據(jù)NPD DisplaySearch 自2012年第二季度，32”、42”和40”等液晶面板價(jià)格開(kāi)始上揚(yáng)。2012年面板供應(yīng)較為吃緊，下半年面板出貨量較預(yù)期成長(zhǎng)許多，我們預(yù)測(cè)全年電視面板出貨量將達(dá)到2億2千8百萬(wàn)片，年成長(zhǎng)率為8.6%。但是在2012年第一季度到第三季度期間，全球液晶電視整機(jī)出貨量卻較去年同期下降了2%。

　　我們預(yù)測(cè)2012年液晶電視出貨量將達(dá)到2億6百萬(wàn)臺(tái)，僅比去年上升0.4%。2012年面板出貨提高，而整機(jī)出貨則呈現(xiàn)有限的增長(zhǎng)，這顯示品牌商的整機(jī)和面板庫(kù)存都逐漸呈現(xiàn)過(guò)剩，特別是接近年底的庫(kù)存。

　　下圖為NPD DisplaySearch對(duì)2010-2012年液晶電視面板和整機(jī)的出貨量比較分析。2010年面板相較整機(jī)的出貨比率為115% （也就是面板出貨大于整機(jī)出貨15%） ，2011年為102%，2012年為111%。NPD DisplaySearch認(rèn)為2012年電視面板出貨相對(duì)于整機(jī)出貨比率應(yīng)為105-110%之間方為合理的庫(kù)存準(zhǔn)備。換言之，即使是目前一些尺寸的面板仍呈現(xiàn)供給不足的情形，但在2012年的年底，電視品牌商的庫(kù)存水平正逐步加高。

　　圖一、全球液晶電視和面板出貨量對(duì)比分析

　　32寸為液晶電視面板主流尺寸，也是在中國(guó)最熱門(mén)的尺寸。2012年第三季度中國(guó)大陸的液晶電視銷(xiāo)售，32寸便占了41%。單純就32寸而言，2012年全年32寸面板相對(duì)于整機(jī)出貨比率為115%，與2010年面板供過(guò)于求時(shí)的117%相近。自從中國(guó)政府推行節(jié)能補(bǔ)貼政策，中國(guó)電視品牌商大幅增加32”面板和整機(jī)的庫(kù)存。同時(shí)，中國(guó)面板廠(chǎng)也全力集中于32”。2012年32”占據(jù)了中國(guó)液晶面板廠(chǎng)出貨總量的90%。

　　2012年第三季度中國(guó)液晶制造商32”面板出貨量為730萬(wàn)片，并計(jì)劃于第四季度出貨840萬(wàn)片。相反地，2012年第三季度中國(guó)品牌商32”電視出貨量為570萬(wàn)臺(tái)，而第四季度的出貨量預(yù)測(cè)則為770萬(wàn)臺(tái)。換言之，從2012年第三季度開(kāi)始，32寸在中國(guó)大陸的面板較整機(jī)的出貨量高出至少10%。盡管2012年下半年32”面板供應(yīng)略微緊張，但是出貨給中國(guó)電視品牌商的32”面板量仍將高于實(shí)際需求。這里面最大的推手為補(bǔ)貼政策促使中國(guó)電視品牌商對(duì)32”面板需求量大量提高，也造成相當(dāng)?shù)念A(yù)期心理備貨效應(yīng)。另一方面也使得中國(guó)大陸市場(chǎng)32寸液晶面板供應(yīng)過(guò)剩疑慮逐漸出現(xiàn)。

　　圖二、中國(guó)電視品牌商32”液晶電視出貨量和中國(guó)面板制造商32”液晶面板出貨

　　盡管2012年10月中國(guó)電視銷(xiāo)售黃金周已經(jīng)過(guò)去，因?yàn)辄S金周終端市場(chǎng)銷(xiāo)售狀況極佳，中國(guó)液晶面板廠(chǎng)商仍然開(kāi)足馬力繼續(xù)批量生產(chǎn)包括32”在內(nèi)的面板。今年第三季度以來(lái)產(chǎn)線(xiàn)利用率將一直處于高位，預(yù)估到2013年1月中國(guó)新年銷(xiāo)售旺季，面板生產(chǎn)策略將不會(huì)有所調(diào)整，因?yàn)閲?guó)家節(jié)能補(bǔ)貼政策將一直持續(xù)到2013年5月底。然而，我們預(yù)測(cè)中國(guó)電視品牌商和面板廠(chǎng)商勢(shì)必將于農(nóng)歷春節(jié)銷(xiāo)售旺季后開(kāi)始調(diào)整32”面板庫(kù)存，并將一直持續(xù)到2013年第二季度。

　　在調(diào)整生產(chǎn)的同時(shí)，擁有8代線(xiàn)的中國(guó)面板制造商極有可能為分散集中于32”的風(fēng)險(xiǎn)而增加更大尺寸面板的生產(chǎn)。在減少了32”面板的生產(chǎn)后，面板制造商將增加生產(chǎn)46”和55”面板。8代線(xiàn)可生產(chǎn)18片32”面板，而46”和55”則分別是8片和6片。盡管中國(guó)大陸面板廠(chǎng)調(diào)整8代線(xiàn)的生產(chǎn)是不可避免的，46”和55”面板生產(chǎn)的增加卻不太可能直接快速的拉動(dòng)需求，因?yàn)殡娨暱蛻?hù)的認(rèn)證需要相當(dāng)時(shí)間后方能采用中國(guó)大陸面板廠(chǎng)的46”以及55”。

　　NPD DisplaySearch認(rèn)為，隨著中國(guó)大陸市場(chǎng)32寸液晶面板供應(yīng)過(guò)剩疑慮出現(xiàn)，在2013年第一季度中國(guó)春節(jié)過(guò)后到2013年第二季度期間，液晶面板供需平衡將會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)新一波的調(diào)整。雖然在面板產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、液晶電視尺寸別需求逐步多樣化以及面板廠(chǎng)商調(diào)低產(chǎn)能利用率的情形之下，不至于有面板價(jià)格大幅下降的憂(yōu)慮，但過(guò)去持續(xù)三個(gè)季度的面板價(jià)格持續(xù)上升的趨勢(shì)將會(huì)因?yàn)槊姘逵唵蔚南滦夼c電視品牌廠(chǎng)商的庫(kù)存調(diào)整而修正，而電視面板價(jià)格也將在第一季度中國(guó)春節(jié)過(guò)后到2013年第二季度期間進(jìn)行溫和且緩步的下降。然而，淡季調(diào)整過(guò)后，由于產(chǎn)能的制約以及面板廠(chǎng)生產(chǎn)尺寸策略的變化，以及旺季的備貨效應(yīng)，我們也預(yù)測(cè)庫(kù)存調(diào)整過(guò)后2013年下半年的供應(yīng)將比2012年更為緊張，電視面板價(jià)格將于2013年第三季度再度上漲。

　　以上分享由NPD DisplaySearch負(fù)責(zé)報(bào)告質(zhì)量控管分析師Yoshio Tamura先生整理與分享，Tamura先生同時(shí)是全球TFT上游材料研究副總經(jīng)理。歡迎引用并予以批評(píng)指教。