最近，IEO 獲得了相當(dāng)多的增長(zhǎng)。支持某些項(xiàng)目的主要加密貨幣交易所似乎正在形成一種非常成功的融資模式，允許以區(qū)塊鏈為中心的努力獲得所需的資源，同時(shí)為投資者提供顯著的回報(bào)。

IEO 有很多優(yōu)點(diǎn)，比如由受信任的交易所管理。然而，當(dāng)看到這樣的新趨勢(shì)時(shí)，考慮一些潛在的壓力點(diǎn)也很重要。因此，我們列出了一系列潛在問(wèn)題，如果這一趨勢(shì)繼續(xù)下去，交易所和投資者可能都必須牢記這些問(wèn)題。

安全

加密貨幣交易所一直是黑客攻擊的最佳目標(biāo)。我們已經(jīng)見(jiàn)過(guò)很多次了。

在像 IEO 這樣的代幣銷(xiāo)售中，有大量的資金存儲(chǔ)在交易所中，這些資金在相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)被轉(zhuǎn)移。這使得該交易所成為各種黑客攻擊的最終目標(biāo)，包括網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú)攻擊。

此外，大多數(shù)加密貨幣交易所都實(shí)現(xiàn)了最低持有要求。換句話說(shuō)，那些想有資格參與 IEO 的人需要在一段時(shí)間內(nèi)持有交易所的本地令牌。但問(wèn)題是它需要存儲(chǔ)在交易所中。例如，幣安鼓勵(lì)他們的用戶(hù)持有 500 幣安幣，相當(dāng)于現(xiàn)在的 9000 美元來(lái)享受他們的 IEO 彩票。黑客們知道這一點(diǎn)，現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更加透明。

對(duì)令牌價(jià)值的影響

與2017 年和 2018 年蓬勃發(fā)展的傳統(tǒng) ICO 不同，IEO 代幣主體的價(jià)值受到交易所原生代幣的巨大影響，因?yàn)樗菂⑴c交易的唯一工具。因此，本地交易所令牌價(jià)格的波動(dòng)也將嚴(yán)重影響在 IEO 期間出售的令牌的實(shí)際價(jià)值。例如，KCS，也就是 Kucoin 的原生代幣，在他們第一次使用 MultiVAC 的 IEO 之后就遭到了猛烈抨擊。

實(shí)用限制

令牌的實(shí)用程序在某種程度上也受到交易所的限制。許多基于交易所的代幣目前在市場(chǎng)上交易，主要提供一定的費(fèi)用折扣。

在 IEO 中出售的令牌很大程度上依賴(lài)于加密貨幣交換本身，除了場(chǎng)內(nèi)交易之外，它們沒(méi)有提供任何重要的可用性。因此，如果交易所發(fā)生意外，令牌的價(jià)值也可能崩潰，而且不僅限于交易所黑客，還包括監(jiān)管事務(wù)。

集中交易：未知的交易和鯨魚(yú)

讓我們面對(duì)現(xiàn)實(shí)：幾乎所有的交易所，尤其是那些交易量最大的交易所，都是集中的。這意味著集中的組織已經(jīng)執(zhí)行了所有的 IEO。是的，這些公司或交易所對(duì)這種融資模式所選擇的項(xiàng)目代幣銷(xiāo)售擁有完全的控制權(quán)。

我們不能確定，但完全有可能，影響這一選擇過(guò)程的公開(kāi)交易是隱藏的或未知的。此外，由于是集中式的，交換還會(huì)嚴(yán)重影響在其 IEO 中出售的令牌的價(jià)值。畢竟，證明新籌款模式的成功是他們的興趣所在。

規(guī)定

監(jiān)管機(jī)構(gòu)已嚴(yán)格加強(qiáng)了對(duì) ICO 的審查，以及是否通過(guò)此類(lèi)事件發(fā)行代幣的總體問(wèn)題。直到最近，SEC 才發(fā)布了一份指導(dǎo)意見(jiàn)，對(duì)這個(gè)問(wèn)題給出了一定的澄清。

然而，加密貨幣交易所的集中化再次發(fā)揮了作用：監(jiān)管機(jī)構(gòu)肯定會(huì)更容易打擊 IEO，這主要是因?yàn)樗麄兛梢宰粉櫧灰姿屗鼈兎谋O(jiān)管。這不僅會(huì)對(duì)所討論的令牌產(chǎn)生影響，還會(huì)對(duì)整個(gè)交換和使用它的每個(gè)人產(chǎn)生影響。

當(dāng)然，以上并不是說(shuō) IEO 是一種糟糕的實(shí)踐。它只是概述了未來(lái)可能出現(xiàn)的一些壓力點(diǎn)，確實(shí)值得思考。