電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/梁浩斌） 當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日，全球最大的碳化硅襯底制造商Wolfspeed正式宣告破產(chǎn)，并公布了與主要債權(quán)人達(dá)成的《支持重組協(xié)議》相關(guān)內(nèi)容。 Wolfspeed主要債權(quán)人包括：持有超過97% 高級(jí)擔(dān)保票據(jù)的持有人；瑞薩電子株式會(huì)社的全資美國(guó)子公司；持有超過 67% 已發(fā)行可轉(zhuǎn)換票據(jù)的可轉(zhuǎn)換債券持有人。

根據(jù)重組協(xié)議，Wolfspeed預(yù)計(jì)將會(huì)讓公司整體債務(wù)減少約70%（相當(dāng)于減少約46億美元），并使公司年度總現(xiàn)金利息支付減少約 60%。

另外，重組協(xié)議中還包括：

Wolfspeed獲得2.75億美元的新融資形式為次級(jí)留置權(quán)可轉(zhuǎn)換票據(jù)，由部分現(xiàn)有可轉(zhuǎn)換債券持有人全額擔(dān)保。

計(jì)劃以109.875%的比率償還2.5億美元高級(jí)擔(dān)保票據(jù)，并進(jìn)行特定調(diào)整以減少未來現(xiàn)金利息和最低流動(dòng)性要求。

計(jì)劃將52億美元現(xiàn)有可轉(zhuǎn)換票據(jù)及瑞薩的現(xiàn)有貸款交換為5億美元新票據(jù)和95%的新普通股（需扣除其他股權(quán)發(fā)行的稀釋）。若在約定截止日期前未獲得某些監(jiān)管批準(zhǔn)，瑞薩的貸款債權(quán)將有權(quán)獲得額外增量補(bǔ)償。

根據(jù)交易安排，現(xiàn)有股權(quán)將被注銷，現(xiàn)有股權(quán)持有人將按比例獲得 3% 或 5% 的新普通股。

所有其他無擔(dān)保債權(quán)人預(yù)計(jì)將在正常業(yè)務(wù)流程中獲得償付。

Wolfspeed預(yù)計(jì)，會(huì)在2025年三季度末之前完成重組。在此過程中，Wolfspeed將繼續(xù)運(yùn)營(yíng)并為客戶提供領(lǐng)先的碳化硅材料和器件，按正常業(yè)務(wù)流程為交付的商品和服務(wù)向供應(yīng)商付款，供應(yīng)商在該過程中預(yù)計(jì)不受損害。Wolfspeed還擬向破產(chǎn)法院提交常規(guī)動(dòng)議，以支持正常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，包括但不限于延續(xù)員工薪酬和福利計(jì)劃。

Wolfspeed 首席執(zhí)行官羅伯特?弗勒（Robert Feurle）表示：“在評(píng)估了強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的潛在方案后，我們決定采取這一戰(zhàn)略舉措，因?yàn)槲覀兿嘈胚@將為Wolfspeed的未來奠定最佳基礎(chǔ)。Wolfspeed擁有強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力和巨大潛力，作為碳化硅技術(shù)的全球領(lǐng)導(dǎo)者，我們擁有卓越的、專為 200mm全自動(dòng)化制造設(shè)計(jì)的生產(chǎn)基地，為客戶提供尖端產(chǎn)品。更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)將使我們能夠?qū)Ｗ⒂诳焖僖?guī)?；?a href="http://www.www27dydycom.cn/v/tag/2364/" target="_blank">電氣化垂直領(lǐng)域的創(chuàng)新 —— 這些領(lǐng)域?qū)|(zhì)量、耐用性和效率的要求至關(guān)重要。”

弗勒繼續(xù)說道：“在前進(jìn)的道路上，我們感謝主要債權(quán)人的信任與支持，他們與我們共享對(duì)未來的愿景，并相信我們的增長(zhǎng)前景。我還要感謝我們才華橫溢的團(tuán)隊(duì)的韌性與努力，以及客戶和合作伙伴的持續(xù)支持?！?br />
從Cree到Wolfspeed，在過去30多年里公司都是碳化硅商業(yè)化的領(lǐng)先者，包括第一批商用碳化硅襯底、業(yè)界首款SiC MOSFET，再到全球最早實(shí)現(xiàn)8英寸襯底和器件制造全流程量產(chǎn)。但激進(jìn)的策略，帶來的是巨額負(fù)債，加上近10年國(guó)內(nèi)功率器件以及碳化硅產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，令Wolfspeed也面臨很大競(jìng)爭(zhēng)壓力。

這次重組后，Wolfspeed還需要實(shí)現(xiàn)自由現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，并逐步修復(fù)信用評(píng)級(jí)，避免再次陷入流動(dòng)性危機(jī)。短期來看，通過債務(wù)重組Wolfspeed至少是保證了當(dāng)前業(yè)務(wù)的正常運(yùn)作，但長(zhǎng)期來看，還需要看其管理層和商業(yè)化能力能否令Wolfspeed重新恢復(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。