第一黃金網(wǎng)早前提及央行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺已測試成功，由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣已在該平臺試運行。隨著比特幣等數(shù)字貨幣的火熱，許多投資者都十分關(guān)切比特幣與數(shù)字貨幣的未來發(fā)展？中國央行說好了數(shù)字貨幣進行籌備，那么，何時會正式發(fā)行？對于國內(nèi)的金融監(jiān)管方面又會有怎樣的影響？

數(shù)字貨幣

什么時間發(fā)行數(shù)字貨幣？

央行行長周小川稱未有既定時間表。數(shù)字貨幣和現(xiàn)金在相當長時間內(nèi)都會是并行、逐步替代的關(guān)系。

目前看，中國的數(shù)字貨幣，尤其是央行正準備發(fā)行的數(shù)字貨幣，很有可能首先會在票據(jù)市場做一個嘗試，這種分布式區(qū)塊鏈支付技術(shù)，能夠完整的紀錄所有交易和所有去向，不依賴于單一的交易平臺，無法篡改。

要知道，如果數(shù)字貨幣能夠首先在票據(jù)交易市場實現(xiàn)，那離真正的社會化數(shù)字貨幣就不遠了，因為僅工行一家銀行，其每年的票據(jù)交易量就超過10萬億，如果能夠滿足這個數(shù)量級的交易，數(shù)字貨幣就成功了一半。而這對于類似比特幣一樣的區(qū)塊鏈技術(shù)來說，是一個極大的突破，比特幣這個數(shù)量級暫時是無法滿足這種交易需求的。

數(shù)字貨幣的發(fā)行將對金融監(jiān)管產(chǎn)生多方面的影響

數(shù)字貨幣對金融監(jiān)管的有利影響包括：數(shù)字貨幣的發(fā)行和使用既可以保護貨幣持有人的正常利益，又能夠有效打擊洗黑錢、偷漏稅和腐敗等違法犯罪行為;數(shù)字貨幣的發(fā)行和使用可以保證專款專用，政府公開信息更加透明;數(shù)字貨幣可以在一定程度上降低金融監(jiān)管的難度，將使得宏觀審慎監(jiān)管政策更好地發(fā)揮作用;數(shù)字貨幣實現(xiàn)了垂直化支付，使得納稅行為、醫(yī)保、社保的支付更加高效、透明。

但數(shù)字貨幣也會對金融監(jiān)管政策帶來不利影響。

如果數(shù)字貨幣不是法定貨幣，而是由私人部門所發(fā)行，監(jiān)管將無從做起。

另外，無論是基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)還是區(qū)塊鏈，數(shù)字貨幣一定會在一個多主體的合約中執(zhí)行，因此很難追究合約某一方的責任。

例如，Uber聲稱其只是一個技術(shù)平臺，專車司機并不是Uber的職工，也不是出租車行業(yè)的從業(yè)人員，使用Uber的用戶，只是借用了技術(shù)平臺，也并不是Uber的消費者。所以，Uber對乘車、出車雙方都不需要承擔責任。其實在這個平臺上提供的商品或服務(wù)，就是由甲、乙、丙、丁等多重合約方組成。

因此，無論是基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，還是基于區(qū)塊鏈金融，數(shù)字貨幣的存在都會帶來類似的問題。數(shù)字貨幣所帶來的合約多樣化和金融與技術(shù)之間界限的模糊化，給監(jiān)管帶來非常大的挑戰(zhàn)。

近年來，金融監(jiān)管和技術(shù)監(jiān)管的概念混淆問題在我國整治互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中日益凸顯。銀監(jiān)會無法監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融，因為對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是技術(shù)監(jiān)管與信息監(jiān)管，而不是金融監(jiān)管。

事實上，現(xiàn)在監(jiān)管方面已經(jīng)出現(xiàn)矛盾：一方面，P2P不是貸款機構(gòu)，而是信息中介平臺，應(yīng)歸屬工信部監(jiān)管，與銀監(jiān)會無關(guān);另一方面，銀監(jiān)會又認為P2P屬于金融范疇。

實際上，技術(shù)監(jiān)管和金融監(jiān)管已經(jīng)相互聯(lián)系，無法分開了。下一步，社會應(yīng)對技術(shù)監(jiān)管建立完整體系。體系中，技術(shù)監(jiān)管處于最高層，在其下細分金融監(jiān)管、藥品監(jiān)管等。

現(xiàn)實是金融監(jiān)管、藥品監(jiān)管等都離不開技術(shù)監(jiān)管，都與技術(shù)監(jiān)管交叉在一起。技術(shù)監(jiān)管和金融監(jiān)管終將走向一體，招聘人才時也應(yīng)納入更多IT人員，而不僅是金融專業(yè)人員。

比特幣與數(shù)字貨幣

比特幣是可以交換的，并且它不是僅僅用來維持游戲或者積分系統(tǒng)。這使得它是一種數(shù)字貨幣，而非虛擬貨幣。我們認為是這樣的，但是Hoskinson不同意，實際上，他認為比特幣根本就是不是貨幣。

同時比特幣也可以被用作為一個記賬單位，它可以為商品和服務(wù)定價，而不需要其他東西作為參考。

貨幣的真正價值在于：你可以在實際生活中使用它，不用擔心需要兌換成其他形式，然后你就知道比特幣正在路上?！氨忍貛耪诮咏@一目標，現(xiàn)在有15000種商品和服務(wù)支持比特幣，也許更多?！?Hoskinson說。

它還需要成為一種貯藏手段。價值可以存放在其中，留到以后再兌現(xiàn)，同時仍然保留其價值，或者以一個可預(yù)測的速率進行衰變。比特幣是否符合這一特性有待討論。

雖然很多人強調(diào)比特幣的長期價值，但是在過去的一年里，它反復(fù)暴漲暴跌。你不會把你一生的積蓄放進去，甚至信托基金和ETF基金經(jīng)理都說目前它還不適合普通人進行投資。

“我們希望它是可以預(yù)測的，因為這會使得你有能力來支撐信用。這在經(jīng)濟中是非常重要的事情之一”， Hoskinson說。“比特幣目前更加像一個電子商品或者科技股票?！?/p>

的確不少人就是這么分類的。芬蘭當局最近將其定義為商品，而英國央行也傾向于商品的定義。高盛同樣也不認為它是貨幣。

目前為止，電子加密貨幣是一個單獨的分類，既不是數(shù)字貨幣，也不是虛擬貨幣。一旦它滿足了貨幣的三大標準，那么它就是貨幣。而“加密”這個詞只是一個類別。

所以，從技術(shù)上來看，比特幣可以稱作電子加密貨幣。但是我們可以簡單地使用電子貨幣來稱呼它。這總比將它稱作“電子加密協(xié)議貨幣/商品”要簡單得多。