電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道（文/莫婷婷）11月25日，英偉達(dá)CEO黃仁勛現(xiàn)身香港科技大學(xué)，出席2024屆香港科技大學(xué)榮譽(yù)博士學(xué)位授予儀式。他表示，人工智能正在掀起科學(xué)革命，它打開(kāi)了一個(gè)新的計(jì)算時(shí)代，將影響每個(gè)科學(xué)領(lǐng)域。他特別強(qiáng)調(diào)，隨著認(rèn)知智能基礎(chǔ)模型和物理基礎(chǔ)智能模型的發(fā)展，機(jī)器人時(shí)代即將到來(lái)。

左：Nvidia CEO黃仁勛 右：港科大校董會(huì)主席兼著名AI專(zhuān)家 圖片來(lái)自香港科大微信號(hào)

授予儀式結(jié)束后，黃仁勛與港科大校董會(huì)主席兼著名人工智能專(zhuān)家沈向洋教授對(duì)話，他特別指出，未來(lái)有三種機(jī)器人有望大規(guī)模生產(chǎn)，他們分別是：汽車(chē)、無(wú)人機(jī)和人形機(jī)器人。

關(guān)于AI Agent（AI助手，AI智能體），黃仁勛表示：“世界各地的企業(yè)和公司都在競(jìng)相采用人工智能來(lái)加速創(chuàng)新和提高生產(chǎn)力，很快，AI Agents將融入公司的每個(gè)團(tuán)隊(duì)，這些團(tuán)隊(duì)包括營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售、供應(yīng)鏈、芯片設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)等各部門(mén)。”

近期，國(guó)際三大家AI芯片公司英偉達(dá)、AMD和英特爾紛紛發(fā)布最新財(cái)報(bào)，在全球多家云服務(wù)公司和智能終端公司2024年到2025年人工智能領(lǐng)域投資加大的情況下，哪些AI芯片企業(yè)最新抓住了市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)？我們進(jìn)行詳細(xì)分析。

英偉達(dá)Q3財(cái)報(bào)亮眼，H200和GB200成未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力

11月21日，英偉達(dá)發(fā)布2025財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，英偉達(dá)在該季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收350.8億美元，同比增長(zhǎng)94%，第三季度凈利潤(rùn)193.1億美元，同比增長(zhǎng)109%。遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

Nvidia 基本上壟斷了驅(qū)動(dòng)世界上最先進(jìn)人工智能模型（例如 OpenAI 的 ChatGPT）的高性能芯片市場(chǎng)。盡管銷(xiāo)售額同比大幅度增長(zhǎng)，但是英偉達(dá)第三季度的營(yíng)收比較前幾個(gè)季度出現(xiàn)放緩，英偉達(dá)本財(cái)年第二季度增長(zhǎng)了 122%，第一季度增長(zhǎng)了 262%，2023 年第四季度增長(zhǎng)了 265%。

從具體的業(yè)務(wù)來(lái)看，數(shù)據(jù)中心本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收308億美元，比上一季度增長(zhǎng)12%，比上一年同期增長(zhǎng)112%。英偉達(dá)宣布包括 AWS、CoreWeave 和 Microsoft Azure 在內(nèi)的多種云服務(wù)中推出由 英偉達(dá) Hopper H200 提供支持的實(shí)例，未來(lái)很快谷歌云和甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施也會(huì)使用。

游戲和AI PC業(yè)務(wù)，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33億美元，比上一季度增長(zhǎng)14%，比去年同期增長(zhǎng)15%。英偉達(dá)宣布，開(kāi)始向華碩和微星出貨新的RTX AI PC，性能為每秒321萬(wàn)億次AI Operations，預(yù)計(jì)將在下個(gè)季度推出Microsoft Copilot+功能。此外，英偉達(dá)本季度推出 20 款 GeForce RTX 和 DLSS 游戲，包括“印第安納瓊斯與大圓環(huán) （Indiana Jones and the Great Circle）”和“龍騰世紀(jì)：面紗守衛(wèi) （Dragon Age： The Veilguard）”。

專(zhuān)業(yè)可視化業(yè)務(wù)第三季度收入為 4.86 億美元，比上一季度增長(zhǎng) 7%，比一年前增長(zhǎng) 17%。汽車(chē)和機(jī)器人業(yè)務(wù)第三季度營(yíng)收達(dá)到4.49億美元，環(huán)比增長(zhǎng)30%，同比增長(zhǎng)72%。

英偉達(dá)CFO表示，公司在第三財(cái)季向客戶發(fā)送了13000個(gè)Blackwell樣品。每個(gè)客戶都在競(jìng)相成為第一個(gè)部署B(yǎng)lackwell的客戶，需求是“驚人的”。在第四財(cái)季有望超過(guò)之前對(duì)Blackwell收入為數(shù)十億美元的預(yù)估。

展望第四季度，英偉達(dá)給出的營(yíng)收預(yù)測(cè)為375億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的390億美元到410億美元之間，與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型及Blackwell系列產(chǎn)品低于預(yù)期有關(guān)系。

AMD：Q3數(shù)據(jù)中心營(yíng)收大幅度增長(zhǎng)，四季度業(yè)績(jī)展望未達(dá)預(yù)期

10月30日，美國(guó)芯片大廠AMD發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，第三季度營(yíng)收達(dá)68億美元，比上個(gè)季度營(yíng)收增長(zhǎng)18%，毛利率為50%，經(jīng)營(yíng)收入7.24億美元，凈收入7.71億美元，攤薄后每股收益為0.47美元。由于第四季度業(yè)績(jī)展望不如預(yù)期，周二發(fā)布財(cái)報(bào)后，AMD股價(jià)下跌7%。

從業(yè)務(wù)組成來(lái)看，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部和客戶事業(yè)部呈現(xiàn)增長(zhǎng)，游戲事業(yè)部和嵌入式事業(yè)部業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營(yíng)業(yè)額創(chuàng)季度新高，達(dá)35億美元，同比增長(zhǎng)122%，環(huán)比增長(zhǎng)25%，主要得益于AMD Instinct GPU出貨量的大幅增長(zhǎng)和AMD EPYC CPU強(qiáng)勁的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。GPU出貨量增長(zhǎng)，但并沒(méi)有縮短與英偉達(dá)在這個(gè)領(lǐng)域的差距。

客戶端事業(yè)部本季度營(yíng)業(yè)額為19億美元，同比增長(zhǎng)29%，這主要得益于對(duì)“Zen 5”架構(gòu)的AMD銳龍處理器的強(qiáng)勁需求。

游戲事業(yè)部本季度業(yè)績(jī)同比下降69%，達(dá)到4.62億美元，主要是半定制業(yè)務(wù)減少；嵌入式事業(yè)部本季度營(yíng)業(yè)額同比下降25%，達(dá)到9.27億美元，主要由于客戶對(duì)庫(kù)存水平的調(diào)整。

AMD 董事會(huì)主席及首席執(zhí)行官Lisa Su 博士表示：“我們第三季度的業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的季度營(yíng)業(yè)額，主要得益于EPYC（霄龍）處理器和Instinct系列數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)，以及市場(chǎng)對(duì)Ryzen（銳龍）PC處理器高漲的需求。展望未來(lái)，在巨大的算力需求推動(dòng)下，我們看到了在數(shù)據(jù)中心、客戶端以及嵌入式業(yè)務(wù)方面顯著的增長(zhǎng)機(jī)遇。”

AMD宣布今年第四季度開(kāi)始量產(chǎn)新款MI325X AI芯片，明年一季度向戴爾、Evident、技嘉、惠普、聯(lián)想和超微等客戶交付。展望未來(lái)，AMD預(yù)計(jì)公司第四季度營(yíng)收約為75億美元（上下浮動(dòng)3億美元），略不及分析師平均預(yù)估的75.5億美元。AMD 預(yù)測(cè)調(diào)整后的毛利率約為54%，符合分析師的預(yù)期。

英特爾：Q3業(yè)績(jī)小幅下滑，凈利潤(rùn)出現(xiàn)巨虧，看好Q4營(yíng)收上升

10月31日，英特爾發(fā)布了2024財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)，公司第三季度營(yíng)收133億美元，收入超過(guò)分析師預(yù)期，但是環(huán)比上個(gè)季度142億美元下降6%。英特爾預(yù)測(cè)，第四季度營(yíng)收將達(dá)133億美元至143億美元，而 FactSet 跟蹤的分析師預(yù)計(jì)為 137 億美元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超出預(yù)期，

英特爾在營(yíng)收出現(xiàn)小幅下滑的時(shí)候，凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了巨額虧損。截止到9月28日的第三季度，該公司第三季度凈虧損達(dá)169.9億美元，而上年同期英特爾的凈利潤(rùn)約為3億美元。作為成本削減計(jì)劃的一部分，英特爾在本季度確認(rèn)了28億美元的重組費(fèi)用，還有159億美元的減值支出。

從細(xì)分業(yè)務(wù)的營(yíng)收來(lái)看，第三季度英特爾客戶端計(jì)算集團(tuán)（包括用于臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦的 PC 芯片）的收入下降 7% 至 73 億美元。本季度，英特爾繼續(xù)引領(lǐng) AI PC 行業(yè)發(fā)展，并有望到 2025 年底出貨超過(guò) 1 億臺(tái) AI PC。9 月，英特爾推出了代號(hào)為 Lunar Lake 的英特爾酷睿Ultra 200V 系列處理器，可提供更長(zhǎng)的電池續(xù)航時(shí)間，并在性能、圖形和 AI 方面有所提升。

值得關(guān)注的是，英特爾人工智能芯片在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心部門(mén)營(yíng)收增長(zhǎng) 9%，至 33 億美元，高于分析師預(yù)期的 31.6 億美元。網(wǎng)絡(luò)和邊緣收入增長(zhǎng)4%至 15 億美元。本季度，Intel 推出了 至強(qiáng)6能效核處理器，通過(guò)增加內(nèi)核數(shù)量、內(nèi)存帶寬和嵌入式 AI 加速，將性能提高了一倍。英特爾還推出了Gaudi 3 AI 加速器，其網(wǎng)絡(luò)帶寬是其前身的兩倍，內(nèi)存帶寬是其前身的 1.5 倍，可提升大型語(yǔ)言模型的效率。

英特爾的代工業(yè)務(wù)處于穩(wěn)健發(fā)展期，第三季度收入為 43.5 億美元。相比于 2023 年第三季度的收入為47 億美元，下滑8%。英特爾首席執(zhí)行官帕特·基辛格在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中表示，其先進(jìn)的18A節(jié)點(diǎn)將于2025年下半年開(kāi)始量產(chǎn)，并且在該節(jié)點(diǎn)上生產(chǎn)的大部分產(chǎn)品將由英特爾制造。

英特爾看好第四季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，英特爾預(yù)計(jì)調(diào)整后毛利率將反彈至 39.5%。英特爾未來(lái)發(fā)展面對(duì)挑戰(zhàn)，今年已經(jīng)裁員 1.5 萬(wàn)人，該公司市值已從 2000 年約 5,000 億美元高點(diǎn)跌至 1,060 億美元。

寫(xiě)在最后

IBS預(yù)測(cè)，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模在2030年可以達(dá)到1.25萬(wàn)億美元。其中與生成式AI相關(guān)的將占據(jù)8392億美元的市場(chǎng)份額，覆蓋云端和端側(cè)，消費(fèi)和汽車(chē)領(lǐng)域。到2030年，生成式AI將占據(jù)70.9%的市場(chǎng)份額。生成式AI將使服務(wù)器領(lǐng)域的半導(dǎo)體收入增加3倍，顯然英偉達(dá)、AMD都受益于數(shù)據(jù)中心AI服務(wù)器的增長(zhǎng)。

據(jù)悉，H200 Hopper架構(gòu)GPU銷(xiāo)售額已增至數(shù)百億美元，為英偉達(dá)史上放量最快的產(chǎn)品，該公司還預(yù)測(cè)其需求至少會(huì)延續(xù)至2026年下半年。新一代Blackwell GPU剛在2025年第4季投產(chǎn)，英偉達(dá)預(yù)測(cè)其營(yíng)收有望超越之前預(yù)估的數(shù)十億美元。而英特爾要完全走上增長(zhǎng)之路，必須在AI PC有更多的新品和出貨量，在芯片代工領(lǐng)域接到更多的客戶訂單，18A節(jié)點(diǎn)的芯片能否順利投產(chǎn)也是其業(yè)務(wù)能否走出困境的關(guān)鍵一步。