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香港證券交易所網(wǎng)站顯示，2月11日，寧德時代正式向香港聯(lián)交所主板遞交IPO申請文件。本次申請，寧德時代預(yù)期籌資至少50億美元（約365.4億人民幣），若能成功上市，這將成為近四年來香港規(guī)模最大的IPO交易。根據(jù)招股書顯示，募集資金將重點用于海外項目建設(shè)，主要是匈牙利項目建設(shè)和營運資金。保薦人及協(xié)調(diào)人包括美銀、中金、摩根大通、高盛、瑞銀等。

寧德時代成立于2011年12月16日，公司主要從事動力電池、儲能電池和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。電池和能源研究公司SNE Research發(fā)布了2024年全球動力電池使用數(shù)據(jù)，寧德時代連續(xù)8年登頂全球第一。榜單顯示，2024年全球動力電池總使用量894.4GWh，同比增長26.8%，其中寧德時代全球裝車量達339.3GWh，同比增長31.7%，市占率進一步增至37.9%。

寧德時代2018年在深交所上市，此次在港交所遞交IPO申請，意欲邁出拓寬融資渠道的重要一步。

2024年業(yè)績承壓，營收出現(xiàn)下滑，毛利持續(xù)上升

寧德時代2024年前三季度營收達2590億元人民幣，凈利潤361億元，同比增長15.7%，毛利率提升25%，同比增長5.7個百分點。截至2024年9月30日，寧德時代現(xiàn)金儲備達2818億元，其中包括220億元理財產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款，資產(chǎn)負債率則長期保持相對穩(wěn)定。

2025年1月21日，寧德時代公布的2024年業(yè)績預(yù)告顯示，2024年營收預(yù)計達到3560億元人民幣3560-3660 億元，同比減小11.2%-8.7%。得益于公司技術(shù)研發(fā)能力與產(chǎn)品競爭力的持續(xù)增強，歸屬于上市公司股東的凈利潤為490億至520億元，比上年同期增長11.06%–20.12%。

圖：根據(jù)寧德時代財報公開數(shù)據(jù)整理

海外市場高速增長，加快布局歐洲市場，IPO融資破解產(chǎn)能問題

在國內(nèi)電池市場增長趨近飽和的背景下，全球化成為了寧德時代尋求進一步發(fā)展的重要方向。2022年，寧德時代海外銷售達到769億元，寧德時代在2023年國際市場的占有率達到了27%，同時，海外市場貢獻了公司33%的營收，這主要得益于電池的出口業(yè)務(wù)。2023年寧德時代海外收入為1310億元，同比增長70.29%，而國內(nèi)地區(qū)收入增速僅為7.25%，寧德時代在海外市場增速幾乎是國內(nèi)的十倍的。

寧德時代2024年前三季度海外銷售收入占比已達30.9%，達到801億元。此外，寧德時代也持續(xù)擴充海外“朋友圈”。招股書顯示，目前寧德時代服務(wù)的海外車企包括寶馬、奔馳、Stellantis、沃爾沃、豐田、福特等。

隨著海外銷量的比重持續(xù)增長，寧德時代進一步提速海外布局勢在必行?！巴ㄟ^在中國香港上市的契機，寧德時代能夠進一步融入全球市場，吸引更多海外潛在客戶或合作伙伴?！睂幍聲r代相關(guān)人士表示，赴港上市有助于寧德時代與國際機構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者建立更緊密的聯(lián)系，推動股東結(jié)構(gòu)多元化，促進戰(zhàn)略協(xié)同，從而進一步鞏固寧德時代在全球市場中的領(lǐng)先優(yōu)勢。

招股書披露，歐洲動力電池市場持續(xù)增長，出貨量預(yù)計從2024年192GWh增長至2030年926GWh,年復(fù)合增長率達到30%。

寧德時代已在歐洲布局三大電池基地（德國、匈牙利和西班牙）。招股書披露，寧德時代早在2018年在德國圖林根建立了電池生產(chǎn)基地；2022年8月寧德時代宣布投資73.4億歐元在匈牙利德布勒森市新建一座100GWh的電池工廠，預(yù)計2025年建成投產(chǎn)；2024年12月10日，寧德時代公告稱，與歐洲車企Stellantis合資建設(shè)一座位于西班牙的電池工廠，雙方各持股50%，總投資預(yù)計40.38億歐元，約合人民幣300億元。

招股書披露，截止2024年9月30日，寧德時代現(xiàn)金儲備達到2818億元，但是美元及歐元外匯余額（67.35億/38.58億），仍然難以覆蓋歐洲數(shù)十億級的投資需求。

在寧德時代的招股書中，募集資金用途首先提及的便為推進匈牙利項目第一期及第二期建設(shè)。目前，歐盟等海外市場的動力電池和儲能電池需求不斷增長。據(jù)了解，寧德時代擬在匈牙利德布勒森基地分期投建年產(chǎn)100GWh的動力電池系統(tǒng)生產(chǎn)線，預(yù)計總投資金額不超過73.4億歐元。截至2024年12月31日，寧德時代已投入約7億歐元。

“通過在香港上市契機，寧德時代能夠進一步融入全球市場，吸引更多海外潛在客戶或合作伙伴?！睂幍聲r代相關(guān)人士表示，赴港上市有助于寧德時代與國際機構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者建立更緊密的聯(lián)系，推動股東結(jié)構(gòu)多元化，促進戰(zhàn)略協(xié)同，從而進一步鞏固其在全球市場中的領(lǐng)先優(yōu)勢。