春節(jié)前兩天的1月26日，國產(chǎn)CIS（CMOS圖像傳感器）公司思特威發(fā)布2024年年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入58億元-61億元，同比增長103%-113%；預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤3.71億元-4.17億元，同比增長2512%-2830%。在一眾科創(chuàng)板企業(yè)的2024業(yè)績預(yù)告中，思特威以超25倍的歸母凈利潤增幅遙遙領(lǐng)先。
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思特威年終答卷令人驚喜。2023年的增收不增利，成為過去。再往前，因行業(yè)驟冷而引起的高庫存問題，迅速得到解決。芯片公司的競爭力不僅有順勢而為的能力，更有行情緊縮時的定力。
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2024年年底，思特威還公布了一個數(shù)據(jù)——單月CIS出貨量首次破一億。也是一個實力展示的喜報。分析思特威成長的各個節(jié)點，可以將其作為一個典型，即國產(chǎn)芯片公司挑戰(zhàn)國際壟斷巨頭的典型。本文將全面剖析思特威的發(fā)展，以探索國產(chǎn)CIS破局的模式。
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一、時機(jī)——時間、市場與布局
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思特威董事長徐辰博士回國創(chuàng)業(yè)的時間點是2011年。
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那年在CIS圈最大的新聞，索尼取得蘋果iPhone 4S 800萬像素主攝像頭訂單，獲勝的理由很簡單——技術(shù)領(lǐng)先。在Micron等國際廠商都工作過的徐辰，對CIS商業(yè)競爭態(tài)勢和底層邏輯，非常清楚。
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技術(shù)不斷迭代，追新追優(yōu)的影像時代將CCD技術(shù)迅速淘汰，把CIS奉為明珠。市場的爆炸式增長，讓先吃CIS螃蟹的，和聞香而來的廝殺在一起，整個市場競爭白熱化。2011年往前的十年里，并購迭起，如Micron收購Photobit，國家半導(dǎo)體也把圖像芯片部門出售給了柯達(dá)，賽普拉斯收購了SMaL Camera。
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徐辰踩在了CIS“春秋戰(zhàn)國”期，同時坐上了國家為推動科技創(chuàng)新而吸引海外高科技人才的高速列車。
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“我的夢想是可以用上自己設(shè)計的芯片的相機(jī)，拍攝好的照片?！边@位對攝影極具愛好的技術(shù)大拿，清華讀書時期，就拿著人生第一臺海鷗牌黑白照相機(jī)，到處記錄生活。也不經(jīng)意間，給自己奮斗方向，按下了快門。
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IC Insights在2019年的一張圖（如下圖）告訴我們，徐辰創(chuàng)業(yè)所踩的時機(jī)，正是CIS高速增長的前夜。
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誠然，與在智能手機(jī)市場春風(fēng)得意的索尼們競爭，屬實不易。徐辰的另一個時機(jī)，進(jìn)場領(lǐng)域的時機(jī)，更巧妙。2014年，思特威憑借第一顆量產(chǎn)化芯片產(chǎn)品SC1035，成功邁進(jìn)安防應(yīng)用領(lǐng)域。這是一個當(dāng)時僅次于智能手機(jī)的良性增長的市場。同時，那段時期的安防行業(yè)還處于30萬—50萬像素的模擬高清規(guī)模應(yīng)用階段，思特威的SC1035一問世就成了行業(yè)網(wǎng)紅。
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截至2024年上半年，思特威在安防領(lǐng)域的市場份額已超過50%，連年穩(wěn)居全球出貨量榜首。如同一個單科學(xué)霸，一年刷一次分。
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2019年，思特威又抓到了另一個時機(jī)——車芯缺貨。一個引起全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈集體思考的“缺貨期”，造車的和造芯的，在那一刻都形成了一種默契，一頭鉆進(jìn)汽車芯片領(lǐng)域的研發(fā)。戴了多年安防CIS皇冠的思特威，也抓住了這一次機(jī)會。
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二、再布局——延伸和創(chuàng)新
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車芯缺貨的時機(jī)，思特威順勢推出了車載CIS芯片，并成立了車用芯片部門。一年后的2020年，思特威已經(jīng)在國內(nèi)重要的汽車電子技術(shù)論壇秀了肌肉。
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“我們的AT系列產(chǎn)品是專門為車載攝像頭打造的車規(guī)級CMOS圖像傳感器，可滿足前后裝細(xì)分市場的所有需求點?！彼继赝l(fā)言人提到的“所有需求點”涵蓋環(huán)視及前/后視應(yīng)用、變道輔助、停車輔助、車道偏離警告、艙內(nèi)監(jiān)測系統(tǒng)（OMS）、駕駛員監(jiān)測系統(tǒng)（DMS）、信息娛樂手勢控制和反光鏡替代。
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思特威的車規(guī)產(chǎn)品線，有一項黑科技——基于QCell?的LED閃爍抑制技術(shù)（LFS）。官方的解釋為，該LFS技術(shù)能夠有效識別LED交通信號燈，在解決因LED閃爍帶來安全隱患的同時，采用局部多重曝光增加了動態(tài)范圍，實現(xiàn)清晰無運(yùn)動拖尾的高品質(zhì)影像，增加車載場景的適用性進(jìn)一步提升行車安全。
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當(dāng)然，車規(guī)芯片門檻不止于此，因為汽車上路關(guān)乎生命安全，芯片公司必須從體系、功能安全和可靠性進(jìn)行全方位的車規(guī)級認(rèn)證。在2024年1月，思特威獲得 ISO 26262 ASIL B功能安全產(chǎn)品認(rèn)證證書后，便集卡完整。此外還有AEC-Q100可靠性認(rèn)證、IATF 16949汽車質(zhì)量管理體系、ISO 26262功能安全流程認(rèn)證及產(chǎn)品認(rèn)證。
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車芯方面，思特威于2024年8月正式推出全資子公司品牌——飛凌微電子（Flyingchip），一同亮相的還有飛凌微M1車載視覺處理芯片系列，在圖像處理性能、低功耗、小封裝尺寸、功能安全、信息安全幾大核心技術(shù)層面，全面發(fā)力。此處略提一個參數(shù)——M1 車載高性能ISP芯片的動態(tài)范圍可達(dá)144dB。
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與此同時，就在2025年2月，思特威發(fā)布了5MP車規(guī)級圖像傳感器——SC530AT，在乘員監(jiān)控系統(tǒng)(OMS)應(yīng)用發(fā)揮清晰、精準(zhǔn)、可靠的監(jiān)測作用。快速開啟了新的一年的產(chǎn)品方案研發(fā)節(jié)奏。
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思特威的另一大拓展——智能手機(jī)。這是一個不廝殺一次，都不知道CIS有洶涌的細(xì)分市場。
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思特威殺向手機(jī)市場是2020年，那年10月推出了全系列手機(jī)應(yīng)用圖像傳感器產(chǎn)品—— Cellphone Sensor (CS) Series產(chǎn)品，包括SC200CS，SC500CS，SC800CS，SC1300CS/SC1301CS等型號。2020年，全球共生產(chǎn)了70.8億個CIS，索尼就占據(jù)了40%營收市場份額，三星又拿下了22%份額（數(shù)據(jù)來自Yole）。思特威的手機(jī)市場布局，是向絕對壟斷的市場進(jìn)行進(jìn)軍。同時對于安防CIS巨頭來說，發(fā)力智能手機(jī)市場是必然要做的戰(zhàn)略，龐大的市場容量，幾乎是安防的9倍。
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手機(jī)市場講究快準(zhǔn)狠，慢一代，就望其項背，慢一年，項背都望不到了。這也練就了思特威“半年一小迭代，一年一大升級”的研發(fā)節(jié)奏。
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值得關(guān)注的是，在2022年3月，思特威拿出了首顆50MP旗艦級手機(jī)主攝CIS產(chǎn)品SC550XS，這一步直接殺到了高端手機(jī)CIS市場。公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO莫要武當(dāng)時用“里程碑式產(chǎn)品”形容了這顆芯片。具體而言，這是一款基于22nm HKMG Stack工藝制程打造的產(chǎn)品，搭載思特威SmartClarity-2成像技術(shù)，以及SFCPixel與PixGain HDR專利技術(shù)，擁有出色的成像性能。此外通過AllPix ADAF技術(shù)加持可實現(xiàn)100%全像素對焦。
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當(dāng)年11月，思特威又推出了采用先進(jìn)堆棧式背照工藝（Stacked BSI）的0.7μm像素尺寸5200萬CMOS圖像傳感器SC520XS。2024年又推出了幾大值得關(guān)注的典型產(chǎn)品，如公司首顆5000萬像素1/1.28英寸圖像傳感器新品——SC580XS，是SC550XS的升級迭代。50MP分辨率0.7μm像素尺寸手機(jī)圖像傳感器SC5000CS，集高動態(tài)范圍、超低噪聲、PDAF相位檢測對焦、低功耗等優(yōu)勢。2020到2024年，思特威拿出了17顆針對智能手機(jī)領(lǐng)域的CIS芯片。
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在2024年底至2025年初，思特威接連推出了全流程國產(chǎn)5000萬像素手機(jī)應(yīng)用CMOS圖像傳感器新品——SC585與SC555XS。瞄準(zhǔn)的也是旗艦機(jī)型，基于先進(jìn)的Stacked BSI工藝打造，實現(xiàn)了設(shè)計與制造的全鏈路國產(chǎn)。
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官方資料顯示，SC555XS具備50MP超高分辨率與1.0μm大像素尺寸，搭載思特威專利PixGain HDR?、SFCPixel?與AllPix ADAF?技術(shù)，支持100%全像素對焦與多種HDR模式，擁有高動態(tài)范圍、高感度、低噪聲、低功耗等多項性能優(yōu)勢，能夠為高端智能手機(jī)主攝帶來清晰細(xì)膩、色彩真實、明暗有度的旗艦級質(zhì)感影像體驗。
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三、護(hù)城河——專利和技術(shù)
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國產(chǎn)芯片公司們的處境大抵類似，拼到最后就是幾大護(hù)城河。首先就是創(chuàng)始人。徐辰在技術(shù)層面具有很強(qiáng)的底子，從清華本科接觸半導(dǎo)體技術(shù)，到香港科技大學(xué)以CMOS作為研究方向攻讀博士。博士畢業(yè)后，入職了全球第一家推出商業(yè)CIS芯片的企業(yè)，從事CIS開發(fā)中最重要的部件——Pixel部件的研發(fā)工作，其間開發(fā)并申請了近30個專利。此后，徐辰在國際大廠積累了豐富的研發(fā)實戰(zhàn)和管理經(jīng)驗。
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同時，創(chuàng)始人作為整個團(tuán)隊的旗幟，需要對市場有超高的敏銳度和對趨勢的判斷力，，策略出現(xiàn)偏差，技術(shù)再強(qiáng)也是空余恨。
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徐辰創(chuàng)立之初充分調(diào)研市場，做出兩種決策，第一是技術(shù)層面，預(yù)測了CIS取代CCD的行業(yè)潮流，更預(yù)測了BSI（背照式技術(shù)）取代FSI（前照式技術(shù)）的技術(shù)趨勢。其次，就是應(yīng)用市場。剛創(chuàng)業(yè)時的徐辰表示：“純粹的技術(shù)創(chuàng)新方向十分多樣，但是只有能夠有機(jī)結(jié)合用戶實際應(yīng)用的創(chuàng)新才是真正有價值的創(chuàng)新。”初期切入安防，再到后面的汽車和智能手機(jī)市場，都踩在了市場需求的時代點上。
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另一個護(hù)城河就是資本青睞，2022年5月20日思特威正式登入科創(chuàng)板，現(xiàn)在回頭看，科創(chuàng)板上市的窗口期就在那兩年，多數(shù)企業(yè)的錯失，成為思特威的一大基本盤。在上市前，思特威得到了公司獲國家集成電路基金、哈勃創(chuàng)新等產(chǎn)投公司投資，在招股說明書中，公司上游合作伙伴包括三星、海力士等，下游客戶包括小米、?？狄矊ζ溥M(jìn)行了戰(zhàn)略性投資。
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此外，思特威還有一大護(hù)城河——技術(shù)積累。有一份半年前的數(shù)據(jù)，即截至 2024 年 6 月 30 日，公司累計獲得境外專利授權(quán) 98 項，獲得境內(nèi)發(fā)明專利授權(quán) 110 項、境內(nèi)實用新型專利 234 項。值得一提的是思特威獨有的 SFCPixel? 技術(shù)，這項技術(shù)通過將SF（Source Follower）放置到更接近PD（PhotoDiode）的位置, 在同等電子下獲得更高的電壓, 從而實現(xiàn)更高的靈敏度以及更出色的夜視成像效果。這一技術(shù)被應(yīng)用在安防、手機(jī)等應(yīng)用的CMOS圖像傳感器中，特別是應(yīng)用在手機(jī)主攝中，有效地提高了夜視拍照的清晰度。除了上文中提及的產(chǎn)品技術(shù)革新，在AI機(jī)器視覺，思特威為全球首家結(jié)合BSI與全局快門技術(shù)的廠商。BSI-GS全稱是背照式全局快門，目前公司是國內(nèi)唯一一家實現(xiàn)將此工藝大規(guī)模量產(chǎn)用于消費(fèi)領(lǐng)域的廠商。也因為AI技術(shù)的加持，AI眼鏡、AIPC、人形機(jī)器人這些當(dāng)下風(fēng)口的技術(shù)產(chǎn)物，將會成為思特威未來發(fā)力點。
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回顧來看，思特威出手即高手，安防領(lǐng)域、智能手機(jī)、汽車三大高市場容量站穩(wěn)腳跟。再到布局未來的AI。戰(zhàn)略的預(yù)測，需要對市場和技術(shù)的全局把握。在前幾年，思特威一度因庫存問題，稍顯疲憊時，2024年又通過市場調(diào)整，扭虧為盈。在瞬息萬變的幾大市場，非常考驗公司的定力和決策力。隨著技術(shù)深入，產(chǎn)品種類越來越多，公司積累的底蘊(yùn)將成為分食更大市場蛋糕的底氣，也是在下一個市場決出高下的籌碼。
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