電子發(fā)燒友原創(chuàng) 章鷹

2025年，IoT和AI技術(shù)交融趨勢(shì)快速推進(jìn)，美國(guó)CES展上邊緣計(jì)算方案大受歡迎，國(guó)內(nèi)外IoT芯片企業(yè)展示了最前沿的Wi-Fi6，藍(lán)牙音頻芯片、跨界MCU芯片、AI SoC芯片。近期，隨著多家A股公司披露年度業(yè)績(jī)預(yù)告，我們可以明顯看到智能終端SoC芯片板塊的IoT芯片上市公司2024年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。

2024年，全球電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇，AI技術(shù)快速發(fā)展并拓展至更多應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)多家公司AIoT業(yè)務(wù)全面增長(zhǎng)。本文將重點(diǎn)就韋爾股份、兆易創(chuàng)新、瑞芯微、恒玄科技、炬芯科技、樂(lè)鑫科技六家廠商最新發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，解讀驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的強(qiáng)勁動(dòng)力，哪些產(chǎn)品方向?qū)⒊蔀槲磥?lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)。

韋爾股份營(yíng)收預(yù)計(jì)超250億元！AI變革人機(jī)交互，四家邊緣AI芯片商集體增長(zhǎng)

從已經(jīng)發(fā)布的五家IoT芯片公司業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，韋爾股份的營(yíng)收一馬當(dāng)先，率先實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收超過(guò)250億元的戰(zhàn)績(jī)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)20.8%，歸屬母公司的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)31.55億元至33.55億元，同比增長(zhǎng)467.88%—503.88%。

圖：電子發(fā)燒友根據(jù)公開(kāi)財(cái)報(bào)制表

韋爾股份公告顯示，2024年，伴隨著公司的圖像傳感器產(chǎn)品在高端智能手機(jī)市場(chǎng)和汽車自動(dòng)駕駛應(yīng)用市場(chǎng)的持續(xù)滲透，相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額穩(wěn)步成長(zhǎng)，公司的營(yíng)業(yè)收入和毛利率實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)下歷史新高。此外，為更好的應(yīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)波動(dòng)的影響，韋爾股份積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司產(chǎn)品毛利率逐步恢復(fù)，整體業(yè)績(jī)顯著提升。

兆易創(chuàng)新的2024年?duì)I收預(yù)計(jì)73.49億，同比增長(zhǎng)27.57%左右。歸母凈利潤(rùn)為10.90億元，與2023年相比增加9.29億左右，同比增長(zhǎng)576.43%。展望2025年，公司認(rèn)為潛在的主要推動(dòng)因素包括汽車終端市場(chǎng)和邊緣AI設(shè)備（例如AI PC、AI耳機(jī)、AI眼鏡）的持續(xù)擴(kuò)張。

在今年1月8日的CES上，端側(cè)+AI成為亮點(diǎn)趨勢(shì)之一，樂(lè)鑫科技、瑞芯微都攜最新的AIoT芯片展示。樂(lè)鑫科技展示進(jìn)軍多媒體市場(chǎng)的首款非Wi-Fi或藍(lán)牙的So ESP32-P4，ESP32-C5等產(chǎn)品以及樂(lè)鑫低功耗方案。瑞芯微也在CES2025上閃亮登場(chǎng)，在消費(fèi)電子展區(qū)，展出了多款A(yù)I平板，分別采用RK3588S、RK3576、RK3562，支持AI-PQ/MEMC/SR及實(shí)時(shí)字幕展示和翻譯。同時(shí)，采用瑞芯微RV1106B的AI智能眼鏡備受關(guān)注。

在近期發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告中，我們看到，樂(lè)鑫科技預(yù)計(jì)，2024年年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為19.85億元到20.15億元，同比增加39%到41%；歸母凈利潤(rùn)為3億元到3.4億元，同比增加120%到150%。樂(lè)鑫科技表示，2024年?duì)I收增長(zhǎng)主要受益于下游各行各業(yè)數(shù)字化與智能化滲透率不斷提升，以及 2023-2024 年的新增潛力客戶逐步放量。

從應(yīng)用端看，智能家居、智能照明和消費(fèi)電子等核心應(yīng)用市場(chǎng)合計(jì)達(dá)到了 30%以上的增長(zhǎng)，而能源管理、工具設(shè)備、大健康等新興應(yīng)用市場(chǎng)更加突出，都呈現(xiàn)出了高速增長(zhǎng)。

瑞芯微依托AIoT芯片“雁形方陣”布局優(yōu)勢(shì)，以旗艦芯片RK3588為核心，推動(dòng)多層次產(chǎn)品組合在汽車電子、機(jī)器視覺(jué)、工業(yè)及行業(yè)類應(yīng)用等領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。瑞芯微公告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31億元至31.5億元，同比增長(zhǎng)45.23%至47.57%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為5.5億元至6.3億元，同比增長(zhǎng)307.75%至367.06%。

炬芯科技公告顯示，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為9800萬(wàn)元至1.1億元，同比增加50.63%至69.08%。該公司表示，2024年端側(cè)AI處理器芯片憑借低功耗、高算力的優(yōu)勢(shì)，出貨量不斷攀升，銷售收入實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng)。低延遲高音質(zhì)無(wú)線音頻產(chǎn)品持續(xù)放量，銷售額持續(xù)上揚(yáng)；藍(lán)牙音箱SoC芯片系列持續(xù)加大在頭部音頻品牌的滲透力度。

炬芯科技2024年研發(fā)投入達(dá)到2億至2.2億元，同比增長(zhǎng)20.92%至33.01%。開(kāi)發(fā)出的明星產(chǎn)品包括ATS323X、ATS286系列和ATS362X，這些都是基于CPU+DSP+NPU三核異構(gòu)的架構(gòu)，推出了三核AI異構(gòu)架構(gòu)的AI音頻芯片。ATS323X面向低延遲私有無(wú)線音頻領(lǐng)域，ATS286面向藍(lán)牙 AI 音頻領(lǐng)域，ATX362X面向AI DSP領(lǐng)域，可以提供低功耗大算力，助力客戶研發(fā)更具競(jìng)爭(zhēng)力的端側(cè)AI產(chǎn)品。

1月22日晚間，恒玄科技發(fā)布最新2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)部門(mén)測(cè)算，恒玄科技2024年?duì)I收預(yù)計(jì)32.43億至32.83億元，與去年同期增長(zhǎng)49.02%至50.85%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更加客觀，歸母公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)4.5億元至4.7億元，同比增長(zhǎng) 264%到 280.18%。

2024年，受益于可穿戴市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，恒玄科技推出了BES2800 和BES2700iBP、BES2700iMP 等一系列智能可穿戴芯片，可適配客戶各種不同需求，在智能藍(lán)牙耳機(jī)、智能手表市場(chǎng)的份額進(jìn)一步提升，營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)。

值得一提的是，恒玄科技已成功切入字節(jié)跳動(dòng)、華為、小米等主流品牌客戶，其端側(cè)SoC芯片搭載于字節(jié)跳動(dòng)旗下耳機(jī)產(chǎn)品中，最新推出的BES2800芯片還應(yīng)用于三星Galaxy Buds3Pro耳機(jī)中。恒玄科技表示，2025年公司將繼續(xù)專注于無(wú)線超低功耗計(jì)算SoC芯片的核心技術(shù)研發(fā)，抓住端側(cè)AI發(fā)展的新機(jī)遇，不斷推出有競(jìng)爭(zhēng)力的芯片產(chǎn)品，在智能可穿戴和智能家居市場(chǎng)縱深發(fā)展。

高性能MCU和存儲(chǔ)芯片銷量增長(zhǎng)，兆易創(chuàng)新2024年凈利潤(rùn)同比大增5.76倍

1月21日晚，兆易創(chuàng)新發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，2024年行業(yè)下游市場(chǎng)需求有所回暖，客戶增加備貨，公司產(chǎn)品在消費(fèi)、網(wǎng)通、計(jì)算等多個(gè)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)收入和銷量大幅增長(zhǎng)，兆易創(chuàng)新2024年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.49億元左右，與2023年相比增加15.88億元左右，同比增長(zhǎng)27.57%左右。2024年第四季度公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.99億元，同比增長(zhǎng)24.38%。

兆易創(chuàng)新2024年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)顯著，公告顯示兆易創(chuàng)新2024年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為10.90億元，與2023年相比增加9.29億左右，同比增長(zhǎng)576.43%。2024Q4預(yù)計(jì)公司歸母凈利潤(rùn)為2.58億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2024年，兆易創(chuàng)新聚焦“技術(shù)創(chuàng)新”與“市場(chǎng)賦能”兩大核心，持續(xù)推出新產(chǎn)品。自2020年以來(lái)，在MCU控制器領(lǐng)域，工業(yè)和汽車就成為市場(chǎng)價(jià)值的大頭。兆易創(chuàng)新近期推出了重磅推出了EtherCAT從站控制芯片和基于Cortex-M33的GD32G5系列MCU，表明公司在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的投入加大，針對(duì)服務(wù)器電源、微型逆變器、直流充電樁和UPS領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新也推出了GD32E5系列， GD32G553所用的內(nèi)核為Cortex-M33，主頻216MHz，128KB SRAM也囊括了特別面向內(nèi)核的TCM（32KB），flash資源給到512KB。

圖：GD32E5X 可調(diào)數(shù)字電源方案 電子發(fā)燒友拍攝

在存儲(chǔ)產(chǎn)品方面，NOR Flash領(lǐng)域兆易創(chuàng)新位居全球第二，2024年兆易創(chuàng)新NOR Flash出貨強(qiáng)勁，兆易創(chuàng)新指出，2024年面向汽車領(lǐng)域的NOR Flash銷售額同比增長(zhǎng)50%，公司目標(biāo)是在2025年保持類似的增速。邊緣AI設(shè)備方面，NOR Flash有望逐步受益于AIPC和AI耳機(jī)搭載量的增長(zhǎng)，這兩類應(yīng)用都需要更大的存儲(chǔ)空間來(lái)存儲(chǔ)軟件代碼。在AI眼鏡領(lǐng)域，其積極影響主要體現(xiàn)在NOR Flash銷量的增長(zhǎng)之上。兆易創(chuàng)新的利基型DRAM業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將主要來(lái)自產(chǎn)品擴(kuò)張，包括新產(chǎn)品DDR4 8Gb在2025年大規(guī)模上量。

值得關(guān)注的是，2023年兆易創(chuàng)新商譽(yù)和存貨資產(chǎn)減值損失合計(jì)約 6.1億元，2024年相關(guān)資產(chǎn)減值損失相較2023年同比大幅下降。

寫(xiě)在最后

中泰證券分析師認(rèn)為，端側(cè)AI有望打開(kāi)TWS耳機(jī)、手表長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，龍頭公司優(yōu)先卡位深度受益。國(guó)信證券也指出，應(yīng)用端AI革新人機(jī)交互，以語(yǔ)音交互為核心的AI端側(cè)應(yīng)用正處在大規(guī)模商業(yè)化的臨界點(diǎn)。
我們相信，隨著匯頂科技、全志科技、北京君正等更多的IoT芯片企業(yè)發(fā)布2024年業(yè)績(jī)預(yù)告，AI SoC多個(gè)品類產(chǎn)品的落地趨勢(shì)會(huì)更加明顯。在下游工業(yè)、汽車、智能硬件等終端產(chǎn)品復(fù)蘇的驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)IoT芯片企業(yè)在2025年有望迎來(lái)一波新的增長(zhǎng)。