8月15日，中科曙光披露2020年上半年業(yè)績，其在營收同比下滑13%的情況下，凈利潤實現(xiàn)23%的增長。不過，這已是其營收、凈利潤增速在半年報中連續(xù)第二年下滑。 中科曙光在財報中透露，美國近期頻繁利用出口管制清單進行貿易限制，對美企特定零件供應造成一定影響。但隨著國內上游企業(yè)的發(fā)展壯大，中國新一代信息技術企業(yè)的競爭力正在提升。 就在一周前（8月10日），中科曙光擬定增47.8億元資金的申請獲證監(jiān)會通過。該公司透露，本次募集資金主要投向基于國產芯片高端計算機研發(fā)及擴產項目、高端計算機IO模塊研發(fā)及產業(yè)化項目等。 資本市場表現(xiàn)方面，中科曙光股價在7月10日刷新歷史新高后，目前已回落近20%。

中科曙光股價走勢經營性現(xiàn)金流驟降2020年半年報顯示，中科曙光實現(xiàn)營收39.89億元，同比下降13.41%；利潤總額3.31億元，同比增長23.22%；凈利潤2.51億元，同比增長23.11%；扣非后凈利潤1.42億元，同比增長37.57%。 觀察者網梳理發(fā)現(xiàn)，在2018年-2020年三年的半年報中，中科曙光營收增速分別為57.69%、35.28%、-13.41%；凈利潤增速分別為115.9%、39.14%、23.11%?？梢钥闯?，這兩項業(yè)績指標已連續(xù)兩年下滑。 值得注意的是，2020年上半年，中科曙光經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額由12.8億下降至-2.7億，同比驟降121.5%。對此，該公司表示，主要為上年同期收到大額合同預收款所致。

2020年半年報截圖 官網介紹顯示，中科曙光在中國科學院的大力推動下組建，于2014年在上海證券交易所上市，主要以IT核心設備研發(fā)、生產制造為基礎，對外提供高端計算機、存儲產品及云計算、大數(shù)據(jù)綜合服務。 上半年，中科曙光研發(fā)費用為3.31億元，較去年的2.68億元增長23.41%。 中科曙光表示，其所處行業(yè)的上游行業(yè)包括芯片、存儲等硬件設備制造業(yè)及軟件行業(yè)。其中，具有較大影響力的制造商主要是Intel、AMD、希捷、三星等國外知名企業(yè)。受中美貿易摩擦，以及美國近期頻繁利用出口管制實體清單進行貿易限制，對美國企業(yè)的特定零件供應造成一定影響。 不過，該公司同時指出，隨著國內上游企業(yè)的發(fā)展壯大，陸續(xù)推出具有一定替代能力的零部件，零部件質量也不斷提升，采購價格總體呈下降趨勢，將有利于提高國內新一代信息技術企業(yè)的競爭力。 今年7月初，英特爾斷供讓浪潮經歷“驚魂48小時”，中科曙光股價也出現(xiàn)短暫“跳水”。 當時，中科曙光相關人士回應稱，英特爾同樣為其供應商，但由于去年6月已被美國商務部列入“實體名單”，目前評估影響有限，該公司正在通過自主研發(fā)以及國產替代方式改善自己的供應鏈。 2020年半年報顯示，中科曙光基于龍芯、飛騰等國產處理器開發(fā)了系列終端和服務器產品，全面適配國產操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件等基礎軟件，推動國產生態(tài)體系建設。 今年初至今，中科曙光從龍芯采購原材料的金額達4636.20萬元（年內預計金額為3億元），去年同期為39.65萬元。

財報截圖 從不同行業(yè)帶來的營收來看，企業(yè)業(yè)務上半年為中科曙光貢獻營收22.6億元，占總營收的比例為56.7%；政府業(yè)務為其貢獻營收10.9億元；公共事業(yè)業(yè)務為其貢獻營收6.4億元。 而從不同產品來看，高端計算機今年上半年為中科曙光貢獻營收31.9億元，占總營收的比例已超過8成；存儲產品營收為4.21億元；軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成及技術服務營收為3.81億元。 目前，除中科曙光外，中國參與高端計算機行業(yè)競爭的企業(yè)還有聯(lián)想、華為、浪潮信息和新華三等企業(yè)。近年來，隨著國產服務器廠商的市場份額持續(xù)攀升，市場價格競爭也在不斷加劇。

IDC報告截圖定增近48億研發(fā)國產計算機雖然高端計算機產品在中科曙光的營收占比已超8成，但該產品毛利率僅14%。事實上，該公司上半年整體毛利率僅為21.2%，同比提高3.3個百分點；凈利率為6.5%，同比提高1.7個百分點。 7月14日，有投資者在“上證e互動”平臺向中科曙光提問：“中科曙光號稱創(chuàng)新高科技公司，為什么毛利率只有百分之二十左右，連普通的機械制造公司的毛利率高都沒有？” 對此，中科曙光表示，該公司2019年持續(xù)增加研發(fā)開支并強化自研能力，在先進計算、存儲、大數(shù)據(jù)、云計算等可以國產化的領域加大研發(fā)投入，豐富產品類型，加大高附加值的服務收入比例，改善行業(yè)毛利率低的普遍現(xiàn)狀。

上證e互動截圖 在2020年半年報中，中科曙光也表示，上半年其持續(xù)針對高端計算機、存儲、云計算、大數(shù)據(jù)、網絡安全、自主軟件等開展研發(fā)工作，掌握了大量高端計算機、存儲和云計算等領域核心技術，在本領域實現(xiàn)國內領先并達到國際先進水平。 “公司致力于突破核心技術，形成完整的、安全的技術體系，尋求改變上游受制于人的局面?！痹摴颈硎?。 今年4月22日，中科曙光發(fā)布公告，擬非公開發(fā)行募集資金不超過47.8億元，扣除發(fā)行費用后將用于基于國產芯片高端計算機研發(fā)及擴產項目、高端計算機IO模塊研發(fā)及產業(yè)化項目、高端計算機內置主動管控固件研發(fā)項目以及補充流動資金。 8月10日，中國證監(jiān)會審核通過該公司此次定增事項。 中科曙光表示，當前我國采用進口處理器芯片的高端計算機占據(jù)國內市場90%以上的份額。受信息產業(yè)安全、供應鏈安全等多方面因素的影響，發(fā)展基于國產處理器芯片的高端計算機的重要性日益凸顯。 “通過本次非公開發(fā)行，公司將大力開發(fā)基于國產處理器芯片的高端計算機，以及配套的IO模塊、底層管控固件等，有利于進一步提升公司的自主創(chuàng)新核心技術能力，有利于公司在新的環(huán)境形勢下重塑、優(yōu)化核心器件的供應鏈體系，滿足我國信息技術應用創(chuàng)新的廣闊需求，從而提升公司的市場份額，實現(xiàn)公司可持續(xù)增長?！惫嬷赋?。

定增公告截圖

中科曙光股權結構 啟信寶截圖