有需要改進(jìn)的空間，但是Libra必須遵守反洗錢規(guī)定，“Libra用戶享有的匿名性將大大增加洗錢風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

目前，作為G7（七國集團(tuán)）的主席國法國表態(tài)，不反對Facebook為金融交易創(chuàng)建一種工具，但堅(jiān)決反對這種工具成為一種主權(quán)貨幣。為此，法國正準(zhǔn)備成立一個(gè)G7（七國集團(tuán)）專門任務(wù)小組，研究央行如何確保Libra等加密貨幣受到從洗錢法到消費(fèi)者保護(hù)法等一系列法規(guī)的監(jiān)管。

英國央行主席馬克·卡尼則對Libra態(tài)度相對微妙。他認(rèn)為，隨著商業(yè)模式轉(zhuǎn)變，銀行也需要與時(shí)俱進(jìn)。目前，現(xiàn)金在支付中占比越來越小。Libra可以大幅降低交易成本，擴(kuò)大金融包容性，但需要加強(qiáng)監(jiān)管。

卡尼承諾，他將保證在Libra正式上線前，提前就數(shù)據(jù)隱私和洗錢等問題進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)，他在歐洲主要國家央行行長會(huì)議上警告，如果Facebook能夠成功吸引到Libra用戶，那么就將“立刻規(guī)模化”，必須以“最高標(biāo)準(zhǔn)”來監(jiān)管。

美國國內(nèi)對Libra的態(tài)度同樣不容樂觀。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在最近眾議院金融服務(wù)委員會(huì)聽證會(huì)中表示，“如果Facebook不能打消人們對其數(shù)字加密貨幣Libra的顧慮，該項(xiàng)目就不能繼續(xù)進(jìn)行。Libra引發(fā)了一系列嚴(yán)重的擔(dān)憂，涉及隱私、洗錢、消費(fèi)者保護(hù)和金融穩(wěn)定等。這些都是應(yīng)該徹底公開解決的問題。”

相比起一些國家的口頭表態(tài)，鮑威爾還算透露了一些進(jìn)展。美聯(lián)儲(chǔ)在Facebook推出Libra前的幾個(gè)月里會(huì)見了Facebook代表，并成立了一個(gè)工作組，專注于尚未回答的一些問題。鮑威爾說，美聯(lián)儲(chǔ)也正在與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)和世界各地其他中央銀行進(jìn)行協(xié)調(diào)。

此前，美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì)四位眾議員正式向Facebook發(fā)函，要求其立即停止Libra以及數(shù)字錢包Calibra項(xiàng)目的所有工作，“由于Facebook已經(jīng)掌握了全球逾四分之一人口的個(gè)人數(shù)據(jù)，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國會(huì)有機(jī)會(huì)調(diào)查這些問題并采取行動(dòng)之前，F(xiàn)acebook及其合作伙伴必須立即停止實(shí)施計(jì)劃。”

這讓Libra業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人馬庫斯不得不出來回應(yīng)，“Facebook不會(huì)控制Libra網(wǎng)絡(luò)、貨幣或其支持儲(chǔ)備。Facebook將只是Libra協(xié)會(huì)的一百多名會(huì)員之一。我們不會(huì)有任何特權(quán)。這意味著，你不需要信任Facebook，就能從Libra中獲益。”

據(jù)悉，馬庫斯將于7月16日在參議院銀行委員會(huì)作證。之后，眾議院金融服務(wù)委員會(huì)將于7月17日舉行專門針對Libra的聽證會(huì)。

印度方面的態(tài)度則讓Libra落地更是蒙上一層陰影?！队《冉?jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》刊文稱，F(xiàn)acebook新推出的加密貨幣Libra登陸印度的計(jì)劃很可能折戟。此前據(jù)彭博社報(bào)道，印度匯款市場是Libra落地重心，“Facebook尚未向印度儲(chǔ)備銀行（RBI）申請其在印度的加密貨幣。”

為何各國金融監(jiān)管態(tài)度不同，劉東民分析稱，主要分成兩類：一類是較發(fā)達(dá)國家，擔(dān)心對反洗錢、反恐怖融資的監(jiān)管是否能到位。例如，美國擔(dān)心會(huì)對美元全球霸權(quán)產(chǎn)生負(fù)面影響；另一類是本國貨幣幣值不穩(wěn)定國家，擔(dān)心Facebook穩(wěn)定幣會(huì)對本國貨幣產(chǎn)生貨幣替代效應(yīng)。因此，這些國家一定會(huì)對Libra實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管，甚至包括資本管制。

中國如何應(yīng)對？

目前，中國禁止民營企業(yè)發(fā)行私人數(shù)字貨幣，而由中國人民銀行開展法定數(shù)字貨幣的研發(fā)和推廣應(yīng)用工作。

在中國人民銀行原行長周小川大力推動(dòng)下，央行從2014年開始數(shù)字貨幣的研發(fā)工作。2017年，研發(fā)工作進(jìn)入新的階段。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行組織相關(guān)市場機(jī)構(gòu)開展名為DC/EP（Digital Currency/Electronic Payment）的法定數(shù)字貨幣分布式研發(fā)工作。央行旗下的數(shù)字貨幣研究所也在2017年正式掛牌。

實(shí)際上，包括中國央行在內(nèi)的世界各國央行，一直都在積極推進(jìn)研究法定數(shù)字貨幣?！安贿^，經(jīng)過幾年的研究和實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣，會(huì)對現(xiàn)有商業(yè)銀行體系產(chǎn)生較大沖擊；同時(shí)這些中央銀行數(shù)字貨幣帶來的正面價(jià)值也不顯著。于是，各國央行對于發(fā)行法定數(shù)字貨幣都在猶豫，目前進(jìn)展都不大。”劉東民表示。

對于Libra發(fā)行對中國影響等相關(guān)問題，央行數(shù)字貨幣研究所沒有向《中國新聞周刊》予以回應(yīng)。

不過，中國人民銀行近期有多位高級官員出來表態(tài)。央行支付司副司長穆長春認(rèn)為，Libra這類穩(wěn)定幣的出現(xiàn)和發(fā)展，離不開央行的支持和監(jiān)管，必須納入央行的監(jiān)管框架。

7月8日，央行研究局局長王信也表示，如果Libra在跨境支付領(lǐng)域能有比較大的發(fā)展前景，對于各國的貨幣政策、金融穩(wěn)定，乃至國際貨幣體系可能都會(huì)產(chǎn)生重大影響。

下一步如何有效應(yīng)對Libra等加密貨幣的挑戰(zhàn)？王信認(rèn)為有三種途徑：一是加快央行數(shù)字貨幣推出；二是各國支持民間機(jī)構(gòu)發(fā)行其穩(wěn)定幣；三是國際貨幣基金發(fā)行超主權(quán)的數(shù)字穩(wěn)定幣。

7月9日，中國金融學(xué)會(huì)會(huì)長周小川圍繞Libra的發(fā)行發(fā)表了觀點(diǎn)。他認(rèn)為，未來Libra是否會(huì)成功還不知道，可能會(huì)被想法更好、更穩(wěn)定、效率更高的數(shù)字貨幣取代。但未來有可能出現(xiàn)一種更加國際化的強(qiáng)勢貨幣，有可能與目前主權(quán)貨幣產(chǎn)生兌換關(guān)系，甚至成為全球主要流動(dòng)貨幣。

由于目前Libra錨定的一籃子貨幣比例還不清楚，劉東民認(rèn)為尚不能判斷是否會(huì)對美元全球霸權(quán)產(chǎn)生影響，“不過Libra的初衷肯定不是為了維護(hù)和增強(qiáng)美元霸權(quán)?！?/p>

劉東民表示，中國要積極應(yīng)對Libra穩(wěn)定幣，應(yīng)該鼓勵(lì)民營企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)去研發(fā)自己的數(shù)字穩(wěn)定幣極其相應(yīng)的跨境支付系統(tǒng)。這樣才能增強(qiáng)中國在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的國際競爭力，將來在國際標(biāo)準(zhǔn)制定和全球金融治理的發(fā)言權(quán)上，中國地位才能提高。

此外，劉東民還認(rèn)為，中國在研究數(shù)字貨幣上有著充足的時(shí)間窗口。Libra要想落地并不簡單，需要相當(dāng)長時(shí)間與各國政府和國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行斡旋。因此，中國有著充足時(shí)間去研發(fā)自己的數(shù)字穩(wěn)定幣。此前，央行在數(shù)字貨幣做了很多工作，大量民營企業(yè)在區(qū)塊鏈、第三方支付技術(shù)、數(shù)字貨幣研發(fā)上有著重組技術(shù)積累和實(shí)際應(yīng)用。因此，中國只需要適當(dāng)?shù)恼哒{(diào)整，在數(shù)字穩(wěn)定幣研發(fā)上應(yīng)該很快能夠走到世界前列。