在日前長電科技一個回復(fù)中國證券監(jiān)督委員會的函件中，他們對證監(jiān)會關(guān)注的經(jīng)營業(yè)績、長電紹興、芯鑫租賃和募投等多個問題進(jìn)行了回復(fù)。其中，他們關(guān)于中美貿(mào)易摩擦對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的影響，具有很重要的參考意義，現(xiàn)摘取如下，以饗讀者。

整體來看，集成電路是高度國際化的產(chǎn)業(yè)，目前全球產(chǎn)業(yè)鏈分工基本形成，美國對外加征關(guān)稅等一系列舉措，干涉了國際集成電路產(chǎn)業(yè)的正常秩序，打亂了正常的國際分工體系，在一定程度上降低了資源配置效率和產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度。同時，由于美國限制中國半導(dǎo)體企業(yè)在美投資及開展業(yè)務(wù)，導(dǎo)致國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向高端技術(shù)領(lǐng)域的直接投資和技術(shù)受讓形成實質(zhì)障礙。

具體來看，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，美國加征關(guān)稅的主要對象為半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備及零部件、集成電路及零部件（處理器和控制器，存儲器，放大器等）、LED、光敏半導(dǎo)體器件、微波器件、分立器件、激光設(shè)備，印刷電路板和組件等。因此中美貿(mào)易摩擦對上述細(xì)分領(lǐng)域中出口美國收入占比較高的企業(yè)有一定不利影響。上述細(xì)分領(lǐng)域主要集中于集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的中上游。

中美貿(mào)易摩擦使得我國認(rèn)識到了集成電路行業(yè)自主可控的重要性，使國家進(jìn)一步加大了對集成電路行業(yè)的政策扶持力度。隨著國家對半導(dǎo)體行業(yè)的扶持力度持續(xù)增強，國內(nèi)終端廠商逐漸將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，國內(nèi)芯片設(shè)計與制造的市場需求仍然具有較大增長潛力。同時，受益于國內(nèi) 5G 移動通信技術(shù)的推廣和普及，以物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、云計算為代表的新興領(lǐng)域?qū)π酒男枨笠嗖粩嗌仙?/p>

針對封測產(chǎn)業(yè)而言，由于其位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈后端，且目前并不屬于美國重點限制的細(xì)分領(lǐng)域，因此中美貿(mào)易政策變化對國內(nèi)封裝測試企業(yè)的影響，主要來自于上游企業(yè)傳遞而來的間接影響。雖然中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致部分產(chǎn)業(yè)鏈中上游企業(yè)的境外銷售收入有所下降，但上述企業(yè)目前主要的增長驅(qū)動力在于高端集成電路的新產(chǎn)品開發(fā)以及國產(chǎn)化替代。由于國家對集成電路產(chǎn)業(yè)的政策支持和財政投入持續(xù)增加，國內(nèi)集成電路行業(yè)整體發(fā)展良好，市場需求旺盛，在一定程度上淡化了貿(mào)易摩擦帶來的影響。因此，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)的相對穩(wěn)定發(fā)展，使封裝測試行業(yè)受到其傳遞而來的間接影響也有所減弱。

長電科技作為一家大型跨國公司，成立以來與全球供應(yīng)鏈合作伙伴及政府都保持順暢溝通，具有完備的合規(guī)機制。長電科技嚴(yán)格遵守相關(guān)供應(yīng)商的進(jìn)出口及使用的合規(guī)規(guī)定，其出口關(guān)稅未發(fā)生大幅度變化。同時，發(fā)行人在境內(nèi)外多地設(shè)立運營主體，在全球進(jìn)行本地化運營。因此，公司的多主體、全球化運營體系，能夠一定程度上分散貿(mào)易摩擦所帶來的風(fēng)險。

2019年度、2020年1-9月，發(fā)行人向美國客戶銷售占收入比例分別為 46.64%、47.91%，2020 年 1-9 月呈現(xiàn)小幅上升趨勢，同時，其中境內(nèi)工廠銷往美國區(qū)域（進(jìn)入美國海關(guān)的口徑）的收入占比僅為 8.52%、5.46%，2020 年 1-9 月占比較 2019 年度下降 3.06個百分點，但境外公司銷往美國區(qū)域（進(jìn)入美國海關(guān)的口徑）的銷售收入占比增加了 5.27個百分點。公司作為跨國企業(yè)，海內(nèi)外工廠均衡布局進(jìn)一步抵消了中美貿(mào)易摩擦影響。

受國家對半導(dǎo)體行業(yè)的扶持力度持續(xù)增強、國內(nèi)終端廠商逐漸將供應(yīng)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移等因素的影響，國內(nèi)芯片設(shè)計與制造需求持續(xù)增長，進(jìn)而促使國內(nèi)半導(dǎo)體封測代工市場規(guī)模也不斷擴(kuò)大。同時，長電科技作為中國大陸第一，全球第三的封裝測試企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍廣泛，與多家芯片設(shè)計制造商合作，在全球擁有穩(wěn)定、多元化的優(yōu)質(zhì)客戶群。國產(chǎn)替代趨勢、突出的市場地位與豐富的客戶資源與為公司持續(xù)發(fā)展提供了源源不斷的動力。

報告期內(nèi)，發(fā)行人與其他境外主要客戶所處國家的貿(mào)易政策未發(fā)生較大變化。

自新冠疫情爆發(fā)以來，中國首次超越美國成為歐盟最大的貿(mào)易伙伴。隨著 5G 移動通信技術(shù)的推廣和普及，中國企業(yè)在相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域展現(xiàn)出強大的技術(shù)優(yōu)勢和市場競爭力。雖然美國持續(xù)對中歐貿(mào)易進(jìn)行干預(yù)，但中國與歐盟的貿(mào)易關(guān)系仍然有較大的提升潛力，為發(fā)行人繼續(xù)深耕歐洲市場，以及保持與歐洲客戶的長期合作提供了良好的基礎(chǔ)。

2020 年 11 月 5 日，東盟十國和中國、日本、韓國、澳大利亞以及新西蘭五國正式簽署《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP），全球最大自貿(mào)區(qū)誕生，對中國乃至世界經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn)。RCEP 整合并拓展了 15 國間多個自由貿(mào)易協(xié)定，削減了關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，統(tǒng)一了區(qū)域內(nèi)規(guī)則，推動了亞太一體化發(fā)展。由于以日、韓為代表的東亞市場是全球最主要的半導(dǎo)體市場之一，RCEP 的簽署和有效實行將為我國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展帶來新的契機。
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