這兩天，中國(guó)電信旗下公司翼支付混改融資的消息著實(shí)刷爆了朋友圈。翼支付混改之所以引爆輿論如此受到關(guān)注，除了繼中國(guó)聯(lián)通之后通信行業(yè)第二個(gè)開(kāi)始混改的企業(yè)外，最大的看點(diǎn)在于混改背后所隱含的“地主家也沒(méi)有余糧”了。運(yùn)營(yíng)商搞移動(dòng)支付實(shí)際上具有天然的優(yōu)勢(shì)，即便這種優(yōu)勢(shì)并未如大家想象的那樣得以發(fā)揮?，F(xiàn)在認(rèn)清老本行已經(jīng)越來(lái)越難以駕馭之后，意在發(fā)揮擁有海量的用戶(hù)基礎(chǔ)、豐富的數(shù)據(jù)、多元的線下渠道作用，運(yùn)營(yíng)商瞄準(zhǔn)突圍移動(dòng)支付的動(dòng)作愈發(fā)頻繁了。

一、成立金融公司，中國(guó)移動(dòng)進(jìn)一步聚力蓄勢(shì)

無(wú)論是移動(dòng)電話用戶(hù)、4G用戶(hù)規(guī)模，還是固網(wǎng)寬帶用戶(hù)規(guī)模，中國(guó)移動(dòng)都是業(yè)界老大。無(wú)論是營(yíng)收規(guī)模，還是利潤(rùn)規(guī)模，中國(guó)移動(dòng)都是絕對(duì)的冠軍。占據(jù)如此優(yōu)越的用戶(hù)群和規(guī)模龐大的現(xiàn)金流，中國(guó)移動(dòng)的移動(dòng)支付具有天然優(yōu)勢(shì)。另外，中國(guó)移動(dòng)很早就認(rèn)識(shí)到了移動(dòng)支付的重要性和自身優(yōu)勢(shì)。最早于2002年，中國(guó)移動(dòng)就已經(jīng)在廣東試水移動(dòng)小額支付。自戰(zhàn)略投資浦發(fā)銀行開(kāi)始，中國(guó)移動(dòng)就立志上馬移動(dòng)支付。從“移動(dòng)錢(qián)包”到“和錢(qián)包”再到現(xiàn)在的“和包”。為了獲取用戶(hù)的認(rèn)同和使用頻次，中國(guó)移動(dòng)著實(shí)做了不少工作。雖然中國(guó)移動(dòng)一直在持續(xù)努力，但是成效，特別是用戶(hù)端的認(rèn)可度可能與阿里和騰訊還有不小的距離。如今我國(guó)的移動(dòng)支付市場(chǎng)，有微信、支付寶雙雄稱(chēng)霸。公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，2018年二季度，中國(guó)第三方支付移動(dòng)支付市場(chǎng)交易規(guī)模超39萬(wàn)億元人民幣，其中支付寶與微信分別以53.62%、38.18%的市場(chǎng)份額位居首位和第二位。位列市場(chǎng)第三的壹錢(qián)包則僅僅只獲得了1.33%的市場(chǎng)份額。作為移動(dòng)支付市場(chǎng)領(lǐng)頭的兩駕馬車(chē)，支付寶、騰訊支付（微信+財(cái)付通）處于絕對(duì)的頭部位置。支付寶和騰訊支付分別53.62%、38.18%的市場(chǎng)份額，也就意味著其他的所有廠商，只能分享8%左右的市場(chǎng)份額?？梢哉f(shuō)，包括三大運(yùn)營(yíng)商的和包、翼支付、沃支付在內(nèi)的N多第三方移動(dòng)支付廠家完全在寡頭的夾縫中生存。

中國(guó)通信網(wǎng)刊載的署名文章《手機(jī)支付市場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)商起個(gè)大早趕個(gè)晚集》曾經(jīng)分析過(guò)運(yùn)營(yíng)商面臨的困境。然而，不甘于落后的中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)起來(lái)。經(jīng)查詢(xún)工商信息顯示，早在去年9月份中國(guó)移動(dòng)就成立了“中移動(dòng)金融科技有限公司”（下稱(chēng)“中移動(dòng)金融”），主要業(yè)務(wù)涵蓋融合支付、特色電商、金融科技三大板塊。中移動(dòng)金融公司的成立凸顯了中國(guó)移動(dòng)意在整合內(nèi)部分散的力量，打造“通信+消費(fèi)+金融”綜合服務(wù)商。目前，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)分別獲取了第三方支付牌照、保險(xiǎn)牌照和互聯(lián)網(wǎng)金額牌照。可以說(shuō)，中國(guó)移動(dòng)在通信+金融方面已經(jīng)走在了行業(yè)前列。此次，中移動(dòng)金融公司的成立將進(jìn)一步整合內(nèi)部力量為中國(guó)移動(dòng)蓄勢(shì)聚力。但是，中國(guó)移動(dòng)也不得不面臨一個(gè)非常棘手的問(wèn)題，那就是如何突破支付寶和騰訊支付的絕對(duì)頭部圍困。在缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因的情況下，如何發(fā)揮“通信+”的優(yōu)勢(shì)，需要包括中國(guó)移動(dòng)內(nèi)的運(yùn)營(yíng)商思考和探索。在8%左右的市場(chǎng)份額夾縫中生存下去，整合好內(nèi)部力量或許其中一步，但絕對(duì)不是最后一步。

二、引入戰(zhàn)投，中國(guó)電信用錢(qián)說(shuō)話

近日，中國(guó)電信旗下翼支付公布了A輪引戰(zhàn)增資結(jié)果正式獲得央行審批通過(guò)，將引入前海母基金、中信建投、東興證券和中廣核資本等四家戰(zhàn)略投資人。這四大戰(zhàn)略投資者除了提供資金外，還能為中國(guó)電信提供哪些支持，我們尚未獲知。另外，此次翼支付A輪融資具體金額我們尚未查詢(xún)到，但是類(lèi)似于中國(guó)聯(lián)通通過(guò)發(fā)債籌集500億元的5G建設(shè)資金，中國(guó)電信旗下翼支付通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者，以非典型混改（參與混改的投資者多為國(guó)資背景）的形式籌集資金無(wú)論多少，或許都是為翼支付的進(jìn)一步擴(kuò)張集聚力量。根據(jù)公開(kāi)資料顯示，此次戰(zhàn)投引入肇始于去年3月份歷時(shí)九個(gè)月。除了此次A輪外，中國(guó)電信預(yù)計(jì)將在2019年完成新一輪戰(zhàn)投引入。我們尚未得知翼支付的資金缺口或者融資胃口有多大，未來(lái)的B輪、C輪同樣值得期待，因?yàn)榇舜螀⑴cA輪戰(zhàn)斗的多為國(guó)資背景資本大鱷。

有了錢(qián)，也就增強(qiáng)了擴(kuò)軍備戰(zhàn)的信心和決心。按照中國(guó)電信的官方宣稱(chēng)，目前翼支付業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋到全國(guó)接近400個(gè)主要城市，月活用戶(hù)數(shù)超過(guò)4000萬(wàn)，累計(jì)發(fā)展1000萬(wàn)商戶(hù)，其中中國(guó)快消連鎖與特許連鎖前100強(qiáng)商戶(hù)的覆蓋率已超過(guò)60%，已經(jīng)涵蓋了商超、便利、加油、餐飲、無(wú)人值守、休閑娛樂(lè)、零售等七大行業(yè)。此次A輪融資后，中國(guó)電信表示翼支付將在金融科技能力打造、普惠金融場(chǎng)景建設(shè)和金融風(fēng)險(xiǎn)防范提升等多方面加大投入。具體怎么開(kāi)展相關(guān)工作，我們沒(méi)有更詳細(xì)的信息，但是我們或許可以從京東集團(tuán)旗下“京東金融”變更為“京東數(shù)科”窺見(jiàn)中國(guó)電信的雄心偉略。去年以來(lái)，原京東金融現(xiàn)京東數(shù)科的眾多高管在大大小小的場(chǎng)合都在強(qiáng)調(diào)公司不是做金融的，而是做金融科技的。有了資金僅僅是做大的基礎(chǔ)，并非意味著必然成功。在支付寶和騰訊的頭部?jī)?yōu)勢(shì)越來(lái)越強(qiáng)的趨勢(shì)下，活下去已經(jīng)不容易，現(xiàn)在中國(guó)電信也與中國(guó)移動(dòng)一樣面臨突破生存空間狹小的壓力。中國(guó)電信曾宣布翼支付2019年的“東風(fēng)行動(dòng)”商戶(hù)支持政策，將投入200億紅包資源，然而即便有了戰(zhàn)投入伙，即便有了大額融入資金，最終能夠支撐多久的“燒錢(qián)”營(yíng)銷(xiāo)，這是非?，F(xiàn)實(shí)的問(wèn)題。

在互聯(lián)網(wǎng)的異業(yè)滲透下，運(yùn)營(yíng)商面臨通信主業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)的壓力，持續(xù)的提速降費(fèi)又進(jìn)一步加大了這種增長(zhǎng)壓力。打造營(yíng)收和利潤(rùn)新的增長(zhǎng)極，第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)金融，甚至通信+金融能否發(fā)揮出預(yù)期的效果，需要時(shí)間檢驗(yàn)。