芯謀研究在過去兩年接連發(fā)表了兩篇系列文章——《摒棄浮夸、回到現(xiàn)實——從設(shè)備企業(yè)的銷售數(shù)據(jù)看中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資》以及《中國半導(dǎo)體生產(chǎn)線投資真的多嗎？ --從半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)區(qū)域銷售數(shù)據(jù)看中國產(chǎn)業(yè)投資的浮夸與不足》，用數(shù)據(jù)說話，從采購半導(dǎo)體設(shè)備這一角度分析當(dāng)前中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)面臨的諸多問題。文章有理有據(jù)，不少觀點和數(shù)據(jù)更是多次在不同場合被采納引用。

為此，芯謀研究更新整理了本篇文章，繼續(xù)以全球前五大半導(dǎo)體設(shè)備制造商的全球營收額為切入點，深度剖析中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在全新局勢下暴露出的問題。

針對上圖，補充說明以下五點：

1.以上數(shù)據(jù)均來自五大公司年報公開的數(shù)據(jù)；

2.雖然不同公司的財年定義不太一樣，但是可以作為代表性的研究。

3.中國大陸的數(shù)據(jù)包含了國際公司以及中國臺灣地區(qū)企業(yè)在中國大陸公司的采購額。

4.公司數(shù)據(jù)中包含LED、太陽能、面板、大硅片等非半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的數(shù)據(jù)。

5.每家公司財務(wù)的確認(rèn)收入方式不太一致，在時間上略有區(qū)別，但不影響作為分析的一個樣本。

這五家半導(dǎo)體設(shè)備制造商中，KLA以量測為主，同時考慮到Applied Materials、Lam和TEL的產(chǎn)品重疊，以及含有較多非半導(dǎo)體領(lǐng)域的銷售額。因此分析ASML更為直觀和更具代表性，尤其是它的不可替代性。（雖然光刻機領(lǐng)域還有日本的供應(yīng)商，但其客戶多為日本公司，中國大陸和其余國際廠商較多采購ASML的光刻機）

ASML在2019年的營收約為118.2億歐元，其中來自中國大陸的營收占比為12%，這其中包括三星、英特爾、海力士和臺積電等境外企業(yè)在大陸子公司的采購額。經(jīng)過芯謀研究調(diào)研得出，純大陸本土企業(yè)采購額約占“12%”中的65%，即占2019年ASML營收的7.8%！等價于9.22億歐元（10.2億美元）的采購額。這意味著，2019年中國大陸本土企業(yè)光刻機的采購量約為韓國的40%，僅占中國臺灣地區(qū)的15%。

無情的數(shù)據(jù)背后是更殘酷的現(xiàn)實。

1. 眾所周知，國際設(shè)備商賣給中國大陸公司的單臺設(shè)備價格往往會高于一線國際廠商，這已是 “明規(guī)則”。7.8%僅為銷售額的比例，假如按照設(shè)備臺數(shù)來算，我們采購的臺數(shù)比例還會遠(yuǎn)低于7.8%（因為先進設(shè)備和低端設(shè)備的價格不同，不能簡單對比，僅做粗略推算）。

2. 韓國的設(shè)備采購主要來自三星和海力士這兩家公司，中國臺灣地區(qū)則大多來自臺積電。相比于其它地區(qū)的“購買集中”，我們的買家可就“春秋戰(zhàn)國”了，攤薄下來，單家的購買力和競爭力不言而喻。更遑論韓國和中國臺灣地區(qū)每個企業(yè)的采購額都遠(yuǎn)高于整個中國大陸全部的采購額。

3. 僅僅購買設(shè)備金額上，我們就已經(jīng)落后太遠(yuǎn)，水分太多。如果考慮到我們的投資轉(zhuǎn)換率，如果考慮到從設(shè)備到運營、從技術(shù)到產(chǎn)品、從研發(fā)到產(chǎn)業(yè)，這后面還要打多少折扣？

冰凍三尺非一日之寒，難堪的數(shù)據(jù)背后，往往是真實世界的直接映射。

1. 宣傳中的投資，往往不是真實數(shù)據(jù)，宣傳的大多并未做到

假如我們只看媒體報道，中國便是全球新建晶圓廠的主要推手；假如我們只看新聞標(biāo)題，中國便是全球設(shè)備廠商的拯救者，半導(dǎo)體設(shè)備的第一大買家；假如我們統(tǒng)計宣稱的投入，累加起來可能超過萬億——雖然這和國際上真實的投資相比也并不算高。

事實上，以上宣傳大多是說的多、做的少，承諾的多、落地的少。此類“投資”和“新聞”不僅未幫到我們，反而授人以柄——當(dāng)美國評估中國產(chǎn)業(yè)是否會帶來威脅時，他們或者盲從、或者故意，拿著我們宣傳的數(shù)據(jù)“以子之矛，攻子之盾”！

2. 對于中國產(chǎn)業(yè)依然要繼續(xù)加大投資

就如前文所述，“預(yù)想中的采購比例”和“實際上的采購比例”之間往往存在較大水份；同理，即使有些投資已經(jīng)落實，有些規(guī)劃已經(jīng)到位，我們依然能看到“宣傳的投資”、“到位的投資”、“成功的投資”三者之間存有較大差距。中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展至今，猶如逆水行舟，不進則退！中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)更應(yīng)該持續(xù)加大投資。但必須是真實的投資！

半導(dǎo)體作為事關(guān)國家戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定運轉(zhuǎn)的基石行業(yè)，具有極其重要的發(fā)展意義。十年磨一劍，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)需要持續(xù)有力的資金支持，更需要前后連貫的政策關(guān)注。買設(shè)備只是第一步，后續(xù)不乏“從設(shè)備到技術(shù)”、”從技術(shù)到產(chǎn)品”、“從產(chǎn)品到商品”、“從商品到盈利”、“從盈利到競爭力”等多道關(guān)卡——建廠房、買設(shè)備反而最簡單！

3. 企業(yè)要低調(diào)務(wù)實、政府要加強監(jiān)管

今年又有不少12英寸和大硅片生產(chǎn)線上馬的新聞，各地方政府的宣傳發(fā)布此起彼伏。在當(dāng)前局勢下，我們要謹(jǐn)防“紙上計劃”、“口頭項目”，要對那些“只宣傳、不開工”、“只開工、不運營”的項目保持警惕。建議政府也要嚴(yán)格監(jiān)管項目的落地。讓“規(guī)劃中的產(chǎn)線”變成“現(xiàn)實中的產(chǎn)線”，讓“紙上的產(chǎn)能”變成“有效的產(chǎn)能”。

結(jié) 語

從新聞到現(xiàn)實，從感覺到真實。數(shù)據(jù)告訴我們要走出印象流，回歸現(xiàn)實。同樣，我們也希望將真實的數(shù)據(jù)、真實的情況告知國內(nèi)外業(yè)界，這樣既有利于我們自身認(rèn)清現(xiàn)實，正視差距，更有利于國際業(yè)界給予中國產(chǎn)業(yè)客觀真實的評價，而非基于錯誤數(shù)據(jù)得出的情緒化、有偏見的結(jié)論。我們希望中國制造業(yè)可以買到足夠多的好設(shè)備，產(chǎn)出足夠多的好芯片，在海外五大設(shè)備公司中的占比能真正上升至有全球競爭力的水平；我們更希望中國的裝備產(chǎn)業(yè)能自主自立，有機會在國際舞臺亮相，展示中國芯片人的風(fēng)采。但我們首先希望能實現(xiàn)“眼前的小目標(biāo)”——產(chǎn)業(yè)摒棄浮夸、拒絕浮躁，多做少說，務(wù)實前行。最終以小目標(biāo)匯成大愿景，量變形成質(zhì)變，質(zhì)變迎來未來！